庫存觀市

[庫存看市場]對十月滬上建筑鋼市形勢的簡析

2005年11月23日17:40   來源:西本資訊
摘要:

 

    或許誰都不曾預想到,前面筆者提醒要注意的“加速下滑”,就在人們翹首待建筑鋼市“銀十月”出現的時候,突然現身了。在3000元/噸徘徊良久的滬市,節后開盤迎來的2800-2850元/噸的價格,頓時讓整個市場陷入了沉思:市場終歸何處?問題暫且放下,先來看本期庫存數據。

    10月7日,上海市場20倉庫建筑用HRB335鋼筋16-25mm庫存總量為134900噸,較9月30日增加9900噸,增幅7.90%,;其中一類由71400噸減少至60600噸,絕對總量減少10800噸,減幅15.19%;二類資源由53700噸增加至74400噸,絕對總量增加20700噸,增幅38.58%。節日期間的消費特征——重點工程堅持施工,一類資源消耗較多;而二類資源的迅猛增長,則讓人有“意料之中、情理之外”的感覺。猛增將近39個百分點,剩下的時間里就要看市場消化能力了。

    從規格結構來看,10月7日與9月30日相比較,除開二類資源中的22和25mm兩個規格呈增加態勢以外,其他各類別、規格資源,均呈現減少態勢。來看具體數據。16mm:總量31100噸,減少6000噸,其中一類減少4300噸,二類減少1700噸;18mm:總量19100噸,減少1400噸,其中一類減少1300噸,二類減少100噸;20mm:總量25300噸,繼續減少1200噸,其中一類減少1100噸,二類減少100噸;22mm:總量12600噸,增加400噸,其中一類減少900,二類增加2300噸;25mm:總量46900噸,增加17000噸,其中一類減少3200噸,二類增加20200噸。

    數據表明:16mm規格庫存總量開始逐步回歸正常,其市場售價也在下跌過程中與其他規格基本統一;根據歷史數據來看,另一急劇減少的22mm規格,本期總量也恢復正常水平;增加最多的規格為25mm規格,該規格二類資源驟增2萬余噸,與一類資源節日期間的相對大量消耗關系密切。

    而從產地結構方面看,10月7日與9月30日相比較:一類資源主導前六位分別是一鋼27600噸(較9月30日減少4100噸);山西海鑫16300噸(開始逐步減少,本期減少4700噸);湖北鄂鋼增加至4200噸(繼續增加1500噸);山東萊鋼3600噸(增加800噸);山西長治3700噸(微增400);南昌1600噸(基本穩定)。二類主導前四位分別為滬寶27700噸(較9月30日驟增13900,且結合具體數據資料來看,以25mm規格居多);唐山銀豐13500噸(增加3000噸);陜西龍門4400噸(增加3100噸);福建金盛3400噸(較30日增加200噸)。

    數據表明:來自華北的資源呈增加態勢,且多為節前或者節日期間抵滬。綜合現有庫存資源成色來看,出廠日期為9月份的資源,已經占據主導地位。也就是說,9月之前的資源在不知不覺中已經慢慢被消耗。庫存之所以居高不下的原因在于供給面,因生產企業產量過大造成。而仔細觀察產地會發現,“金九銀十”雖然不再,然則季節性“北貨南下”(因天寒,北方資源本地消化驟減而南下),卻似乎不會消失。

    線材方面,10月7日較9月30日,上海市場20倉庫建筑用6.5mm盤條總量保持平穩。10月7日,6.5mm建筑用Q235盤條總量為7600噸,微增400噸。線材走勢基本依附鋼筋行情。

    庫存情況也就是如上所述了,市場驟降價后,似乎人們的腦海也出現了空白。究竟市場要走向何方,成為了人們追問的焦點。筆者認為,市場究竟會如何,也要分階段來看。現時情況下的行情,似乎已經進入供需試圖達成另一個平衡點的關鍵時期,而伴隨這個時期出現的,無疑就是市場的反復無常,因為供需力量的較量,直接表現出來就是價格的波動。

    現實狀況下,生產方也好、流通方也罷,都要注意到這樣幾個方面的問題:

    其一、上漲的阻力。
    首先,現時的庫存仍需要時日來消化,即便是出現小的集中采購,也不足以促使市場出現供不應求;其次,人心不穩,根據新干線近期連續網上調查發現,悲觀情緒在市場內絕非個別現象,在思漲未果的情況下,近日市場上出現的低價拋售行為才可能出現;再次,資金壓力會逐步顯現,節日期間的銷售不佳、時近關卡,資金問題在纏繞的不僅僅是生產方和流通方,終端用戶同樣面臨考驗;最后,這一點原因在于鐵礦石價格談判在即,市場價格想要有太大變化,也不太現實。

    其二、下跌同樣受阻。
    第一個原因在于,受迫性和非受迫性因素影響,減產都會出現,受迫源于利潤空間壓縮后的尷尬局面所致,非受迫性則與國內企業生產的慣例有關系——季節性原因,且受訂單減少的影響,近期鋼廠停產檢修的消息才會大量出現,而且滬上庫存結構中9月份資源占據主導,也有一定說服力;第二,滬上已經出現商家不愿意出售資源的情況,且紛紛不同幅度調整了價格,若需求能稍有配合,暫時穩定似乎也有可能。

    綜合起來看,十月剩余時間里,就是要觀察各方因素的較量。根據市場形勢來看,上述因素綜合作用之下,振蕩變化似乎在所難免。[文]西本新干線工作室

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