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國內知名鋼鐵現貨交易平臺——西本新干線監測的數據顯示，上周（10月18日—10月22日），西本——鋼材指數繼續表現為先漲后跌，最終平收在4240一線。在此期間，國內主要建筑鋼材市場價格繼續保持盤整運行態勢，具體來說，截止10月22日，華東區域上海市場螺紋鋼代表品種規格價格報在4180元/噸附近，一周平盤；華南區域廣州市場螺紋鋼代表品種規格價格報在4310元/噸一線，一周下跌30元/噸；華北區域北京市場螺紋鋼代表品種規格價格收在4210元/噸一線，一周微幅反彈約10元/噸；西南成都市場螺紋鋼代表品種規格價格收在4490元/噸一線，一周反彈幅度約為40元/噸；華中武漢市場螺紋鋼代表品種規格價格收在4350元/噸，一周下跌幅度約為40元/噸。

價格盤整，成交縮量，這是全國范圍內建筑鋼材市場反映出的共同運行特征，市場接下來盤整將會繼續？抑或是真如市場部分群體期待的那樣，出現一波由真實需求支撐的價格上揚？在進入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現貨交易平臺所監控到的相關庫存數據。

一、螺紋鋼庫存總量分析

西本新干線鋼鐵現貨交易平臺監測的數據顯示，2010年10月22日，上海市場主要倉庫HRB335牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為426200噸，同口徑統計范圍數據較10月15日增倉9000噸，增倉幅度2.16%；同期，主要倉庫HRB400牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為258900噸，同口徑統計范圍數據較10月15日增倉5000噸，增倉幅度1.97%。綜合數據，本期滬上螺紋鋼總體增倉14000噸，總體增倉幅度為2.08%，滬市建筑鋼材連續3周增倉。

二、分規格庫存量分析

從具體規格結構來看（如下表）（單位：噸）

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三、分產地類別存量分析

另從綜合產地結構方面看，截至2010年10月22日，上海市場螺紋鋼資源庫存量主導產地前十二位排名如下：

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從鋼鐵現貨交易平臺——西本新干線監測的產地數據來看，本期庫存數據中總量超過萬噸的產地數量14家，超萬噸產地庫存累計443,000噸（上期14家過萬噸產地累計455,000噸），另有24個產地資源庫存量超過5,000噸，累計157,000噸（上期19家產地累計136,000噸）。對比來看，本期庫存數據中超過5,000噸的產地數量38個，總庫存量600,000噸（上期33家過5000噸產地累計庫存量591,000噸）。

從西本新干線監控到的庫存數據來看，近期中小鋼廠紛紛增加在滬資源投放量，而且從北方區域、山東區域鋼廠變化來看，類似西林、建龍、天鐵、凌源鋼鐵、萊鋼、新撫鋼和張店等廠家資源以增加為主，幅度相對較大；而華東本地如永鋼、寶日也都不同程度的資源投放增量。

據西本新干線鋼鐵現貨交易平臺統計數據顯示，滬市螺紋鋼總體產地數量略增加至86家（上期數據為84家）。

四、總結分析

鋼鐵現貨交易平臺——西本新干線綜合庫存監測數據顯示：滬市螺紋鋼庫存量節后進一步增倉至685,100噸，盤螺庫存量約38,000噸，線材庫存量約為166,000噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規模增加至約89萬噸，建筑鋼材總庫存量連續三周增倉。

上周最為引人關注的事件，莫過于悄無聲息的加息事件，根據西本新干線現貨交易平臺統計的滬上16家金融及中介機構銀票貼現利率走勢來看，加息無疑讓資金在一定程度上緊張了起來（具體如下圖所示）。

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當然了，筆者在這里提出加息，并不是想馬后炮分析加息影響如何，筆者在意的是近兩年來，尤其是資本市場與鋼鐵高度關聯以來，我們的鋼廠在做些什么。

首先在定價機制上，部分鋼廠與代理商成明顯對立之勢。此前作為部分鋼廠的代理商，雖然說有賺有賠，但是大體來說，一年下來，作為代理總能分得一些殘羹。但是近年來，鋼廠于流通代理商而言，大體上都成了噩夢，代理商賺錢部分鋼廠一定會追漲，代理商賠錢卻十之八九無人理睬，做代理商大部分會虧損到難以為繼，這是不爭的事實。

其次在所謂代理渠道保護機制上，部分鋼廠在不斷挑戰行業道德底線。部分鋼廠生產和銷售一般都掛出了兩塊牌子，但是業內誰都知道這只不過是兩件外衣。這部分鋼廠生產出來的鋼材資源，會統統轉銷給自己的銷售公司，然后由銷售公司再來分銷給各地的代理商，這種模式一般來說，是鋼廠防止流通貿易商“客大欺店”的典型手段，這姑且可以看作可以接受的商業手段，可以認為是部分鋼廠自己要做最大貿易商的證據，但是接下來的一些事情就實在有違商業常理。

例如當市場價格上漲時，代理商向鋼廠銷售公司訂購的資源量必然會遭到削減，其實此時鋼廠的產量必然是增加的，鋼廠銷售公司會將富余的鋼材資源，以調整價格追補增量的形式，按照市場化形式公開另辟銷售路徑。反過來，當市場價格處于下跌時，代理商代理量必然是被增加的。

類似的狀況，都已是舊聞，之所以提出來，是因為我們的部分鋼廠依舊在維持、而且十分愿意維持這種“穩賺不賠”的模式。但是，需要提示的情況是，經過如是多年的磨礪之后，代理商在逐步覺醒，而且由于利益的博弈，代理商與鋼廠之間沒有任何絕對的信任可言，這一點是目前問題的癥結，也是鋼鐵行業、市場運行潛在的最大羈絆。

而作為鋼廠來說，現在在忙什么呢？筆者通過與行業內交流調研后，的確發現了一些新的動向，總結如下。

忙于拓展銷售半徑。隨著國內部分區域城市化進程的放緩，或者說部分沿海發達區域城市化程度已經較高了，部分產能不斷拓展的鋼廠，紛紛向華中、西南、西北以及華南區域派駐銷售機構。

忙于期貨交易。從期貨業界了解到的信息來看，部分鋼廠在通過期貨進行套期保值操作，具體來說，鋼廠的思維中有一點關注，那就是現貨不想減產，期貨似乎成了銷售平臺。而從現狀來看，在鋼廠無規則野草般的擴張讓現貨市場陷入“漲跌乏力”之狀后，期貨市場面對“實力強大”、“期現結合”的鋼廠軍團，也同樣陷入了上下兩難窘境。

筆者有意無意會這樣聯想，鋼廠與現貨商的博弈，注定了雙方產生被淘汰對象，那現在期貨工具大行其道的這種局面下，部分鋼廠會不會被投機資本狠狠地咬上幾口進而斃命、部分鋼廠會不會互相博弈，謀求擴張和統一呢，果真如此，無論是淘汰落后，還是兼并重組，不是多出了許多市場化的東西么。

有人看著上述文字或許會茫然，因為沒有闡釋接下來鋼價會怎么走，筆者多句嘴，現狀如此，你還想鋼價怎么走？[文]西本新干線特邀評論員 一家之言