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2012年6月西本新干線鋼鐵原料價格走勢預警報告

2012年06月01日09:57   來源：西本資訊
摘要：6月份國內原料市場總體將呈現震蕩筑底運行態勢，其中，上半月受廠商階段性補庫帶動，部分原料價格有望小幅反彈，但力度有限，下半月后隨著鋼廠檢修增多，原料價格可能將再度回落。

本期觀點：鋼廠減產檢修增多 原料反彈力度有限?

時間：2012-6-1—2012-6-30

關鍵詞：減產 限購 庫存 成本

● 市場回顧——原料市場價格全面下跌，多數品種價格創下新低；

● 成本分析——鋼廠生產成本整體下降，大型鋼廠依然面臨虧損；

● 庫存分析——鋼廠普遍采取限量采購，外礦煤焦庫存下降明顯；

● 綜合觀點——六月鋼廠減產檢修增多，原料超跌反彈力度有限。

一、本月國內原料市場回顧

受鋼材市場價格持續下跌，5月份國內原料市場價格全面回落（見表1），鐵礦石、焦炭、廢鋼價格均創2011年以來新低。

表1：國內主要原材料價格變動明細

本月國內主要原料市場情況如下：

鋼坯：

5月上中旬國內市場鋼坯價格延續跌勢，下旬后部分貿易商抄底囤貨，市場價格小幅反彈。截止5月底，河北地區普碳方坯出廠價格降至3560元/噸，20MnSi方坯出廠價格為3680元/噸，較4月底下跌170元/噸左右。5月底唐山地區13個主要鋼坯倉庫庫存總量已降至47.3萬噸，較4月底下降13.8萬噸，顯示了近階段市場成交疲軟的局面。盡管5月底鋼坯價格有所反彈，但考慮到貿易商對后市持續上漲信心不足，且部分鋼廠鋼坯現貨庫存較多，預計6月份鋼坯價格將以震蕩運行為主，上漲空間較為有限。

鐵礦石：

5月國內鐵礦石價格整體下跌。截止5月底，河北地區66%品位鐵精粉價格下跌120元至1080-1090元/噸，安徽、江蘇地區65%品位鐵精粉價格下跌30-50元至1100-1150元/噸，湖北、福建、江西地區64%品位鐵精粉價格下跌60-70元至1010-1020元/噸。外礦方面，5月上中旬進口鐵礦石價格大幅下跌，普氏62%印粉價格一度降至132.5美元/噸（CIF），較4月底下跌17.25美元/噸，下旬后部分貿易商少量補庫，普氏價格小幅回升1.5美元/噸。從6月份市場形勢看，130-135美元/噸應當屬于鋼廠和貿易商都認可的安全區域，后市繼續下跌空間較小。但同時，目前國內鋼產量仍處于歷史高位，6月份后高爐減產檢修可能將增多，鐵礦石價格上漲動力不足。預計6月份國內市場鐵礦石價格將以震蕩筑底為主，上下空間都狹小。

煤焦：

5月份國內焦炭、煤炭市場價格整體下跌。截止5月底，山西地區二級冶金焦出廠價格降至1680元/噸左右（見圖3），一級冶金焦出廠價格為1850元/噸左右，較4月底下跌50-70元/噸；山東、安徽、河南地區二級冶金焦出廠價格為1780-1820元/噸，下跌100-120元；西南地區焦炭價格也出現松動，云南、貴州地區三級冶金焦出廠價格下跌70-100元至2030-2150元/噸。5月份國內煉焦煤市場價格也繼續下跌，山東地區礦務局1/3焦煤、氣精煤出廠價格普遍下調60-110元/噸。目前鋼廠主焦煤和肥煤價格為1650-1700元/噸，1/3焦煤和氣煤采購價格為1300-1350元/噸。據了解，國內不少鋼廠計劃6月份繼續將焦煤采購價格下調50-90元/噸，焦炭市場價格重心也將繼續下移。預計6月份國內市場焦炭、焦煤價格將繼續小幅調整。

廢鋼：

5月份國內廢鋼價格大幅補跌，平均降幅達到250-300元/噸。截止5月底，江浙滬地區重廢（>6mm）價格降至3050-3100元/噸，邊角料價格為3150元/噸左右，較4月底回落200-250元/噸左右；福建地區由于不少中頻爐鋼廠暫停生產，廢鋼價格下跌300元至2950-3000元/噸，處于全國最低水平。在中南市場，湖北、河南地區重廢價格下跌100-150元至3150-3200元/噸，廣東、湖南地區不少鋼廠暫停采購。北方地區廢鋼價格整體下跌，遼寧、黑龍江、天津地區重廢價格下跌200-250元至3100-3150元/噸。經過近一個月的下跌，目前廢鋼市場已經屬于超跌，5月下旬后鋼廠到貨量明顯減少，庫存逐步下降。如果后期鋼材價格能止跌回穩，部分中小鋼廠必將重返市場補庫，部分超跌區域（如福建、遼寧）價格有望小幅反彈，但幅度相對有限。

二、國內主要鋼廠調價情況

表2：3月份國內主要鋼廠原料采購價格調整情況

三、國內鋼廠成本和庫存變化

從本月國內鋼廠生產成本情況看（見表3），隨著鐵礦石、焦炭價格大幅下跌，5月份鋼廠成本明顯下降。截止5月底，年產能大于1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產成本約為3885元/噸，較4月底下降174元/噸；年產能500-1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產成本約為3794元/噸，較4月底下降180元/噸；年產能小于500萬噸鋼廠的螺紋鋼生產成本約為3713元/噸，較4月底下降191元/噸。5月底國內市場二級螺紋鋼平均價格為4105元/噸，較4月底下降217元/噸，降幅要大于原料成本下降的幅度，多數大中型鋼廠仍處于虧損狀態。

表3：本月國內鋼廠螺紋鋼生產成本測算

從鋼廠庫存情況看（見表4），迫于降本壓力，5月份國內部分鋼廠繼續壓價降庫，鐵礦石、焦炭、煤炭庫存普遍下降。5月下旬后，部分中小鋼廠進口礦和廢鋼庫存已降至10天左右。

表4：本月國內鋼廠原料庫存變化

四、綜合觀點

5月份國內原料價格普遍跌幅較大，創下今年新低，部分鋼廠和貿易商也認為目前價格已經接近底部，在庫存明顯下降的情況，部分廠商透露出補庫的意向，因此短期內原料市場成交有望好轉，價格或出現小幅反彈。然而，值得注意的是，到目前為止，國內鋼廠產量仍保持高位，5月份鋼廠檢修也多屬于計劃內，并沒有因為鋼材降價而主動減產，但這種情況可能在6月份會有所轉變。就目前了解情況看，鋼廠在6月份減產檢修將逐漸增多，這將對原料市場需求產生負面影響。總體來看，6月份國內原料市場總體將呈現震蕩筑底運行態勢，其中，上半月受廠商階段性補庫帶動，部分原料價格有望小幅反彈，但力度有限，下半月后隨著鋼廠檢修增多，原料價格可能將再度回落。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2012/6/1

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