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國內知名鋼鐵現貨交易平臺——西本新干線監測的數據顯示，上周（8月23日—8月27日），西本——鋼材指數回落至3960一線，一周下跌50點。在此期間，國內主要建筑鋼材市場價格全面反彈，具體來說，截止8月27日，華東區域上海市場螺紋鋼代表品種規格價格報在3880-3910元/噸附近，一周下跌約50元/噸；華南區域廣州市場螺紋鋼代表品種規格價格報在4270元/噸一線，一周下跌約50元/噸；華北區域北京市場螺紋鋼代表品種規格價格收在4170元/噸一線，一周下跌約60元/噸；西南成都市場螺紋鋼代表品種規格價格收在4230元/噸一線，一周下跌約130元/噸；華中武漢市場螺紋鋼代表品種規格價格收在4200元/噸，一周下跌約140元/噸。

盤整回落，此前大幅度推漲的華中、西南區域市場猴性再現，上竄下跳，本周跌幅超過100元/噸，京滬廣三地平穩回落，那么接下來市場價格是否會繼續回落下去呢？抑或者是會有其他情況開始出現？討論之前，首先還是一起看看西本新干線現貨交易平臺所監控到的相關庫存數據。

一、螺紋鋼庫存總量分析

西本新干線鋼鐵現貨交易平臺監測的數據顯示，2010年8月27日，上海市場主要倉庫HRB335牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為487400噸，同口徑統計范圍數據較8月20日減倉26100噸，減倉幅度5.08%；同期，主要倉庫HRB400牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為271500噸，同口徑統計范圍數據較8月20日減倉20200噸，減倉幅度6.92%。綜合數據，本期滬上螺紋鋼總體減倉46300噸，總體減倉幅度為5.75%，本期減倉幅度飛越性放大。

二、分規格庫存量分析

從具體規格結構來看（如下表）（單位：噸）

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三、分產地類別存量分析

另從綜合產地結構方面看，截至2010年8月27日，上海市場螺紋鋼資源庫存量主導產地前十二位排名如下：

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從鋼鐵現貨交易平臺——西本新干線監測的產地數據來看，本期庫存數據中總量超過萬噸的產地數量20家，超萬噸產地庫存累計583,000噸，較上期減倉約62,000噸（上期22家過萬噸產地累計645,000噸），另有13個產地資源庫存量超過5,000噸，累計81,000噸（上期12家產地累計69,000噸）。對比來看，本期庫存數據中超過5,000噸的產地數量33個，總庫存量664,000噸（上期34家過5000噸產地累計庫存量714,000噸）。
 
上述統計范圍中，屬于華東本地資源庫存量約為43.2萬噸（上期數據為45.4萬噸），來自東北、華北區域產地的資源庫存量約為8.6萬噸（上期數據為9.6萬噸），來自山東區域產地資源庫存量約為11.2萬噸（上期數據為12.7萬噸）。

據西本新干線鋼鐵現貨交易平臺統計數據顯示，滬市螺紋鋼總體產地數量繼續維持在89家（上期數據為89家）。
 
四、總結分析

西本新干線綜合庫存監測數據顯示：滬市螺紋鋼庫存量進一步減倉至758,900噸，盤螺庫存量約為52,000噸，線材庫存量約為168,000噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規模降至約98萬噸。

話題回到文章開頭，上漲是否已經到了上漲盡頭？價格下跌是否會很快到來？筆者認為應該從這樣幾個方面加以探討：

全國性的回落，在這個階段出現了，與之對應的現象我們看到，一個亮點是近期庫存數據的快速變化，這一點與近期的銷量數據變化有點不能對號，因為從華東區域反饋來的信息來看，上海市場的終端需求總體還是維持偏低位運行，而從部分機構調研信息來看，類似新疆、西南、西北等西部區域需求釋放尚可。結合著本地需求現狀以及庫存變化數據來看，唯一的理解就是，庫存分流開始出現了。

縱觀市場來看，另一個影響市場運行的要素，是資本寬松狀況。從西本新干線鋼材現貨交易平臺監控的數據來看，最新的銀行承兌匯票貼現利率仍舊是繼續下行。這中間需要說明強調的情況是，近期的貼現利率是波動運行的，有起有伏，而且總體綜合數據下行的同時，我們看到的情況是，銀行貼現利率漲跌互現，而中介掛出的貼現利率近期一改下行狀態，開始出現小幅度上行現象。

舉出這個現象，意在告訴大家，下半年的資本金寬松程度不要過度樂觀，近期現貨市場除了銹蝕資源低價沖擊，造成市場價格回調以外，部分商家回籠資金也在一定程度上造成了一些負面影響。但是，恰恰也是資金維持目前的相對寬松，也給下半年鋼材市場價格炒作，留下了想象空間。

與此同時，我們關注到近來在供給面出現了一些新動向，伴隨著國家節能減排任務的攻堅，經濟發達省份高能耗企業近來壓力不少。此前S鋼的限電傳言，以致近期B鋼集團NB鋼鐵2500立高爐“拆除”謠言，經過核實，最終現實的狀況是，都在為了達到節能減排開始檢修，后者據說檢修會維持到年底。而縱觀全國范圍來看，類似中部、華北區域，許多鋼廠還是得到地方政府支持的，最后筆者的判斷也就是，經濟基礎實力雄厚的地方在加大限產力度，而經濟尚離不開鋼鐵支撐的區域，是不會限產的。

由此可以得出一個推論，全國來看，鋼材供需還是以供給過剩為主，但是作為區域市場不同，例如被限產的華東區域、再或者需求尚可的中西部題材區域，在接下來的時間里，在這些區域里，因為局部、階段性供需矛盾的實際發生，價格題材是否會出現炒作空間呢？

這個話題是十分耐人尋味的，就時間節點來看，需求存在釋放的預期；就資金來看，也能提供相對寬松的環境；而從心態來看，現在的環境下人心不能說是全面思漲，分歧是存在的，而正是這種分歧的存在，使得市場還保持著十分高的理性，經驗者說，往往是這種理性，會推著市場價格繼續前行。

與我們自身而言，把握形勢，順勢而為的同時，要理解記住一點的是，我們的大環境還未出現過多改善，即便是出現反彈，當價格推漲到異常高度時，警惕性還是要保持的。[文]西本新干線工作室 一家之言