西本要聞
10月19日西本新干線鋼材價格指數走勢預警報告
2012年10月19日10:38 來源:西本資訊
本期觀點:供需相持 盤整為主
時間:2012-10-22—2012-10-26
預警色標:藍色
●市場回顧:快漲快跌,本周鋼價大幅下挫;
●成本分析:原料價格高位回落,主導鋼廠穩中走低;
●供需分析:需求透支成交轉弱,社會庫存繼續回落;
●宏觀分析:經濟階段性筑底成共識,貨幣財政政策調整仍有空間;
●綜合觀點:目前市場供需基本維持弱平衡狀態,短期價格漲跌空間均有限。
一、行情回顧
1、西本指數??
2、本周上海螺紋鋼價格變化情況
繼節后大幅推高之后,本周鋼價出現明顯回調。截至10月19日,西本指數報在3870元/噸,較上周五下跌80元/噸;同期,滬上優質品二級螺紋鋼代表規格報在3750元/噸,較上周五下跌120元/噸;而滬上優質品三級螺紋鋼報價報在3850元/噸,較上周五下跌120元/噸。
節后初期,由于市場資源緊張、規格短缺的矛盾尚未得到明顯緩解,加之終端補庫需求集中放量,所以鋼價短短幾天之內拉高百元以上。但隨著需求透支成交轉弱,北方線材資源逐漸補充,以及前面獲利資源需要盡快兌現利潤,所以市場上整體出貨壓力增大,鋼價因此承壓下行,其中高線和盤螺資源跌幅在150元/噸以上,螺紋跌幅也接近百元。
那么,下周鋼價面臨何種形勢?原料價格表現如何?供需情況怎么樣?帶著諸多疑問,一起進入本期行情分析。
3、全國市場方面
根據國內知名鋼鐵現貨交易平臺——西本新干線的交易監控數據顯示,本周初期,全國鋼價全面大幅回落。但周三以后,隨著期鋼反彈,低位成交好轉,多個市場鋼價出現企穩跡象。
北京市場:本周北京建筑鋼價震蕩回落,單周價格下跌80元/噸。高線方面,現唐鋼、宣鋼、承鋼類Ф6.5-10mm高線報價在3530-3650元/噸;二級鋼方面,現唐鋼、宣鋼、承鋼Ф18-25mm規格集中在3620-3680元/噸;三級鋼方面,現唐鋼、宣鋼、承鋼18-25mm規格報價集中在3650-3700元/噸。盤螺方面,現唐鋼、宣鋼、承鋼Ф8-10mm報3650-3700元/噸。
市場反饋,受周末唐山鋼坯大跌以及市場需求轉弱影響,自上周五開始北京鋼價開始走低,本周以來持續陰跌,至周三跌幅擴大,不過當日價格低位之下成交出現一定放大,加之午后期鋼反彈強化了市場信心,鋼價出現止跌企穩之勢。不過,考慮到市場心態不穩,且北方鋼市的銷售淡季越來越近,同時前期獲利資源有兌現要求,所以北京價格雖暫時企穩卻難有上行動力。短期來看,弱勢整理或將成為主流。
杭州市場:本周杭州建筑鋼材價格全面走低,單周價格下跌60元/噸。線材方面,現中天、九江高線主流報價在3650-3750元/噸;二級鋼方面,現沙鋼、永鋼產Ф16-25mmHRB335螺紋主流報價在3750-3800元/噸;三級鋼方面,現西城主流報價在3850-3880元/噸;盤螺方面,現永鋼Ф8-10mm報3950-3980元/噸。
市場反饋,受節后工地補庫需求帶動,上周杭州市場價格出現快速飆升,但鋼價節后短短幾天之內拉高接近150元/噸,漲勢明顯過快過猛,而需求經過透支之后,釋放強度明顯減弱,所以本周價格出現大幅回落,尤其近期北方線材資源大量到貨,價格降幅更明顯大于螺紋鋼。但目前的一個基本情況是,市場整體庫存偏低,同時規格緊缺的情況仍然沒有緩解,如此一來,市場價格也出現兩極分化,緊缺規格價格依然高企,而貨源充足的資源價格卻一降再降。總體來看,目前杭州市場供需基本達到弱勢平衡,短期橫盤整理或將成為主流。
廣州市場:本周廣州建筑鋼材價格逐步走低,單周價格下跌80元/噸。線材方面,現韶鋼、萍鋼Ф6.5-10mm高線主流售價3750-3850元/噸;二級鋼方面,現韶鋼、廣鋼、裕豐Ф18-25mm規格主流價格4000-4050元/噸;三級鋼方面,現韶鋼、廣鋼Ф18-25mm規格市場價格在4180-4220元/噸。盤螺方面,現韶鋼、廣鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報4250-4300元/噸。
市場反饋,隨著周末唐山鋼坯的大幅下行,本周初各地市場出現全面下行走勢,廣州市場也未能幸免,其中北方線材下跌明顯,單天跌幅達到80-100元,本地線材也有跟進,但成交仍不甚理想。不過周三以來,隨著期鋼反彈鋼坯成交好轉,市場低價資源成交放大,主流報價低位趨穩。同時,由于本地庫存依舊不高,商家大幅降價意愿不強。預計短期內市場弱勢盤整運行為主。
二、成本分析
1、本周鋼廠調價
本周國內鋼價先跌后穩,對出廠價格進行調整的鋼廠不多,上半周鋼廠價格調整以下調為主,下半周華北部分鋼廠小幅上調價格。在經過去年9月份至今年9月持續一年的大幅下跌之后,鋼廠、鋼貿商均面臨較大的資金壓力,在當前形勢下鋼廠更加重視維護廠商關系的穩定,對價格調整也更趨謹慎。據中鋼協統計,10月上旬末重點企業鋼材庫存1077萬噸,旬環比增加1.5%,較年初增加25.7%,鋼鐵企業庫存壓力仍然不小。
從鋼廠生產情況來看,據國家統計局統計,1-9月份我國粗鋼產量為54234萬噸,同比增長1.7%。其中9月份粗鋼產量5795萬噸,同比增長0.6%。9月份粗鋼日均產量193.17萬噸,較8月份的189.36萬噸增長2%。國家統計局的數據明顯高于此前中鋼協的預估數據,顯示出中鋼協對9月份非重點企業的粗鋼產量有所低估,中小鋼廠在9月份產能恢復釋放速度高于預期。另據中鋼協數據,2012年10月上旬重點大中型企業粗鋼日均產量為158.36萬噸,旬環比增長4.94%;預估10月上旬全國粗鋼日均產量為191.62萬噸,旬環比增長3.98%。隨著鋼價的上漲,鋼廠生產已經有了一定的利潤空間,預計10月份國內粗鋼產能釋放將進一步加快,對鋼價反彈的空間將形成抑制。
2、原材料
本周原材料價格穩中有跌,其中鋼坯先跌后漲,鐵礦小幅走低,焦炭、廢鋼基本平穩。
具體來看,鋼坯市場:上周六至本周二鋼坯價格持續下跌,唐山普碳方坯價格一度跌至3180元/噸,周三以后又連續出現回升,不過累計較上周五仍回落60元/噸。在周初價格連續下跌后市場收購坯料的商家增多,市場心態趨于好轉,鋼坯資源趨于緊張。下半周隨著鋼材期貨價格的上漲,部分手中存有現貨的商家惜售漸起,鋼坯報價明顯抬升。焦炭市場:本周華北地區焦炭價格保持平穩。近期華北部分地區礦務局將煤炭價格小幅上調,焦化廠成本增加,對焦炭市場形成一定的支撐。焦化廠現出貨順暢,看好后期市場,部分焦化廠計劃將焦炭價格小幅上調。廢鋼市場:本周華東地區廢鋼價格保持平穩。近日鋼材價格出現回落,部分中小鋼廠廢鋼采購價格出現20-50元/噸左右下調,但由于廢鋼資源量不多,多數商家收貨情況并不樂觀,價格仍以穩為主。
鐵礦石市場:本周河北地區鐵精粉價格小幅回落,幅度為30元/噸。上半周進口礦價及鋼坯價格持續下跌,國內鐵精粉成交清淡,價格跟隨出現小幅下跌,下半周趨于平穩,鋼廠采購動作遲緩。外盤價格先跌后漲, 63.5%印粉外盤報價在116美元/噸,較上周末下跌2美元/噸;62%品位鐵礦石普氏指數為116.5美元/噸,較上周末上漲0.5美元/噸。鋼廠采購積極度明顯不及上周,而貿易商低價出貨意愿不強,預計近期礦價將小幅盤整。
海運市場,波羅的海干散貨運價指數(BDI)10月17日上漲1.83%,報999點,連續五個交易日出現上漲。近期海運市場表現強勁,礦山積極拿船鼓舞了海運市場,熱煤和谷物也在繼續推動巴拿馬船型運價的上漲。太平洋航線表現最為活躍。據數據追蹤,此輪上漲是部門分鋼廠在補貨,隨著補庫完成,預計海運市場將再現下行趨勢。
三、供給和需求分析
西本新干線交易平臺數據顯示,隨著補庫需求告一段落,本周初成交驟降,但周三以來隨著價格低位企穩,下游采購出現一定恢復。總體而言,本周成交量較上周有所減弱。
而從庫存情況來看,西本新干線現貨交易平臺監測的數據顯示,本周滬上建材庫存仍是小幅回落勢態。除北方線材有明顯增加之外,其余產地資源并沒見明顯增長,尤其是華東主導鋼廠依然存在規格短缺跡象。但提醒關注的是,本周是1210合約交割期,市場總共承接的沙鋼、日照等產地資源超過10萬噸,或將對后期市場、尤其是離交割庫較近的南京市場造成一定壓力。
四、宏觀分析
(1)據國家統計局統計,前三季度國內生產總值353480億元,按可比價格計算,同比增長7.7%。其中,一季度增長8.1%,二季度增長7.6%,三季度增長7.4%。前三季度,全國規模以上工業增加值按可比價格計算同比增長10.0%,增速比上半年回落0.5個百分點。9月份,規模以上工業增加值同比增長9.2%,環比增長0.79%。
(2)前三季度,固定資產投資(不含農戶)256933億元,同比名義增長20.5%,增速比上半年加快0.1個百分點。前三季度基礎設施投資38677億元,同比增長10.2%,增速比上半年加快5.8個百分點。前三季度,新開工項目計劃總投資226866億元,同比增長25.7%,比上半年加快2.5個百分點;新開工項目276276個,同比增加19327個。
(3)前三季度,全國房地產開發投資51046億元,同比名義增長15.4%,增速比上半年回落1.2個百分點,比上年同期回落16.6個百分點。前三季度,房地產開發企業土地購置面積26033萬平方米,同比下降16.5%。全國商品房待售面積32670萬平方米,增長35.6%。
(4)前三季度,進出口總額28425億美元,同比增長6.2%,增速比上半年回落1.8個百分點,比上年同期回落18.4個百分點。其中,出口14954億美元,增長7.4%;進口13471億美元,增長4.8%。9月份,進出口總額3450.3億美元,同比增長6.3%;其中出口1863.5億美元,增長9.9%;進口1586.8億美元,增長2.4%。
(5)9月末,廣義貨幣(M2)余額94.37萬億元,同比增長14.8%,比上月末和上年末分別加快1.3和1.2個百分點;狹義貨幣(M1)余額28.68萬億元,增長7.3%,比上月末加快2.8個百分點,比上年末回落0.6個百分點。前三季度,新增人民幣貸款6.72萬億元,同比多增1.04萬億元。
(6)前三季度,居民消費價格同比上漲2.8%,漲幅比上半年回落0.5個百分點,比上年同期回落2.9個百分點。9月份,居民消費價格同比上漲1.9%,環比上漲0.3%。前三季度,工業生產者出廠價格同比下降1.5%,降幅比上半年擴大0.9個百分點,上年同期為上漲7.0%;其中9月份同比下降3.6%,環比下降0.1%。
(7)9月份新建商品住宅價格與上月相比,70個大中城市中,價格下降的城市有24個,持平的城市有15個,上漲的城市有31個。環比價格上漲的城市中,漲幅均未超過0.4%。與去年同月相比,70個大中城市中,價格下降的城市有55個,持平的城市有3個,上漲的城市有12個。
(8)多位商業銀行人士透露,16日中國銀行間市場交易商協會(NAFMII)剛剛召集各家主要承銷商召開相關研討會,在眾多會議主題中,最引市場矚目的,包括對于鋼鐵等過剩產能行業下一步發債政策的研究,以及是否對地方城投、公用事業類平臺發行中期票據、短期融資券政策進行調整。交易商協會再度警示鋼鐵、光伏行業風險。
(9)10月17日,國家能源局發布9月份全社會用電量等數據。9月份創下今年以來全社會用電總量、工業用電總量、重工業用電總量最低增幅,重工業用電更是首次出現負增長。統計顯示,全社會用電量4051億千瓦時,同比增長2.9%,增幅同比下降近十個百分點。工業用電量同比僅增長0.9個百分點,重工業用電為-0.1%。
(10)10月中旬以來,國務院總理溫家寶在中南海先后召開行業協會負責人、部分地方部門和企業負責人以及專家學者三場座談會,聽取大家對當前經濟形勢的意見和建議。 溫家寶表示,三季度的經濟形勢應該說比較好。現在可以有信心地講,中國經濟增速基本趨于穩定,并且繼續出現積極的變化。隨著各項政策措施進一步落實到位,中國經濟還會進一步企穩。
本周四國家統計局公布三季度經濟數據,三季度GDP同比增長7.4%,環比下降0.2%,創14個季度以來的新低。但和今年前兩個季度環比分別下降0.8%和0.5%相比,三季度GDP環比降速已明顯趨緩。而9月份的工業增加值、社會消費品零售總額、出口、M2等增速均環比明顯回升,顯示出我國經濟已經開始見底趨穩。從投資數據來看,1-9月全國房地產開發投資同比增長15.4%,增速比上半年回落1.2%,比上年同期回落16.6%。但前三季度基礎設施投資同比增長10.2%,增速比上半年加快5.8個百分點。可見基礎設施投資的加快增長抵銷了房地產投資的減速效應,使固定資產投資同比增速達到20.5%,增速比上半年加快0.1個百分點。近日溫家寶總理發表了自今年初以來他對中國經濟的最樂觀評估,表示中國經濟已經企穩,政府設定的7.5%的全年增長目標完全可以實現,對市場信心將起到提振作用。隨著國內經濟的見底企穩,國內鋼材市場需求也有望逐步回暖。
資金方面,央行本周二和周四分別在公開市場開展了760億元和300億元的逆回購操作。本周到期的逆回購規模達人民幣3370億元,可用來對沖的到期央票僅100億元,最終實現資金凈回籠2210億元,結束此前連續三周在公開市場的凈投放。近期央行滾動逆回購令流動性保持適度寬松,市場資金利率延續回落局面。據西本新干線監測數據,10月18日滬大額銀行承兌匯票貼現率為4.60‰,較10月11日下降3.16%。今年我國1-9月的信貸規模已達到11.73萬億元,預計全年將超過15萬億,遠超去年12.8萬億的信貸規模。9 月底M2增速創出去年7月份以來的新高,加上中長期貸款占比上升,反映中國穩增長政策正在發揮作用,預計四季度國內市場資金面將處于相對寬松的局面。
五、綜合觀點
本周鋼價大幅回落之后初見企穩,而對于下周行情,提醒大家關注如下幾個方面:
其一、供需因素。由于前期的需求透支效應在本周得到體現,所以本周無論是終端采購還是中間需求全面轉弱,不過,隨著需求的階段性消化,后期補庫需求或仍將有陸續釋放;而供給方面,目前華東鋼廠依然存在規格不全現象,同時北方資源補充也不算明顯,目前社會庫存總體仍處低位,短期供需仍能維持弱平衡。不過本周期貨交割超過10萬噸,而沙鋼下旬以后生產逐步正常化,都會增加后期的供給壓力。
其二、成本因素。自上周末大幅回落之后,本周鋼坯價格出現低位反彈,而礦價也有跟漲跡象。目前調坯軋材廠開工率尚可,原料價格難有明顯下行壓力。而鋼廠出廠價格和市場價格差距不大,后期下調空間也較為有限。
其三、政策層面。三季度GDP同比增長7.4%,為14個季度新低,但投資和消費兩大內需增速穩中有升,顯示經濟筑底趨穩跡象日漸明顯,貨幣和財政政策預調仍有空間。而從螺紋期貨來看,目前政策面技術面存在一定利好支撐,但其供需基本面偏于疲弱,所以下周總體上還是震蕩行情。
綜合來看,目前市場供需基本維持弱平衡狀態,短期價格漲跌空間均有限。基于此,對下周市場行情給予偏中性的評價—藍色預警。具體來說,西本指數下周將在3850-3900元/噸區間窄幅調整。 [文] 西本新干線特邀撰稿人 一葉知秋/五岳歸來 2012/10/19
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