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2月22日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預警報告

2013年02月22日11:10   來源：西本資訊
摘要：盡管近期鋼材價格有所回落，但鋼廠粗鋼產量仍保持在高位，且鋼廠整體原料庫存水平明顯低于去年同期。在這種局面下，即便原料價格出現跟跌，其調整空間也相對有限，整體走勢要強于鋼材市場。預計下周進口鐵礦石價格將回落至150美元/噸左右，國內鋼坯和焦炭價格也將小幅回落，國產礦和廢鋼價格則將相對穩定。

本期觀點：原料需求穩定 調整空間有限

時間：2013-2-25—2013-3-1

● 市場回顧——節后原料先漲后跌，鋼坯焦炭壓力較大；

● 成本分析——生產成本小幅攀升，鋼鐵企業普遍虧損；

● 庫存分析——鋼廠庫存整體下降，外礦廢鋼相對偏緊；

● 政策數據——鐵路運輸價格上調，焦煤期貨上市在即；

● 綜合觀點——原料需求相對穩定，短期調整空間有限。

一、本周國內原料市場回顧

節后國內市場鐵礦石、廢鋼價格小幅上漲；鋼坯市場需求平淡，價格震蕩下跌；煤炭、焦炭市場略有松動，部分庫存較好的鋼廠試探性下調采購價格。

表1：國內主要原材料價格變動明細

本周國內主要原料市場情況如下：

鋼坯：

節后國內市場鋼坯價格震蕩下跌。截止本周五，唐山地區普碳方坯出廠價格為3300元/噸，20MnSi方坯出廠價格為3420元/噸，較節前下跌30元/噸（見圖1）。山西臨汾、長治地區普碳方坯出廠價格上漲60元至3300元/噸左右。南方市場總體穩定，其中江蘇徐州地區普碳方坯出廠價格保持3480元/噸左右；福建地區普碳方坯出廠價格保持3410元/噸左右。目前軋材企業對鋼坯需求尚未真正啟動，多數觀望，3月份后才可能逐步恢復；從鋼坯生產廠家來看，因原料價格保持高位，廠家仍虧損200元/噸以上，另外雖然鋼坯庫存較高，但庫存成本普遍在3300-3350元/噸，部分高至3400元/噸，預計近期鋼坯價格將小幅調整，但跌破3250元/噸的可能性較小。

鐵礦石：

節后國內鐵礦石價格小幅攀升。截止本周五，河北唐山鋼廠66%鐵精粉采購價格上漲20元至1190元/噸左右（見圖2），63%球團礦（回轉窯）采購價格保持1290元/噸左右。遼寧地區鋼廠66%鐵精粉采購價格上漲40元至1080元/噸。南方區域穩中有漲，其中安徽地區65%鐵精粉出廠價格上漲60元至1150元/噸；湖北地區63%鐵精粉出廠價格保持960元/噸；廣東地區64%鐵精粉出廠價格保持1000元/噸左右。進口礦先漲后跌，普氏在觸及160美元/噸大關后出現回落，截止本周四，普氏62%品位鐵礦石價格降至157美元/噸（CFR），較節前上漲了1.75美元/噸。近期國內鋼廠適當加大國產礦采購力度，同時有意壓低進口礦價格，一些庫存稍好的鋼廠甚至開始對外銷售一些進口高品位礦和進口塊礦。隨著鋼材價格逐步回落，預計短期進口礦價格將繼續回落，將在150美元/噸左右獲得支持，而國產礦價格將相對穩定。

煤焦：

節前國內焦化企業普遍要求提價，但除南方少數鋼廠提價外，多數鋼廠未接受漲價要求。截止本周五，山西地區二級冶金焦（A:13.5%）車板價格保持1450元/噸左右（見圖3），一級冶金焦（A:12.5%）車板價格保持1650元/噸；河北地區一級冶金焦出廠價格1770元/噸，遼寧地區一級冶金焦1870元/噸，新撫鋼節后采購價格下調20元/噸，河北鋼鐵集團下調40元/噸；山東地區二級冶金焦出廠價格上漲20元至1700元/噸左右，由于庫存情況較好，日鋼將采購價格試探性下調20元/噸；西南地區焦炭價格保持穩定，貴州地區三級冶金焦出廠價格1770元/噸左右。節后煤炭市場相對穩定，山西地區主焦煤出廠價格保持1280-1300元/噸，黑龍江主焦煤出廠價格1420元/噸，河南和貴州地區主焦煤出廠價格1320-1330元/噸。由于前期到貨較好，加之鋼材價格有所走低，近期不少鋼廠開始小幅下調焦炭采購價格，但考慮到目前煤價依然堅挺，且鋼廠生產相對穩定，預計焦炭市場價格將小幅波動。

廢鋼：

節后國內市場廢鋼價格穩中有漲。截止本周五，江浙滬地區重廢（>6mm）價格為2850-2900元/噸，邊角料價格為2950-3000元/噸，無錫、常州部分中小鋼廠采購價格上調50-100元/噸，不少貿易商收貨價格也上調了40-50元/噸；山東市場價格上漲50元至2830-2850元/噸左右，安徽和福建市場暫時穩定。兩湖、兩廣地區廢鋼主流價格保持2800-2870元/噸。遼寧地區重廢價格上漲30元至2940元/噸，天津、唐山地區廢鋼價格保持2500-2550元/噸（不帶票）。盡管下半周鋼材價格出現回落，但目前螺紋鋼與廢鋼的價差仍在1100元/噸左右，小電爐鋼廠仍有一定利潤空間，且前期廢鋼價格漲勢也相對滯后，預計短期將以穩為主。

二、本周國內主要鋼廠調價情況

三、本周國內鋼廠成本和庫存變化

受節后鐵礦石價格上漲帶動，國內鋼廠生產成本小幅上升（見表2），截止本周五，年產能大于1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產成本約為4043元/噸，較節前上漲34元/噸；年產能500-1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產成本約為3948元/噸，較節前上漲34元/噸；年產能小于500萬噸鋼廠的螺紋鋼生產成本約為3858元/噸，較節前上漲33元/噸。本周五國內市場二級螺紋鋼平均價格為3903元/噸，較節前上漲64元/噸，對應20天前的原料成本，多數鋼廠仍虧損200元/噸左右。

表2：國內鋼廠螺紋鋼生產成本測算

從庫存情況看（見表3），節后國內鋼廠原料庫存整體下降，其中進口鐵礦石和廢鋼庫存降幅相對較大，這也決定了即使鋼材價格回落200元/噸以上，原料價格跌幅也相對有限，除非鋼廠出現大面積減產，但這可能性極小。

表3：國內鋼廠原料庫存變化

四、本周事件與數據分析

（1）2月20日起，全國鐵路平均運價水平每噸公里提高1.5分，漲幅達到13%，大大高于上次每噸公里上調1分的水平。【觀點】：運費上調對于焦炭、煤炭等以鐵路運輸為主的產品影響相對較大，目前山西省煤炭和焦炭的鐵路外運量分別占出省總量的80%和50%）；而對于鐵礦石、廢鋼等以公路和船運為主的產品影響較小。

（2）、據大商所昨日公布的焦煤合約設計方案，焦煤合約交易單位為每手60噸，最低交易保證金為合約價值的5%。以山西焦煤集團2月執行主焦煤出廠含稅報價每噸1390元計算，每手合約最低交易保證金4170元。【觀點】：隨著焦煤市場的金融屬性增加，將使后期市場價格變化更靈活，波動頻率和幅度會相應增加。

五、綜合觀點

盡管近期鋼材價格有所回落，但鋼廠粗鋼產量仍保持在高位，且鋼廠整體原料庫存水平明顯低于去年同期。在這種局面下，即便原料價格出現跟跌，其調整空間也相對有限，整體走勢要強于鋼材市場。預計下周進口鐵礦石價格將回落至150美元/噸左右，國內鋼坯和焦炭價格也將小幅回落，國產礦和廢鋼價格則將相對穩定。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2013/2/22

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