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2013年5月西本新干線鋼鐵原料價格走勢預警報告

2013年04月26日14:29   來源：西本資訊
摘要：當前國內鋼材市場下游需求情況尚可，主要壓力是產量的增速快于需求的增速。因此，只有部分鋼廠減產，鋼材價格才能真正企穩回升。同時，考慮到目前鋼廠、港口原料整體庫存水平偏低，貿易商也多持觀望態度，除了部分產能過剩的產品（如焦炭）外，鋼廠的減產暫時不會對原料價格產生較大的沖擊，特別是一些中小鋼廠短期有補庫的需求。預計5月份國內原料市場將維持小幅震蕩運行的態勢，進口礦價格將繼續在132-140美元/噸區間內徘徊。

本期觀點：原料庫存低位 價格小幅震蕩

時間：2013-5-1—2013-5-31

關鍵詞：需求 資金 心態 庫存

● 市場回顧——原料價格跌勢放緩，外礦廢鋼資源偏緊；

● 成本分析——原料成本小幅下降，多數鋼廠依舊虧損；

● 庫存分析——鋼廠普遍限量采購，原料庫存穩中有降；

● 綜合觀點——剛性需求支撐后市，原料價格小幅震蕩。

一、本月國內原料市場回顧

4月上旬國內原料市場逐步企穩，但由于一季度經濟增速低于預期，且鋼材產量再創新高，導致市場悲觀情緒加重，中下旬原料價格再度小幅下跌。

表1：國內主要原材料價格變動明細

本月國內主要原料市場情況如下：

鋼坯：

4月份國內市場鋼坯價格呈小幅震蕩下跌走勢。截止4月底，唐山地區普碳方坯價格為3200元/噸，20MnSi方坯價格為3320元/噸，較3月底下跌50元/噸，部分有現貨的商家對市場顯擔憂，出貨積極性較高，但軋材企業多觀望，按需采購，整體市場成交一般；江蘇地區普碳方坯出廠價格為3230元/噸左右，下跌90元/噸，軋材企業心態相對悲觀，拿貨意愿不強。3月底唐山17個主要鋼坯倉庫庫存達152.15萬噸，較3月底下降33.79萬噸。目前國內鋼坯廠家普遍虧損100元/噸左右，部分廠家拉漲意愿較強；但由于市場庫存仍然偏高，貿易商和下游企業對后市并不看好，采購依然不活躍。預計5月上旬國內市場鋼坯價格將繼續小幅調整，中下旬隨著下游企業補庫增多，市場價格有望小幅回升。

鐵礦石：

4月份國內鐵礦石價格小幅波動。截止4月底，河北地區66%品位鐵精粉價格保持1110元/噸左右；安徽地區65%品位鐵精粉價格下跌50元至1050元/噸左右；湖北、福建地區64%品位鐵精粉價格下跌20元至950-970元/噸。進口礦市場成交在4月上旬一度有所好轉，普氏價格回升5.5美元/噸，中下旬受鋼材價格下跌影響，普氏價格再度回落，截止月底價格降至135美元/噸，基本與3月底相當。與其它原料品種相比，4月份國內市場鐵礦石價格相對穩定，這一方面是由于一季度我國鐵礦石進口量與去年持平、鋼廠、港口庫存量都不高，二是目前鋼廠產量仍保持高位。在這種“剛性需求”下，鐵礦石市場出現大幅下跌的可能性很小。預計5月份國內鐵礦石市場將繼續呈小幅震蕩運行態勢，市場將進入一個盤整期。

煤焦：

4月份國內焦炭價格繼續小幅下跌。截止4月底，山西地區二級冶金焦出廠價格降至1180元/噸左右（見圖3），一級冶金焦出廠價格為1350元/噸左右，較3月底下跌70-90元/噸；山東、安徽地區二級冶金焦出廠價格降至1360元/噸，下跌120元/噸左右，山東地區主導鋼廠限量采購，庫存較3月底下降10%；貴州地區三級冶金焦出廠價格下跌70元至1620元/噸左右。4月下旬后，東北部分鋼廠開始適當補庫，黑龍江地區焦炭出廠價格回升30元/噸，河北邯鄲部分焦化企業也有提價意向。4月份國內市場煉焦煤價格繼續補跌。其中，河北、黑龍江、河南地區大型礦務局主焦煤出廠價格普遍下調80-110元至1000-1050元/噸，江蘇、安徽、山東地區1/3焦煤出廠價格也有50元/噸左右降幅。目前多數焦化企業處于盈虧平衡點附近，限產力度并不大，市場資源供應壓力依然較大，特別是南方鋼廠庫存情況相對較好，部分廠家仍有降價意向。預計5月上半月國內市場焦炭價格將小幅下跌，下半月后逐步企穩。

廢鋼：

4月份國內市場廢鋼價格小幅下跌。截止4月底，江浙滬地區重廢價格降至2630-2680元/噸，邊角料價格為2700-2750元/噸，較3月底下跌60-80元/噸。在中南地區，兩湖、兩廣地區重廢價格降至2620-2680元/噸，下跌40-50元/噸。在北方地區，遼寧、天津地區重廢價格下跌70元至2630-2680元/噸，河北地區中頻爐鋼廠采購價格下跌100元至2400元/噸（不帶票）。目前國內廢鋼與螺紋鋼價差維持在1000元/噸左右，小電爐鋼廠尚有一定利潤空間，多以小批量補庫為主，大中型鋼廠消耗量有限，仍有壓價意向。預計5月份國內市場廢鋼價格將以小幅波動為主，漲跌空間都較為有限。

二、國內主要鋼廠調價情況

表2：4月份國內主要鋼廠原料采購價格調整情況

三、國內鋼廠成本和庫存變化

4月份國內鋼廠生產成本小幅下降（見表3）。截止4月底，年產能大于1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產成本約為3735元/噸，較上月底下降16元/噸；年產能500-1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產成本約為3647元/噸，較上月底下降16元/噸；年產能小于500萬噸鋼廠的螺紋鋼生產成本約為3570元/噸，較上月底下降18元/噸。4月底國內市場三級螺紋鋼平均價格為3700元/噸，較上月底下跌103元/噸。對應20天前的原料成本，多數鋼廠仍虧損100-150元/噸。

表3：本月國內鋼廠螺紋鋼生產成本測算

從庫存情況看（見表4），在鋼材價格下跌、鋼廠虧損加大的情況下，4月份國內鋼廠仍以謹慎采購為主，鐵礦石和焦炭庫存小幅下降，廢鋼庫存上升主要是由于鋼廠廢鋼單耗下降所致。

表4：本月國內鋼廠原料庫存變化

四、綜合觀點

當前國內鋼材市場下游需求情況尚可，主要壓力是產量的增速快于需求的增速。因此，只有部分鋼廠減產，鋼材價格才能真正企穩回升。同時，考慮到目前鋼廠、港口原料整體庫存水平偏低，貿易商也多持觀望態度，除了部分產能過剩的產品（如焦炭）外，鋼廠的減產暫時不會對原料價格產生較大的沖擊，特別是一些中小鋼廠短期有補庫的需求。預計5月份國內原料市場將維持小幅震蕩運行的態勢，進口礦價格將繼續在132-140美元/噸區間內徘徊。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2013/4/26

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