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[庫存看鋼市] 承兌匯票貼現率飚升 鋼價弱勢依然難改

2013年06月09日08:52   來源:西本資訊
摘要:綜合來看,國內粗鋼日均產量盡管連續兩旬出現回落,但降幅并不明顯,對國內鋼市供需關系改善難以起到實質性作用。而近期資金面緊張加劇,原材料價格再度大幅下跌,國內鋼價弱勢依然難改。預計端午節后國內鋼材市場價格仍將承壓下行。

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本周(5月31日-6月7日),西本——鋼材指數跌勢趨緩,周五收在3340元/噸,較上周五下跌20元/噸。西本新干線現貨交易平臺監測的數據顯示,本周國內主要建筑鋼材市場價格先漲后跌,截止6月7日,全國61個主要市場25mm規格三級螺紋鋼平均價格為3568元/噸,較上周五下跌39元/噸。華東區域杭州市場三級螺紋鋼代表品種規格價格報在3440元/噸,一周上漲10元/噸;華南區域廣州市場螺紋鋼代表品種規格價格報在3760元/噸,一周下跌40元/噸;華北區域北京市場螺紋鋼代表品種規格價格收在3630元/噸,一周下跌20元/噸;西南成都市場螺紋鋼代表品種規格價格收在3780元/噸一線,一周下跌60元/噸;華中武漢市場螺紋鋼代表品種規格價格收在3600元/噸,一周下跌30元/噸。

現貨市場先漲后跌,期貨市場也在短暫沖高后再度探底,3400元/噸關口在周五一度跌破。螺紋鋼主力RB1310合約最高價出現在周二的3494元/噸,最低價出現在周五的3391元/噸,周五收于3421元/噸,較上周五收盤價上漲5元/噸。周五RB1310合約持倉量為1795652手,較上周五減倉460244手。本周RB1310合約累計成交量為14830312手,較上周下降14.05%。本周上半周受官方PMI回升以及進口礦、鋼坯價格上漲等因素帶動,鋼材期貨一度連續反彈,但在3500元/噸一線遇到較大壓力,下半周隨著現貨走弱,期貨價格也再度大幅走低,周五一度跌破3400元/噸關口,市場悲觀氛圍濃厚。預計下周鋼材期貨市場將面臨較大下行壓力。

本周現貨、期貨市場先漲后跌,那么下周市場走勢如何?5月下旬粗鋼日均產量環比繼續回落,市場供應壓力是否有所減輕?承兌匯票貼現率出現飚升,資金緊張對鋼價走勢會否形成進一步打擊?在進入本期具體討論之前,首先還是一起看看西本新干線現貨交易平臺所監控到的相關庫存數據。?

一、螺紋鋼庫存總量分析?

西本新干線現貨交易平臺監測的數據顯示,2013年6月7日,上海市場主要倉庫HRB335牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為225914噸,同口徑統計范圍數據較5月31日減倉3590噸,減倉幅度1.56%;同期,主要倉庫HRB400牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為267637噸,同口徑統計范圍數據較5月31日減倉900噸,減倉幅度0.34%。綜合數據,本期滬上螺紋鋼總體減倉4490噸,減倉幅度為0.9%。

二、分規格庫存量分析?

從具體規格結構來看(如下表)(單位:噸)

三、總結分析

鋼鐵現貨交易平臺——西本新干線綜合庫存監測數據顯示:滬市螺紋鋼庫存量繼續下降,總量為49.36萬噸,較上周減少0.45萬噸;線材13.21萬噸,增加0.03萬噸;盤螺5.38萬噸,減少0.13萬噸。綜合來看,本期滬市建筑鋼材庫存總規模為67.94萬噸,較上周減少0.55萬噸。

本周滬市建筑鋼材庫存出現下降,線材、螺紋鋼、盤螺庫存量均小幅降低。縱觀全國市場,本期全國35個主要市場螺紋鋼庫存量為802.08萬噸,減少15.58萬噸;線材庫存量為218.66萬噸,減少10.16萬噸。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看,本期全國綜合庫存總量為1766.64萬噸,減少35.64萬噸,減幅為1.98%。總體看來,全國鋼材庫存已連續第12周出現下降,本周除建筑鋼材庫存繼續降低外,熱軋板卷庫存也下降明顯,部分鋼廠檢修的增加對資源供應還是形成了一定影響。

據中國鋼鐵工業協會最新數據顯示,5月下旬重點企業粗鋼日均產量170.95萬噸,旬環比下降1.78%;預估全國日均215.44萬噸,旬環比下降1.42%。5月全月全國預估粗鋼日產量為214.4萬噸,較4月份實際日均產量218.83萬噸回落2.01%。5月下旬末鋼協會員企業的鋼材庫存為1296.4萬噸,較上一旬下降71.7萬噸。可見隨著鋼鐵企業虧損的加劇,5月中下旬以后鋼廠減產、檢修有所增多,粗鋼日均產量也連續兩旬環比回落。不過5月份粗鋼產量總體仍維持在較高水平,市場供需形勢如要得到改善,仍需要鋼廠減產、檢修范圍的進一步擴大。

進入6月份,受準備金補繳、外匯占款下降預期、債市監管升級和端午節前資金備付等因素影響,銀行間資金利率節節攀升,尤其是本周末資金利率突然大幅飚升,短期流動性幾近枯竭。據西本新干線監測數據,6月8日滬大額銀行承兌匯票貼現率為4.5‰,較6月6日大幅上漲17.8%,其中中介貼現率為5.3‰,較6月6日大幅飚升36.6%。據報道,近期因個別銀行違約,拆借資金無法按約還款,令下家銀行與另家機構約定好的現券交易再度違約,其連鎖效應愈發加劇了近期資金面的緊張。而對于鋼鐵行業來看,今年以來多數銀行對鋼貿商的信貸額度都是只減不增,貼現率的飚升將使得原來就處于緊張局面的鋼鐵行業資金面更加雪上加霜。

在原料價格走勢方面,鋼坯、進口礦價在經歷上半周的連續反彈之后,下半周再度轉入大幅下跌,普氏指數在周四、周五兩個交易日6美元/噸,再度逼近110美元/噸關口;而唐山鋼坯價格也在周四、周五兩天下跌40元/噸,再次跌至2900元/噸以下。另據海關數據,5月份我國進口鐵礦石6856萬噸,同比增加7.39%,當月進口均價132.9美元/噸,環比4月下降4.4%。而本周寶鋼出臺7月份板材價格政策,對熱軋、冷軋、酸洗等主流品種價格下調150-200元/噸,這是寶鋼年內第二次全面下調出廠價格,反映出鋼廠對后市信心依然不足。總體來看,當前的成本對鋼價的支撐依然較為脆弱。

綜合來看,國內粗鋼日均產量盡管連續兩旬出現回落,但降幅并不明顯,對國內鋼市供需關系改善難以起到實質性作用。而近期資金面緊張加劇,原材料價格再度大幅下跌,國內鋼價弱勢依然難改。預計端午節后國內鋼材市場價格仍將承壓下行。[文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來

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