西本要聞

6月21日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預警報告

2013年06月21日11:30   來源：西本資訊
摘要：6月上旬全國粗鋼日均產量環比增長0.09%至215.63萬噸，仍保持較高水平。同時，經過近兩個月的打壓后，目前鋼廠原料到貨情況一般，特別是一些小鋼廠庫存偏緊，短期有補庫的需要。不過，考慮到6月底前后兩周資金面較為緊張，且鋼廠對后市多持悲觀態度，原料價格上漲時間和力度都相對有限。此外，近期鋼廠檢修也有所增多，華東一些主導鋼廠將高爐檢修時間提前，原料市場需求也將受到一定影響。預計下周國內鋼坯和進口礦價格將先漲后跌，廢鋼、焦炭、煤炭將以穩為主。

本期觀點：原料需求疲軟 反彈空間有限

時間：2013-6-24—2013-6-28

● 市場回顧——鋼坯市場強勁反彈，鐵礦廢鋼小幅走高；

● 成本分析——生產成本略有上升，鋼廠依然普遍虧損；

● 庫存分析——外礦廢鋼庫存下降，煤焦庫存相對穩定；

● 事件數據——鐵礦進口網上申領，生鐵產量環比下降；

● 綜合觀點——需求疲軟資金緊張，原料反彈空間有限。

一、本周國內原料市場回顧

本周國內原料市場穩中有漲。其中，鋼坯和進口鐵礦石受下游短期補庫帶動，價格持續回升；華東和華北地區廢鋼價格也小幅走高；焦炭市場依然弱勢運行，價格小幅波動。

表1：國內主要原材料價格變動明細

本周國內主要原料市場情況如下：

鋼坯：

本周國內市場鋼坯價格整體回升。截止本周五，唐山地區普碳方坯出廠價格達到3010元/噸, 20MnSi方坯出廠價格為3130元/噸，較上周末上漲110元/噸（見圖1），市場現貨資源不多，部分商家封庫不出貨。山西臨汾、長治地區普碳方坯出廠價格上漲100元至2930元/噸左右。在南方市場，江蘇地區調坯軋材鋼廠20MnSi方坯采購到廠價格上漲110元至2950元/噸，港口現貨資源相對緊張（本周唐山型材調坯企業開工率達到80%，較上周上升11.67%），拿貨較為困難；福建地區普碳方坯出廠價格上漲90元至3040元/噸左右。前期部分鋼坯企業檢修，在一定程度上造成市場上現貨資源偏緊，加上貿易商在價格下跌過程中出貨為主，庫存資源量不多，補貨意愿較強，是近期鋼坯價格連續走高的主要原因。不過，考慮到目前鋼材市場依舊疲軟，市場信心不足，預計部分貿易商在獲利后將快速出貨，市場持續上漲動力不足。預計下周國內鋼坯價格將小幅回落。

鐵礦石：

本周國內鐵礦石價格穩中小漲。截止本周五，河北唐山鋼廠66%鐵精粉采購價格回升30元至1030元/噸左右（見圖2）。遼寧地區66%鐵精粉出廠價格保持890元/噸。南方區域相對穩定，其中安徽地區65%鐵精粉出廠價格保持935元/噸；湖北地區63%鐵精粉出廠價格保持930元/噸；廣東地區64%鐵精粉出廠價格保持820元/噸左右。受部分鋼廠和貿易商補庫影響，本周進口礦價格持續回升，截止本周四，普氏62%粉礦價格達到120美元/噸（CFR），較上周末上漲6.25美元/噸，PB粉實際成交價有達到121美元/噸。不過，目前多數鋼廠對后市仍不看好，這決定了補庫只是階段性的行為，繼續上漲空間不大。同時，貿易商資源也不多，手中所存現貨低價出售意愿不強。預計下周進口礦市場價格將小幅上漲，國產礦價格將以穩為主。

煤焦：

本周國內焦炭價格穩中有跌。截止本周五，山西地區二級冶金焦（A:13.5%）車板價格保持1060元/噸左右（見圖3），一級冶金焦（A:12.5%）車板價格保持1230元/噸；河北、遼寧地區一級冶金焦出廠價格下跌20元至1360-1380元/噸。山東地區二級冶金焦出廠價格保持1250元/噸左右，日鋼庫存回升至51萬噸。西南地區焦炭價格小幅下跌，貴州地區三級冶金焦出廠價格下跌30元至1500元/噸左右。本周煤炭市場繼續下跌，河北冀中能源將焦煤、主焦煤出廠價格下調70元，現分別執行900元/噸和980元/噸（不含稅）；陽煤集團將北方市場噴吹煤價格下調60元至875元/噸。近期國內鋼材價格跌勢趨緩，部分中小鋼廠適當補庫，市場心態略有好轉。但目前鋼廠焦炭庫存情況尚可，且煤炭價格持續走跌，焦炭價格上漲動力不足。預計下周國內煤焦市場將以穩為主。

廢鋼：

本周國內市場廢鋼價格穩中小漲。截止本周五，江浙滬地區重廢（>6mm）價格為2340-2400元/噸，邊角料價格為2400-2440元/噸，較上周末上漲20-30元/噸；安徽、福建、山東市場價格普遍上漲30元至2420-2500元/噸。兩湖、兩廣地區重廢主流價格保持2450-2500元/噸。遼寧、天津市場重廢價格保持2480-2500元/噸，河北市場價格上漲30-50元/噸。受鋼坯價格上漲影響，近期華北、華東地區不少小電爐鋼廠重新加大采購力度，其中唐山地區小電爐開工率回升至69.09%，較上周增加1.31個百分點，市場成交有所回暖。不過，目前國內主導鋼廠仍保持觀望態度，而小電爐鋼廠補庫也即將告一段落，市場繼續上漲難度較大。預計下周國內廢鋼價格將小幅波動。

二、本周國內主要鋼廠調價情況

三、本周國內鋼廠成本和庫存變化

受進口礦價格連續反彈帶動，本周國內鋼廠生產成本有所上升（見表2），截止本周五，年產能大于1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產成本約為3519元/噸，較上周末回升50元/噸；年產能500-1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產成本約為3435元/噸，較上周末回升50元/噸；年產能小于500萬噸鋼廠的螺紋鋼生產成本約為3367元/噸，較上周末回升50元/噸。本周五國內市場三級螺紋鋼平均價格為3446元/噸，較上周末上漲5元/噸，對應20天前的原料成本，多數鋼廠至少仍虧損120-150元/噸。

表2：國內鋼廠螺紋鋼生產成本測算

從庫存情況看（見表3），近期鋼廠進口礦和廢鋼到貨情況都不太不理想，庫存繼續小幅下降，這也是本周部分鋼廠再度提價備貨的主要原因。相較而言，目前煤炭、焦炭價格仍處于下降通道中，鋼廠到貨穩定，壓價意向依然強烈。

表3：國內大中型鋼廠原料庫存變化

四、本周事件與數據分析

1、近日商務部辦公廳發布《關于鐵礦石和氧化鋁自動進口許可證實行網上申領的通知》，決定自2013年7月1日起，對鐵礦石和氧化鋁自動進口許可證實行網上申領。【觀點】：商務部發布此通知，意味著鐵礦石進口資質將逐步取消。不過，考慮到主導鋼廠早就建有穩定的進口渠道，而不少中小鋼廠長期虧損，資金情況也并不理想，直接從國外采購的難度較大，仍需要通過貿易商墊資。同時，一些原先未從事鐵礦進口業務，但擁有雄厚資金實力的企業，可能將涉足這塊貿易。從短期來看，該政策的出臺將打破進口礦市場的沉寂，帶動價格反彈，遠期將導致市場供需矛盾逐步加大。

2、5月份我國焦炭日均產量環比下降1.15%，鐵礦石日均產量環比增長2.25%，生鐵日均產量環比下降2.46%。【觀點】：從上述數據可以看出，近期生鐵產量的降幅要大于原料產品，這預示這原料市場弱勢運行的局面沒有改變，一旦鋼材市場轉入7-8月份的消費淡季，可能將引起更大面積的減產，原料市場需求也將相應減弱。

五、綜合觀點

6月上旬全國粗鋼日均產量環比增長0.09%至215.63萬噸，仍保持較高水平。同時，經過近兩個月的打壓后，目前鋼廠原料到貨情況一般，特別是一些小鋼廠庫存偏緊，短期有補庫的需要。不過，考慮到6月底前后兩周資金面較為緊張，且鋼廠對后市多持悲觀態度，原料價格上漲時間和力度都相對有限。此外，近期鋼廠檢修也有所增多，華東一些主導鋼廠將高爐檢修時間提前，原料市場需求也將受到一定影響。預計下周國內鋼坯和進口礦價格將先漲后跌，廢鋼、焦炭、煤炭將以穩為主。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2013/6/21

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