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2013年7月西本新干線鋼鐵原料價格走勢預警報告

2013年06月28日10:55   來源：西本資訊
摘要：目前國內鋼鐵產量仍保持高位，但大部分鋼廠仍有邊際貢獻，且近期鋼廠的廠內庫存在緩慢下降，因此即便由于跌價、環保、夏休等因素的影響，短期粗鋼日均產量低于210萬噸的可能性較小。在這種局面下，原料市場需求是相對穩定的，且目前多數原料的價格已與去年9月份形成“雙底”，從心理上來說，不少鋼廠和中間商已認可目前價位為階段性底部，短期繼續打壓價格的可能性不大。總體來看，7月份國內原料市場將逐步止跌，并進入“震蕩筑底”的環節，漲跌空間都相對有限，預計鐵礦石、鋼坯、廢鋼的表現要好于煤炭和焦炭。

本期觀點：粗鋼產量高位 原料震蕩筑底

時間：2013-7-1—2013-7-31

關鍵詞：需求 資金 產量 庫存

● 市場回顧——原料市場跌勢趨緩，外礦鋼坯略有反彈；

● 成本分析——原料降幅小于鋼材，鋼廠虧損幅度加大；

● 庫存分析——鋼廠依然謹慎采購，鐵礦廢鋼庫存偏低；

● 綜合觀點——鋼材產量降幅有限，原料市場震蕩筑底。

一、本月國內原料市場回顧

6月份國內原料市場跌勢逐步趨緩，中旬后部分鋼廠加大補庫力度，進口鐵礦石、鋼坯、廢鋼價格一度小幅上漲，但持續時間不長；煤焦企業銷售壓力普遍較大，迫于資金和庫存壓力，只能接受鋼廠的降價要求。

表1：國內主要原材料價格變動明細

本月國內主要原料市場情況如下：

鋼坯：

6月上旬國內市場鋼坯價格繼續下跌50元左右，唐山地區普碳方坯價格最低降至2890元/噸，20MnSi方坯價格為3010元/噸，中下旬市場需求有所好轉，普碳方坯價格回升至2950-3010元/噸之間震蕩運行。截止6月底，唐山17個主要鋼坯倉庫庫存降至73萬噸，較5月底下降28萬噸；唐山地區調坯軋線和調坯窄帶線的開工率分別為55%和57%，分別較5月底回升2%和4%。南方市場價格小幅上漲，江蘇地區普碳方坯采購到廠價格為2910元/噸左右，較5月底上漲30元/噸，鋼坯企業接單較滿，訂單時間多在1個月左右，港口現貨資源相對緊張。與成品材價格相比，目前鋼坯價格仍處于相對低位，且市場現貨資源不多，拿貨較為困難。不過，考慮到目前鋼材市場相對疲軟，且河北、山西等地都在加大環保整頓力度，貿易商仍以觀望為主，不愿輕易采購。預計7月份國內鋼坯市場漲跌空間都較為有限，唐山普碳方坯價格將在2900-3050元/噸之間震蕩運行。

鐵礦石：

6月份國內鐵礦石市場小幅波動，北方中小鋼廠補庫力度略有加大，南方礦山則普遍補跌。截止6月底，河北地區66%品位鐵精粉價格上漲10元至1030元/噸左右；安徽地區65%品位鐵精粉價格保持965元/噸左右；湖北、福建地區64%品位鐵精粉價格下跌40-60元至870-890元/噸，部分主導鋼廠下月仍有意壓價50元/噸左右。進口礦方面，6月中旬起國內部分鋼廠加大補庫力度，普氏62%鐵礦石價格一度回升至120美元/噸（CFR），較5月底回升10.25美元/噸，下旬后隨著鋼材價格走低，普氏價格逐步回落至112.75美元/噸（CFR）。目前，國內鋼廠和港口庫存都不多，不少鋼廠和貿易商的心理價位多在110美元/噸（CFR），可見在此價位上將有較強的支撐。同時，在目前的從價位上，國內礦山企業利潤空間已較小，惜售心理也逐漸增強。預計7月份國內市場鐵礦石價格將以小幅震蕩為主，外礦價格跌破105美元/噸是小概率事件。

煤焦：

6月份國內焦炭價格整體下跌。截止6月底，山西地區二級冶金焦出廠價格降至1040元/噸左右（見圖3），一級冶金焦出廠價格為1210元/噸左右，較5月底下跌60-70元/噸；山東、安徽地區二級冶金焦出廠價格降至1220-1230元/噸，下跌60元/噸，山東地區主導鋼廠庫存上升至53萬噸，較5月底上升4萬噸；貴州地區三級冶金焦出廠價格下跌90元至1470元/噸左右。黑龍江地區二級冶金焦價格下跌80元至1170元/噸。6月份國內市場煉焦煤價格繼續補跌。其中，河北地區礦務局主焦煤出廠價格下調120元至900元/噸（不含稅），河南平頂山主焦煤出廠價格下調50元至1150元/噸，安徽淮北1/3焦煤出廠價格下調30元至850元/噸（不含稅），山東地區氣煤出廠價格下調30元至820-860元/噸。近期國內焦炭和煉焦煤市場基本是同步下跌，焦化企業普遍虧損較小，限產力度不大，市場資源壓力難以緩解，不少焦化企業的廠內庫存較5月份有明顯上升。同時，6月下半月國內鋼廠高爐檢修增多，且鋼廠整體庫存水平尚可，部分廠家還增加了噴吹煤或焦粒的用量，焦炭市場需求受到一定影響。預計7月份國內市場焦炭價格將繼續下跌，煉焦煤受近期全國煤礦安全整頓影響，跌勢有望逐步趨緩。

廢鋼：

6月初國內市場廢鋼價格繼續下跌，中旬后市場需求略有回暖，華東、華北、中南市場價格一度穩中小漲，但好景不長，面對鋼價持續下跌以及資金面的壓力，下旬后廢鋼價格再度小幅走低。截止6月底，江浙滬地區重廢價格為2340-2380元/噸，邊角料價格為2400-2440元/噸，較5月底下跌20元/噸。在中南地區，兩湖、兩廣地區重廢價格降至2450-2500元/噸，下跌50-60元/噸。在北方地區，遼寧、天津地區重廢價格下跌40-50元至2480-2500元/噸，河北地區中頻爐鋼廠采購價格維持2300-2320元/噸（不帶票）。6月份國內廢鋼價格跌幅不大，這主要是由于前期鋼廠壓價過猛，廢鋼降幅明顯快于鋼材和鐵礦石，貿易商出貨積極性不高。不過，經過6月份的緩沖后，目前廢鋼與鋼材的價差已基本恢復至合理區間，加上近期不少小電爐鋼廠因為成本或資金的問題，限產停產有增多的跡象，預計后市需求難有起色。預計7月份我國廢鋼價格將小幅下跌。?

二、國內主要鋼廠調價情況

表2：6月份國內主要鋼廠原料采購價格調整情況

三、國內鋼廠成本和庫存變化

6月份國內鋼廠生產成本小幅下降（見表3）。截止6月底，年產能大于1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產成本約為3465元/噸，較上月底下降44元/噸；年產能500-1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產成本約為3384元/噸，較上月底下降42元/噸；年產能小于500萬噸鋼廠的螺紋鋼生產成本約為3323元/噸，較上月底下降36元/噸。6月底國內市場三級螺紋鋼平均價格為3418元/噸，較上月底下跌124元/噸。對應20天前的原料成本，多數鋼廠仍虧損160-180元/噸。

表3：本月國內鋼廠螺紋鋼生產成本測算

從庫存情況看（見表4），本月鋼廠進口鐵礦石和廢鋼庫存繼續小幅下降，市場現貨資源不多；煤焦企業近期出貨積極，鋼廠到貨穩定，庫存小幅上升。

表4：本月國內鋼廠原料庫存變化

四、綜合觀點

目前國內鋼鐵產量仍保持高位，但大部分鋼廠仍有邊際貢獻，且近期鋼廠的廠內庫存在緩慢下降，因此即便由于跌價、環保、夏休等因素的影響，短期粗鋼日均產量低于210萬噸的可能性較小。在這種局面下，原料市場需求是相對穩定的，且目前多數原料的價格已與去年9月份形成“雙底”，從心理上來說，不少鋼廠和中間商已認可目前價位為階段性底部，短期繼續打壓價格的可能性不大。總體來看，7月份國內原料市場將逐步止跌，并進入“震蕩筑底”的環節，漲跌空間都相對有限，預計鐵礦石、鋼坯、廢鋼的表現要好于煤炭和焦炭。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2013/6/28

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