期貨分析

[2013年10月22日東方看盤] 理論和實踐密不可分

2013年10月22日15:29   來源:西本資訊
摘要:東方看盤:在這種情況下,螺紋和鐵礦石的無風險套利區間的計算原理和傳統的計算原理就完全不同,計算結果也就不言而喻了。

今日上海螺紋鋼期貨價格微跌。主力rb1401合約,最高3577元/噸,最低3555元/噸,開盤3565元/噸,以3557元/噸收盤,跌9元/噸,跌幅為0.25%。主力合約成交476304手,持倉量增加4846手至1288314手。

今日排名前二十名的多倉總計增倉956手,空倉增倉10261手;其中多頭主要是中國國際席位增倉3346手;空頭主要是永安期貨席位增倉5478手。

今日西本指數報3580,比前一交易日跌10。

從今日市場分時來看,早盤慣性沖高15分鐘;然后快速下跌20個點;第二節開始走穩,圍繞3560窄幅震蕩。由此看來,多空仍舊相持,空方略優。

從今天的走勢看,鐵礦石的下跌是出乎很多人意料的,“買鐵礦石賣螺紋”套利策略的失利也是出乎意料的。原來,螺紋是可以橫的,鐵礦石也是可以跌的。

其實,前幾天談到這個問題時,就有幾個好朋友來問為什么了。原因也并不新鮮:

鐵礦石市場是一個壟斷定價的市場,期貨的力量,或者就算現在掉期的力量也不足以撼動其定價方式;要想獲得實質上的定價權,就得等到市場力量發展到,將現有市場結構有力量完全改變的那一天。因此,現階段,很長一段時間,甚至是十年幾十年,鐵礦石期貨都只能是主流定價力量的補充。

而螺紋則完全不同,它是一個完全競爭的市場,期貨的力量足以引導現貨的定價方式和定價水平。現階段,螺紋期貨和螺紋現貨的力量是匹配的。

因此,在這種情況下,螺紋和鐵礦石的無風險套利區間的計算原理和傳統的計算原理就完全不同,計算結果也就不言而喻了。

東方以為:理論和實踐密不可分。 [日出東方]2013年10月22日,于上海。

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