西本要聞

3月21日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預警報告

2014年03月26日20:38   來源：西本資訊
摘要：近期國內市場多空交織。一方面是目前國內鋼材市場銷售確實有所好轉，鋼廠檢修增多，價格有從底部逐步回升的跡象；另一方面是國內資金緊張以及QE3削減的壓力，使得市場觀望情緒依舊，鋼廠無意也無力增加太多庫存。總得來看，短期內原料市場上下空間都較為有限，鐵礦石、鋼坯、廢鋼以小幅波動為主，煤焦市場穩中略降。

本期觀點：多空因素交織 原料上下兩難

時間：2014-3-24—2014-3-28

● 市場回顧——鐵礦廢鋼小幅波動，煤焦市場繼續下跌；

● 成本分析——原料成本繼續下降，鋼廠虧損幅度減小；

● 庫存分析——鋼廠補庫依舊謹慎，煤焦到貨略有增加；

● 事件數據——中國規劃多用內礦，美國再減QE規模；

● 綜合觀點——市場多空因素交織，短期價格上下兩難。

一、本月國內原料市場回顧

經過上周探底企穩后，本周國內原料市場總體小幅波動，貿易商普遍有惜售心理，鋼廠雖有所補庫，但仍較為謹慎，市場表現不溫不火。

表1：國內主要原材料價格變動明細


本月國內主要原料市場情況如下：

鋼坯：

本周國內鋼坯市場價格小幅反彈。截止本周五，唐山普碳方坯出廠價格為2860元/噸，20MnSi方坯2980元/噸，較上周末上漲20元/噸。山西臨汾、長治地區普碳方坯出廠價格為2830元/噸左右，上漲20元/噸。在南方市場，江蘇地區調坯軋材鋼廠20MnSi方坯采購到廠價格上漲20元至2920元/噸；福建地區普碳方坯出廠價格保持2930元/噸左右。目前唐山市場鋼坯庫存為98萬噸，較上周回落12萬噸，市場資源不多，且下游軋材企業銷售情況有所好轉，鋼坯商家低價出貨積極性不高。預計下周國內市場鋼坯價格有望小幅上漲。

鐵礦石：

本周國內市場鐵礦石價格小幅波動。截止本周五，河北唐山鋼廠66%鐵精粉采購價格為1000元/噸左右（見圖2），較上周五下跌10元/噸，河北主導鋼廠國產礦庫存較上周下降10萬噸至126萬噸，進口礦庫存為1380萬噸，較上周下降180萬噸；遼寧地區66%鐵精粉出廠價格保持900元/噸。在南方區域，安徽地區65%鐵精粉出廠價格保持900元/噸；湖北地區63%鐵精粉出廠價格保持980元/噸；廣東地區64%鐵精粉出廠價格保持840元/噸左右。進口礦方面，本周進口礦市場相對平穩，普氏62%粉礦一直在109-111美元/噸（CIF）區間內小幅波動，由于本周大商所期貨盤波動較大，鋼廠和貿易商觀望氣氛有所加重，不少企業延后采購，短期內上下兩難。預計下周國內市場鐵礦石價格仍將以小幅波動為主。

煤焦：

本周國內焦炭價格繼續下跌。截止本周五，山西地區二級冶金焦（A:13.5%）車板價為880元/噸左右（見圖3），一級冶金焦（A:12.5%）車板價格在1020元/噸，較上周末下跌30-50元/噸；河北唐山地區一級冶金焦出廠價格下跌40元至1200元/噸，邯鄲地區一級冶金焦出廠價格下跌30元至1100元/噸，目前河北地區主導鋼廠焦炭庫存在112萬噸左右，較上周末增加2萬噸。遼寧地區一級冶金焦出廠價格下跌30元至1170元/噸。山東地區二級冶金焦出廠價格下跌20元至1080元/噸左右，日鋼庫存在74萬噸左右。在西南地區，貴州地區三級冶金焦出廠價格保持1350元/噸左右。本周國內煤炭價格穩中有降。其中，河南平煤集團、河北冀中能源主焦煤出廠價格分別下調40元/噸和50元/噸；進口澳大利亞峰景主焦煤價格保持123.5美元/噸（CIF）。近期北方一些中小型焦炭企業同樣面臨資金緊張的問題，在限產的同時，不惜壓價出貨，預計短期市場仍有小幅下跌的空間。

廢鋼：

本周國內市場廢鋼價格略有反彈。截止本周末，江浙滬地區重廢（>6mm）價格為2260-2300元/噸，邊角料價格為2380-2420元/噸，較上周回升20元左右；安徽、浙江、山東市場重廢價格上漲20元至2290-2340元/噸。兩湖地區重廢主流價格保持2350元/噸左右，兩廣地區重廢價格上漲10-20元至2420-2430元/噸。遼寧市場重廢價格下跌30元至2420-2440元/噸；河北地區重廢價格上漲50-60元至2100-2150元/噸（不帶票）。本周各地鋼材價格略有回升，部分廢鋼貿易商適當囤貨，一些中頻爐鋼廠開始重返市場補庫，成交有所增加，而長流程鋼廠仍以觀望為主。預計下周國內市場廢鋼價格將穩中小漲。

二、國內主要鋼廠調價情況

表2：本周國內主要鋼廠原料采購價格調整情況

三、國內鋼廠成本和庫存變化

本周國內鋼廠生產成本變動不大（見表3）。截止本周四，年產能大于1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產成本約為3249元/噸，較上周末上漲10元/噸；年產能500-1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產成本約為3183元/噸，較上周末上漲5元/噸；年產能小于500萬噸鋼廠的螺紋鋼生產成本約為3151元/噸，較上周末下降5元/噸。目前國內市場三級螺紋鋼平均價格為3301元/噸，較上周末上漲8元/噸，對應20天前的原料成本，鋼廠虧損110-130元/噸，虧損幅度繼續小幅減少。

表3：本周國內鋼廠螺紋鋼生產成本測算

從庫存情況看（見表4），由于本周金融市場波動較大，鋼廠備貨不如上周活躍，進口礦庫存略有下滑；相較而言，近期一些煤焦企業資金緊張，主動壓價走貨，鋼廠到貨量有所增多；廢鋼資源仍相對緊張，但鋼廠采購量也不大，庫存維持低位。

表4：本周國內鋼廠（廠內）原料庫存變化

四、本周事件與數據分析

1、首個《中國鐵礦中長期發展規劃》的編制工作正式啟動。根據規劃，未來十年，我國將著力培育大型礦業集團，并力爭使國產礦比例達到50%以上。【觀點】中國礦山成本無法與國外競爭，許多海外投資礦成本達到110美元/噸以上，而國產礦的成本基本也要達到100美元/噸左右。同時，在礦價處于低位時，鋼廠也會更傾向于使用一些質量更好的進口礦。因此在未來很長一段時間內，國產礦的比例只會降不會升。

2、美聯儲宣布從4月份開始再次縮減量化寬松（QE）規模，從月采購650億美元資產降至550億美元。這是去年12月中旬以來美聯儲第三次縮減QE規模。【觀點】本周期貨市場大幅波動與削減QE3有很大關系，大宗商品價格周三、周四都因此受到影響。

五、綜合觀點

近期國內市場多空交織。一方面是目前國內鋼材市場銷售確實有所好轉，鋼廠檢修增多，價格有從底部逐步回升的跡象；另一方面是國內資金緊張以及QE3削減的壓力，使得市場觀望情緒依舊，鋼廠無意也無力增加太多庫存。總得來看，短期內原料市場上下空間都較為有限，鐵礦石、鋼坯、廢鋼以小幅波動為主，煤焦市場穩中略降。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2014/3/21

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