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9月12日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預警報告

2014年09月12日13:19   來源：西本資訊
摘要：近期市場價格雖然跌幅較大，但鋼廠和貿易商仍信心不足，這主要是源于產能過剩和資金壓力這兩點，不敢輕易出手。不過，考慮到目前市場已跌至近5年來的低位，確實已屬于超跌，甚至已跌進國外企業的成本區，后期市場資源供應壓力將略有減輕。而且臨近四季度，一些內地的鋼廠也的確有補庫的需要。預計下周國內市場鋼坯、進口礦價格有望小幅反彈，煤焦價格穩中有跌，廢鋼小幅波動為主。

本期觀點：下游低位補庫 原料弱勢反彈

時間：2014-9-15—2014-9-19

● 市場回顧——鋼坯外礦跌勢趨緩，廢鋼市場加速補跌；

● 成本分析——鋼材價格跌幅增大，部分鋼廠轉盈為虧

● 庫存分析——鋼廠無意冒險抄底，外礦煤炭持續略降；

● 事件數據——進口鐵礦環比大降，國外礦山虧損減產；

● 綜合觀點——下游低位補庫在即，原料價格弱勢反彈。

一、本月國內原料市場回顧

本周國內原料市場繼續下跌，進口鐵礦石和鋼坯市場創新低后成交略有好轉，下半周跌勢趨緩；廢鋼價格相對偏高，繼續加速補跌；煤焦價格以穩為主，供需雙方對峙觀望。

表1：國內主要原材料價格變動明細

本月國內主要原料市場情況如下：

鋼坯：

本周國內市場鋼坯價格繼續大幅下跌。截止本周五，唐山地區普碳方坯出廠價格為2360元/噸左右，20MnSi方坯出廠價格為2480元/噸，較上周末下跌90元/噸，市場庫存增加2萬噸至37萬噸左右。山西臨汾、長治地區普碳方坯出廠價格2320元/噸左右，下跌110元/噸。在南方市場，江蘇地區調坯軋材鋼廠20MnSi方坯采購到廠價格下跌80元至2500元/噸；福建地區普碳方坯出廠價格下跌50元至2470元/噸左右。從需求看，目前唐山地區帶鋼開工率保持在71%左右，型材68%，建材49%。經過連續三周快速下跌后,鋼坯價格累計跌幅已接近300元/噸,明顯快于其它品種，貿易商補庫意向也有所增強，周四起市場詢盤有增多的跡象。預計下周國內市場鋼坯價格有望小幅反彈。

鐵礦石：

本周國內鐵礦石市場繼續下跌。截止本周五，河北唐山鋼廠66%鐵精粉采購價格為785元/噸左右（見圖2），較上周末下跌30元/噸，目前河北主導鋼廠國產礦庫存下降5萬噸至90萬噸左右，進口礦庫存下降20萬噸至1420萬噸。遼寧地區66%鐵精粉出廠價格保持710元/噸。在南方區域，安徽地區65%鐵精粉出廠價格下跌40元至680元/噸；湖北地區63%鐵精粉出廠價格保持760元/噸；廣東地區64%鐵精粉出廠價格下跌20元至580元/噸。本周進口礦市場小幅陰跌，下半周后幾大現貨平臺成交略有好。截止本周四，普氏62%粉礦價格降至82.75美元/噸（CIF），較上周末下跌1美元/噸。8月份我國進口鐵礦石數量大幅減少，而目前礦價已跌破許多國外礦山的成本線，后期資源到貨量預計將繼續減少。同時。目前的價位對于鋼廠采購來說較為輕松，補庫意向逐漸增強。預計下周進口鐵礦石市場價格有望小幅反彈，國內礦以穩為主。

煤焦：

本周國內煤炭價格相對穩定，進口煤炭價格繼續小幅下跌，澳大利亞峰景煤到中國價格為123.25美元/噸（CIF），較上周五下跌1.25美元/噸。本周國內焦炭價格總體穩定。其中，山西地區二級冶金焦（A:13.5%）車板價為840元/噸左右（見圖3），一級冶金焦（A:12.5%）車板價格為960元/噸；河北唐山地區一級冶金焦出廠價格保持1110元/噸，邯鄲地區一級冶金焦出廠價格保持1020元/噸，目前河北地區主導鋼廠焦炭庫存保持90萬噸左右，冀南少數鋼廠提出降價要求。遼寧地區一級冶金焦出廠價格保持1110元/噸。山東地區二級冶金焦出廠價格保持1010元/噸左右，日照鋼鐵焦炭庫存降至60萬噸以下。貴州地區三級冶金焦出廠價格保持1330元/噸左右。近一個月來國內鋼材價格跌了200-300元/噸，鋼廠壓價呼聲較高，但目前焦化企業基本零庫存，鋼廠庫存水平也不高，焦企挺價意向較強。預計下周國內市場煤焦價格將穩中略降。

廢鋼：

本周國內市場廢鋼價格跌勢繼續加快。截止本周五，江浙滬地區重廢（>6mm）價格下跌50-60元至2030-2050元/噸，邊角料價格為2100-2120元/噸；山東、福建、安徽市場重廢價格下跌50元至2050-2080元/噸。在北方市場，河北地區重廢價格下跌100元至1850元/噸（不帶票），遼寧市場重廢價格下跌100元至2220-2240元/噸。在中南市場，兩湖、兩廣地區重廢主流價格下跌20-40元至2080-2120元/噸。近期國內鋼材、鋼坯價格快速下跌，加上環保整頓的壓力，不少中頻爐鋼廠限產停產，大中型鋼廠也繼續以使用鐵水為主，貿易商也不敢輕易抄底，市場整體成交清淡。預計下周國內市場廢鋼價格將以小幅調整為主。

二、國內主要鋼廠調價情況

表2：本周國內主要鋼廠原料采購價格調整情況

三、國內鋼廠成本和庫存變化

本周國內鋼廠生產成本持續下降（見表3）。截止本周四，年產能大于1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產成本約為2911元/噸，較上周末下降33元/噸；年產能500-1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產成本約為2838元/噸，較上周末下降34元/噸；年產能小于500萬噸鋼廠的螺紋鋼生產成本約為2794元/噸，較上周末下降33元/噸。目前國內市場三級螺紋鋼和2.75mm熱卷平均價格分別為2945元/噸和3184元/噸，分別較上周末下跌59元/噸和50元/噸，對應20天前的原料成本，中小鋼廠三級螺紋鋼虧損20-30元/噸，熱卷盈利100-150元/噸，較前期縮小。

表3：本周國內鋼廠螺紋鋼生產成本測算

從庫存情況看（見表4），在原料價格持續下跌的形勢下，鋼廠普遍采購謹慎，不愿冒險抄底，進口礦和煤炭庫存繼續緩慢下降。

表4：本周國內鋼廠（廠內）原料庫存變化

四、本周事件與數據分析

中國8月份進口鐵礦石7488萬噸，環比減少764萬噸，下降9.26%?！居^點】受市場價格大跌影響，今年中國從墨西哥、越南等國進口鐵礦石數量均大幅減少，而現在這種影響已波及到澳大利亞的中小礦山。力拓也預計2014年全球鐵礦石產量將縮減1.25億噸，約等于澳大利亞和巴西礦山新增鐵礦石供應量。由此可見，四季度中國的鐵礦石到貨量很有可能將繼續減少，步進口煤炭的后程。

五、綜合觀點

近期市場價格雖然跌幅較大，但鋼廠和貿易商仍信心不足，這主要是源于產能過剩和資金壓力這兩點，不敢輕易出手。不過，考慮到目前市場已跌至近5年來的低位，確實已屬于超跌，甚至已跌進國外企業的成本區，后期市場資源供應壓力將略有減輕。而且臨近四季度，一些內地的鋼廠也的確有補庫的需要。預計下周國內市場鋼坯、進口礦價格有望小幅反彈，煤焦價格穩中有跌，廢鋼小幅波動為主。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2014/9/12

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