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[庫存看鋼市]庫存消化過緩 鋼價上行需需求發力

2010年05月24日09:09   來源：西本資訊
摘要：[庫存看鋼市]庫存消化過緩 鋼價上行需需求發力

西本新干線聲明：本文為西本新干線特邀分析文稿，作者授權西本新干線及其合作者刊登本作品，相關媒體及網站轉載本文請務必標明本文出處為西本新干線（? www.96369.net ）或其相關合作者。西本新干線登載本文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。非常感謝您對西本新干線的支持。

國內知名鋼鐵現貨交易平臺——西本新干線監測的數據顯示，上周（5月17日—5月21日），西本鋼材指數下跌后出現反彈，其上周最低點觸及3920一線，最終報收于3940一線，一周累計下跌80點。受此影響，全國主要建筑鋼材價格開始普遍出現止跌、部分跟隨反彈現象，截止5月21日，華東區域上海市場螺紋鋼代表品種規格價格普遍回升至3880元/噸一線，累計跌幅與西本指數相當；華南區域廣州市場螺紋鋼代表品種規格價格報在4240元/噸一線，一周累計下跌160元/噸；華北區域北京市場螺紋鋼代表品種規格價格收在4300元/噸一線，低點觸及4280元/噸，一周累計下跌170元/噸；西南成都市場螺紋鋼代表品種規格價格收在4320元/噸一線，一周累計下跌150元/噸，低點觸及4280元/噸；華中武漢市場螺紋鋼代表品種規格價格收在4080元/噸，一周累計下跌170元/噸，低點觸及4020元/噸。

止跌、企穩、反彈，上周國內建筑鋼市一氣呵成彎成三個動作，但是在中物聯鋼鐵物流專業委員會鋼鐵行業預警專家看來，市場并不如表面那般單純，止跌反映出時下流通商的無奈，企穩表明市場還存在不確定性，反彈幅度有限則說明，市場各方還十分謹慎。那么接下來市場運行將要去向何方？在展開分析之前，首先還是進入本期庫存數據分析。

一、螺紋鋼庫存總量分析

西本新干線監測的數據顯示，2010年5月21日，上海市場主要倉庫HRB335牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為577600噸，同口徑統計范圍數據較5月14日減倉7700噸，減倉幅度1.32%；同期，主要倉庫HRB400牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為335100噸，同口徑統計范圍數據較5月14日增倉800噸，增倉幅度0.24%。綜合數據，本期滬上螺紋鋼總體減倉6900噸，總體減倉幅度為0.75%。從西本新干線監控數據來看，滬市螺紋鋼綜合庫存連續9周減倉。

二、分規格庫存量分析

從具體規格結構來看（如下表）（單位：噸）

表1:上海市場主要倉庫建筑鋼材庫存變化對比一覽表

?

三、分產地類別存量分析

另從綜合產地結構方面看，截至2010年5月21日，上海市場螺紋鋼資源庫存量主導產地前十二位排名如下：

表2:上海市場螺紋鋼庫存主導產地前排名

?

從鋼鐵現貨交易平臺——西本新干線監測的產地數據來看，本期庫存數據中總量超過萬噸的產地數量23家，超萬噸產地庫存累計745,000噸，較上期在減少約10,000噸（上期24家過萬噸產地累計755,000噸），另有14個產地資源庫存量超過5,000噸，累計94,000噸（上期13家產地累計89,000噸）。對比來看，本期庫存數據中超過5,000噸的產地數量37個，總庫存量839,000噸（上期37家過5000噸產地累計庫存量843,000噸）。

上述統計范圍中，屬于華東本地資源庫存規模為49.7萬噸（上期數據為47.4萬噸），來自東北、華北區域產地的資源庫存規模為13.2萬噸（上期數據為15.9萬噸），來自山東區域產地庫存資源總量15.4萬噸（上期數據為15.9萬噸）。

四、總結分析

西本新干線綜合庫存監測數據顯示：滬市螺紋鋼庫存量減倉至912,700噸，盤螺庫存量約為40,000噸，線材庫存量約為166,000噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規模約為111萬噸，在此前6周增倉、1周增倉后，滬市建筑鋼材連續兩周減倉。

前面開篇提到了止跌、趨穩和反彈，那么國內建筑鋼市價格走勢是否會延續上周這種反彈走勢呢？中物聯鋼鐵物流專業委員會鋼鐵預警專家分析認為：

首先，從西本新干線現貨交易平臺上周終端用戶采購量監控來看，除了止跌、迅速反彈的當日，市場銷量有異常放大以外，隨后的市場便開始進入平淡期，綜合西本監測數據來看，上周終端用戶采購量較此前增加約18%，按照歷史經驗來看，終端用戶采購量仍處于低谷，銷量仍表現為疲弱。

其次，需要關注近期的天氣要素，南方的暴雨不斷，華東乃至國內許多區域伴隨著陰雨天氣，其后對于終端用戶采購量的影響或者會有所體現。這種情況，或者也是對市場現狀的另一重壓力。

再次，需要強調一組數據，從西本新干線監控的銀行承兌匯票貼現利率運行趨勢來看，連續一個月的小幅度走低，已經讓這一數據貼近2.9‰，這也是近13周以來的最低點（具體如下表所示）。?

?

截止日期

貼現率（‰）

漲跌額

漲跌幅

2010-05-20

2.91

-0.07

-2.41%

2010-05-19

2.98

-0.08

-2.68%

2010-05-10

3.06

-0.01

-0.33%

2010-04-28

3.07

-0.05

-1.63%

2010-04-21

3.12

-0.16

-5.13%

2010-04-02

3.28

0.02

0.61%

2010-03-26

3.26

-0.12

-3.68%

2010-03-16

3.38

0.03

0.89%

2010-03-11

3.35

-0.04

-1.19%

2010-03-03

3.39

-0.08

-2.36%

2010-02-25

3.47

0.02

0.58%

2010-02-20

3.45

0.56

16.23%

最后綜合來看，中物聯鋼鐵物流專業委員會鋼鐵預警專家總結認為，建筑鋼材綜合庫存消化速度不盡如人意，市場需要真實需求返回作用。近期一定程度上伴隨著資本市場動態，市場或有炒作需求，但根本的問題癥結，仍停留在現實供需關系上。[文]西本新干線特邀撰稿人 一家之言

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