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10月9日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預警報告

2015年10月09日12:48   來源：西本資訊
摘要：節后鋼市如預期般延續疲軟態勢，雖然不少鋼廠在節后有補庫的需要，但難以對原料市場形成持續性支撐。預計下周鐵礦石、廢鋼、焦炭價格都將以小幅調整為主，鋼坯因前期跌幅過大有望暫穩。

本期觀點：補庫難以持久 原料先穩后跌

時間：2015-10-12—2015-10-16

● 市場回顧——節后外礦止跌回升，煤焦廢鋼穩中有降；

● 成本分析——鋼材原料同步下降，鋼廠成本壓力不減；

● 庫存分析——國慶庫存總體下降，外礦廢鋼到貨銳減；

● 事件數據——澳洲鐵礦發貨增加，末季礦市壓力增大；

● 綜合觀點——節后補庫難以持久，原料價格先穩后跌。

一、本周國內原料市場回顧

國慶節過后，國內原料市場總體小幅波動，鋼廠補庫對外礦價格形成一定支撐；廢鋼、鋼坯需求相對疲軟，價格繼續小幅調整；焦炭經過半個月僵持后，最終以焦企接受降價告終。

表1：國內主要原材料價格變動明細

本周國內主要原料市場情況如下：

鋼坯：

節后國內鋼坯市場穩中略降，下游詢盤未明顯增多，整體成交平淡。截止本周五，唐山地區普碳方坯出廠價格降至1640元/噸，20MnSi方坯價格為1760元/噸，較節前下跌10元/噸；山西市場普碳方坯價格保持1640元/噸；江蘇市場20MnSi方坯出廠價格保持1800元/噸。從需求情況看，目前唐山地區帶鋼開工率較節前下降2%至76%左右，型材開工率下降4%至71%,建材開工率保持在40%左右，下游采購都較為謹慎。但另一方便，近期鋼坯價格跌幅較大，廠商多有一些惜售情緒，市場低價資源有所減少。預計下周國內市場鋼坯價格將以小幅波動為主。

鐵礦石：

節后國內鐵礦石市場走勢仍略強于鋼材，這主要得益于部分鋼廠月初補庫，對市場形成一定支撐。截止本周四，普氏62%品位粉礦價格為55.95美元/噸（CFR），較節前回升0.3美元，市場成交量有所增多。國產礦價格則仍以補跌為主，在節日期間，邯邢局、北京密云等大礦將鐵精粉出廠價下調5-12元噸，遼寧、湖南、江西部分鋼廠采購價也下調10-20元/噸。預計下周初進口鐵礦石價格仍將保持相對堅挺走勢，下半周后隨著鋼廠補庫結束，價格可能將再度下跌。

煤焦：

節后國內煉焦煤市場變化不大，除了山東個別煤礦將氣煤出廠價格上調5元/噸，其它大礦價格基本穩定。進口方面，澳大利亞峰景煤價格降至87.75美元/噸（CIF），較節前下跌0.25美元/噸，成交持續疲軟。焦炭市場也延續弱勢，河鋼集團采購價格下調30元，一級冶金焦執行860元/噸，二級冶金焦800元/噸，湖南、廣西部分鋼廠宣布從10月起降價10-20元/噸，華東部分鋼廠也有降價意向。在鋼市持續疲軟、虧損加劇的形勢下，預計下周國內煤焦市場將繼續弱勢調整。

廢鋼：

節后國內廢鋼市場小幅波動。截止本周五，江浙滬地區重廢（>6mm）價格下跌20元至1220-1260元/噸，邊角料價格為1320-1360元/噸；河北市場重廢價格保持在1150-1180元/噸（不帶票）。兩湖、兩廣地區繼續補降，重廢主流價格下跌20-30元至1320-1370元/噸。國慶期間鋼廠廢鋼到貨量都不多，因此近期調整幅度不大，甚至河北少數鋼廠在節后有小幅提價。但是，考慮到近期鋼材、鐵礦石市場總體弱勢，廢鋼市場難以支撐太久，預計下周下跌范圍和幅度都將有所擴大。

二、國內主要鋼廠調價情況

表2：本周國內主要鋼廠原料采購價格調整情況

三、國內鋼廠成本和庫存變化

隨著進口礦和焦炭價格走低，國慶后鋼廠生產成本繼續小幅下降（見表3）。截止本周五，年產能大于1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產成本約為2282元/噸，較節前下跌4元/噸；年產能500-1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產成本約為2246元/噸，較節前下跌5元/噸；年產能小于500萬噸鋼廠的螺紋鋼生產成本約為2174元/噸，較節前下跌8元/噸。節后國內鋼材市場繼續弱勢運行，目前國內市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為2081元/噸和2046元/噸，分別較節前下跌2元/噸和6元/噸，對應20天前的原料成本，長材企業虧損200元/噸左右，熱卷虧損250元/噸左右，鋼廠壓力繼續增大。

表3：本周國內鋼廠螺紋鋼生產成本測算

從庫存情況看（見表4），受國慶長假影響，本周國內鋼廠原料庫存都有不同程度下降，其中進口鐵礦石和廢鋼到貨量減少明顯，煤焦資源受影響相對較小。

表4：本周國內鋼廠（廠內）原料庫存變化

四、本周金融衍生品市場變化（主力合約）

節后鐵礦石期貨走勢相對較強，多空均大幅增倉，盤面震蕩上漲，并對期螺起到一定帶動作用，煤焦期貨則依舊表現疲軟。

五、本周事件與數據分析

9月份澳大利亞黑德蘭港鐵礦石發貨量達到3930萬噸，其中對中國出口量日均環比增長2.9%。【觀點】9月下半月后，中國主要港口鐵礦石到貨量開始逐漸增加，國慶期間外盤價格也以小幅下跌為主，預計這種局面將至少保持到10月下旬。

六、綜合觀點

節后鋼市如預期般延續疲軟態勢，雖然不少鋼廠在節后有補庫的需要，但難以對原料市場形成持續性支撐。預計下周鐵礦石、廢鋼、焦炭價格都將以小幅調整為主，鋼坯因前期跌幅過大有望暫穩。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2015/10/9

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