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10月16日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預警報告

2015年10月16日12:39   來源：西本資訊
摘要：雖然近期建筑鋼材市場成交略有好轉，局部地區價格小幅反彈，但整體資源供應壓力依然較大，鋼廠減產不可避免。同時，進口原料價格持續下跌，且到貨量開始逐步增加，對國內市場形成不小壓力。預計下周鐵礦石、廢鋼價格將繼續下探，煤焦和鋼坯暫時穩定。

本期觀點：外礦廢鋼續跌 煤焦鋼坯弱穩

時間：2015-10-19—2015-10-23

● 市場回顧——外礦價格持續下跌，煤焦廢鋼小幅走低；

● 成本分析——原料跌幅略有較大，鋼廠依舊普遍虧損；

● 庫存分析——鋼廠補庫熱情冷卻，港口庫存明顯上升；

● 事件數據——九月鐵礦進口大增，澳礦成本明顯下降；

● 綜合觀點——外礦廢鋼繼續下跌，煤焦鋼坯弱勢維穩。

一、本周國內原料市場回顧

本周除了鋼坯價格超跌反彈外，國內原料市場總體下跌為主，鋼廠減產、大礦降本等消息使得市場悲觀情緒進一步蔓延。

表1：國內主要原材料價格變動明細

本周國內主要原料市場情況如下：

鋼坯：

本周國內鋼坯市場小幅波動，下半周后成交略有好轉。截止本周五，唐山地區普碳方坯出廠價格為1680元/噸，20MnSi方坯價格為1800元/噸，較上周末上漲40元/噸；山西市場普碳方坯價格上漲20元至1660元/噸；江蘇市場20MnSi方坯出廠價格保持1800元/噸。從需求情況看，目前唐山地區帶鋼開工率較上周末下降1%至75%左右，型材開工率下降3%至68%,建材開工率保持在40%左右。近期鋼坯市場直發成交尚可，由于貿易商多觀望為主，唐山幾大庫（如正豐）入少出多，資源有趨緊的跡象。預計下周國內市場鋼坯價格將平穩運行。

鐵礦石：

本周進口鐵礦石價格持續走低，截止本周四，普氏62%粉礦價格降至53.55美元/噸（CFR），較上周四下跌2.4美元/噸，成交量進一步收窄，港口庫存較上周末上升200萬噸以上。國產礦市場也以跟跌為主，河北、安徽地區鐵精粉出廠價格分別降至545元/噸和515元/噸，較上周末下跌5元/噸。10月份國內鋼廠產量略有下降，加上進口礦到貨量開始明顯增多、期礦價格沖高回落，現貨市場壓力明顯增大。預計下周進口鐵礦石價格將繼續向50美元/噸靠攏。

煤焦：

本周國內煉焦煤價格小幅走低，山西主導煤礦對部分鋼廠結算價下調20-30元/噸。進口方面，澳大利亞峰景煤價格降至86.25美元/噸（CIF），較上周末下跌1.5美元/噸。焦炭市場弱勢不改，河北、山東地區二級冶金焦出廠價格分別降至790元/噸和710元/噸，較上周末下跌20元/噸，湖南、江西、內蒙古部分中小鋼廠采購價格下調10-20元/噸。近期鋼材價格持續下跌，鋼廠檢修消息頻傳，原先苦苦支撐的煤焦企業被迫妥協讓步。經過本周調整后，預計短期煤焦市場將以穩為主。

廢鋼：

本周國內廢鋼市場整體下跌。截止本周五，江浙滬地區重廢（>6mm）價格下跌40元至1180-1220元/噸，邊角料價格為1280-1320元/噸；河北市場重廢價格下跌10元至1140-1170元/噸（不帶票）。兩湖、兩廣地區下跌20-30元，重廢主流價格降至1290-1340元/噸。在鋼市低迷情況下，本周不少主導鋼廠廢鋼采購量進一步收窄，而華北、中南的不少二線電爐鋼廠在上周末提價補庫基本完成后，本周再度轉為觀望，采購價格小幅下調，貿易商普遍悲觀，預計下周市場仍以小幅調整為主。

二、國內主要鋼廠調價情況

表2：本周國內主要鋼廠原料采購價格調整情況

三、國內鋼廠成本和庫存變化

本周鐵礦和焦炭價格繼續下跌，鋼廠生產成本降幅有所擴大（見表3）。截止本周五，年產能大于1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產成本約為2265元/噸，較上周五下跌17元/噸；年產能500-1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產成本約為2229元/噸，較上周五下跌17元/噸；年產能小于500萬噸鋼廠的螺紋鋼生產成本約為2157元/噸，較上周五下跌17元/噸。本周國內鋼材市場跌勢略有放緩，目前國內市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為2073元/噸和2037元/噸，分別較上周五下跌8元/噸和9元/噸，對應20天前的原料成本，長材企業虧損210元/噸左右，熱卷虧損250元/噸左右，鋼廠成本壓力依然較大，部分地區限產力度有加大的跡象。

表3：本周國內鋼廠螺紋鋼生產成本測算

從庫存情況看（見表4），本周鋼廠多謹慎采購，除進口鐵礦石庫存略有上升外，其它品種庫存相對穩定。

表4：本周國內鋼廠（廠內）原料庫存變化

四、本周金融衍生品市場變化（主力合約）

本周黑色金屬期貨未能延續上周五的升勢，價格逐步回落，特別是在鋼廠減產、大礦降價的風聲傳出后，煤焦降幅較為明顯。鐵礦石和鋼材多空分歧較大，下半周低位做多資金有所增多，但上攻力度不足，做空資金則延續增倉壓盤，盤面總體承壓波動。

表5：本周主要鋼材和原料品種期貨價格變化

五、本周事件與數據分析

1、FMG三季度鐵礦石現金成本降至16.9美元/噸，較二季度下降了5.26美元/噸。【觀點】折算成62%品位到岸價來看，FMG到中國成本只有49-50美元/噸（CIF），四季度礦價再度跌破50美元大關的可能性在增加。

2、9月份我國進口鐵礦石8612萬噸，同比增長1.7%，環比增加1200萬噸。【觀點】9月份鐵礦石進口量大增，雖然有國慶節提前報關的因素，但1200萬噸的增幅也創下了2009年以來的新高，鐵礦石市場壓力在不斷增大。

六、綜合觀點

雖然近期建筑鋼材市場成交略有好轉，局部地區價格小幅反彈，但整體資源供應壓力依然較大，鋼廠減產不可避免。同時，進口原料價格持續下跌，且到貨量開始逐步增加，對國內市場形成不小壓力。預計下周鐵礦石、廢鋼價格將繼續下探，煤焦和鋼坯暫時穩定。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2015/10/16

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