欧美成人家庭影院,青柠影院在线观看免费高清,日韩人妻一区二区三区蜜桃视频,无码aⅴ在线观看

本期觀點：大漲過后 回穩整理

時間：2016-10-24—2016-10-28

預警色標：藍色

●市場回顧：成本推升需求回暖，現貨鋼價大幅上漲；

●成本分析：焦煤焦炭持續大漲，鋼廠價格全面上調；

●供需分析：粗鋼產量明顯回升，社會庫存繼續下降；

●宏觀分析：三大投資集體回暖，九月信貸大幅增加；

●綜合觀點：9月份固定資產和房地產開發投資增速加快，粗鋼和鋼材產量明顯回升，顯示當前國內鋼市整體處于供需兩旺局面。在經過本周的加速上漲之后，市場低價資源有所聚集，而前期持續領漲的焦煤、焦炭價格在本周下半周開始轉入調整，對市場心態將形成一定影響。預計短期國內鋼價將轉入小幅整理走勢?；诖?，對下周市場維持偏中性評價——藍色預警。具體來說，西本指數下周將在2620-2680元/噸區間震蕩運行。

一、行情回顧

1、西本指數

2、本周上海螺紋鋼價格情況

本周申城建材價格大幅上漲。截至10月21日，西本指數報在2650元/噸，較上周五上漲110元/噸；同期，滬上優質品三級螺紋鋼代表規格報在2480元/噸，較上周五上漲100元/噸；而滬上優質盤螺代表規格報價2850元/噸，較上周五上漲110元/噸。

市場反饋，受焦煤、焦炭價格大漲刺激，上半周黑色系期貨集體拉升，市場看漲心態積極，推動現貨水漲船高，本地建材累計漲幅逾100元/噸。伴隨價格大幅上漲，成交表現也可圈可點，市場交投氣氛十分火爆，本地庫存下降較快，部分規格出現短缺。而小廠資源補貨緩慢，報價與大廠資源相差無幾。下半周在陰雨天氣影響下，申城地區成交縮量，而期貨沖高乏力使得商家看漲心態有所收斂。不過，目前成本節節攀高，沙鋼對10月下旬螺紋出廠價格大漲170元/噸，成本對鋼價走勢支撐依然較強。筆者判斷，短期本地建材價或仍將偏強整理。

那么，下周鋼價走勢將如何變化？1-9月投資增速全面回升，市場需求是否明顯回暖？焦煤、焦炭持續大漲，成本能否帶動鋼價繼續走高？帶著諸多疑問，一起進入本期行情分析。 

3、全國市場方面 

根據國內知名商品現貨交易平臺——西本新干線的交易監控數據顯示，本周國內鋼價全面上漲，除北方地區因需求減弱價格漲幅較小外，其他區域多數市場價格漲幅均在百元以上。

北京市場：本周北京建筑鋼材市場價格整體小幅上漲，幅度在30-50元/噸?，F河北鋼鐵HPB300高線8-10mm價格為2680元/噸；河鋼HRB400EФ12mm小螺紋2540元/噸，Ф14mm小螺紋2540元/噸，Ф18-22mm大螺紋2440元/噸；HRB400盤螺2650元/噸。

市場反饋，本周黑色商品期貨全面大漲，南方市場價格也大幅上漲，相對來看北方市場走勢較為乏力，部分北方鋼廠加大資源南下的力度，本地資源供應壓力減緩，價格小幅上漲。但淡季即將來臨，商家對后市預期普遍不高，以快進快出為主，盡量減少庫存。本周四河北鋼鐵下旬結算價格出臺，大螺紋價格為2430元/ 噸，高線價格為2720元/噸，與當前的市場價格基本持平。河鋼集團宣鋼鋼鐵計劃于10月26日對兩條棒材生產線進行檢修，預計期限為12天，影響螺紋鋼產量0.3萬噸/日。預計下周北京市場建筑鋼價將小幅整理。

杭州市場：本周杭州鋼市報價大幅上漲，累計漲幅超過100元/噸?，F沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報價在2500元/噸，永鋼、中天、新興、申特等同規格資源報價2450-2500元/噸；永鋼、中天、萍鋼等盤螺和線材價格2800元/噸左右。合格品螺紋售價在2400-2450元/噸，線材和盤螺2680元/噸左右。

市場反饋，上半周受焦炭、焦煤和鋼坯價格上漲，期螺多頭強勢走高等因素，鋼市信心增強，廠提報價和市場報價均大幅上漲。同時，沙鋼棒材生產線檢修，每日廠提規格資源甚少，市場上沙鋼φ16mm和φ20mm等資源緊缺，杭州及周邊鋼市“漲”聲一片。下半周隨著黑色商品期貨轉入調整，以及雨水天氣影響，市場漲勢漸緩，周末部分高價資源小幅松動。另據了解，永鋼10月下旬螺紋4折、線盤8折；中天10月下旬線盤9折，螺紋6折。主導鋼廠沙鋼對下旬螺紋鋼出廠價格大漲170元/噸，線材、盤螺上漲100元/噸，顯示鋼廠挺價依然堅決。預計下周杭州建筑鋼材價格繼續震蕩趨高。

廣州市場：本周廣州市場建材價格延續上周漲勢，繼續走高，累計上漲100-120元/噸?，F螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規格資源主流報價在元2950/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規格資源報價在2880-2900元/噸；韶鋼HPB300Ф6.5-10mm高線主流價格在2920-2950元/噸；廣鋼、珠海粵鋼、湘鋼同規格高線售價2840-2890元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報價2990-3000元/噸。

市場反饋，本周，在期貨市場走勢強勁，外圍市場價格普漲帶動下，廣州本地主導鋼廠持續上調出廠價，隨后，本地民營鋼廠及省外資源陸續跟漲，上周末至今不同鋼廠累計漲幅100-160元/噸。在鋼廠強勢推漲下，市場現貨報價水漲船高。成交方面，周初價格上漲后，下游用戶積極采購，市場整體出貨情況較好；周中，受臺風影響，需求受限，成交轉弱，高價資源受阻。據跟蹤統計，本周大戶日均銷量1300噸到1600噸，較上周有所下滑。綜合來看，節后外地資源補充不多，終端需求回升，市場庫存維持低位，加之原料價格大幅飆漲，鋼廠強勢上調價格，經銷商心態較好，預計下周廣州市場價格將維持高位。

二、成本分析

1、本周鋼廠調價

本周國內鋼價大幅上漲，各區域主導鋼廠出廠價格也全面大幅上調。其中華東地區主導鋼廠沙鋼對10月下旬螺紋鋼出廠價格大幅上調170元/噸，線材、盤螺價格上調100元/噸，華南、西部地區多數鋼廠出廠價格上調幅度也超過100元/噸。當前鋼廠螺紋鋼生產處于虧損局面，而板材生產尚有一定的利潤空間，部分鋼廠開始加大對螺紋鋼生產線的檢修力度，對價格推漲的熱情較高。

從鋼廠生產情況來看，據國家統計局數據，1-9月份我國粗鋼、生鐵和鋼材累計產量分別為60378萬噸、52825萬噸和85178萬噸，同比分別增長0.4%、下降0.3%和增長2.3%。9月份我國粗鋼、生鐵和鋼材產量分別6817萬噸、5932萬噸和9809萬噸，同比分別增長3.9%、4.1%和4.3%；日均產量分別為227.23萬噸、197.73萬噸和326.97萬噸，較8月份日均產量分別增長2.73%、1.84%和3.52%。結合進出口數據測算，9月份我國粗鋼和鋼材資源供應量分別為6002萬噸和9042萬噸，同比分別增加525萬噸和661萬噸，分別增長9.6%和7.9%。1-9月份粗鋼和鋼材資源供應量分別為52389萬噸和77649萬噸，同比分別增加40萬噸和增加1723萬噸，分別增長0.1%和增長2.3%。在鋼材產量回升、出口下降的局面下，當前國內鋼材市場庫存及鋼廠庫存依然低于去年同期，一方面表明當前市場需求較為旺盛，另一方面供應增多也將為即將進入淡季的國內鋼市帶來一定隱憂。

2、原材料

本周國內原料價格全面上漲，其中鋼坯和焦炭價格漲幅較大，鐵礦石、廢鋼價格穩步上漲。

分品種來看，鋼坯市場：上半周唐山鋼坯價格在黑色商品期貨大漲帶動下漲幅擴大，周四小幅回落。由于雙焦現貨呈現暴漲模式，加重了鋼廠的虧損程度，從而不得不對鋼坯價格持續挺價，每天以20元的幅度溫和上漲，不敢貿然過度拉漲，以免影響軋鋼廠的采購量。當前下游調坯軋鋼廠并無大面積的檢修情況，對當前鋼坯價格尚有支撐。鋼坯廠家成本壓力依然較大，期鋼整體表現也較為強勁。預計下周唐山鋼坯價格仍將小幅上漲。

焦炭市場：本周國內焦炭價格繼續大幅拉漲，山西、河北主流地區上漲幅度在百元左右。9月份我國焦炭產量3929萬噸，同比增長7.3%；1-9月焦炭產量33174萬噸，同比下降1.6%。9月份我國原煤產量27696萬噸，同比下降12.3%；1-9月原煤累計產量245632萬噸，同比下降10.5%。當前焦煤庫存較為緊張，進一步支撐了焦炭價格上漲。另外，鋼廠焦炭庫存依然偏低，不少鋼廠依然存在補庫需求。不過下半周隨著焦煤、焦炭期貨轉入盤整，市場觀望心態有所加劇。預計下周國內焦炭價格將轉入平穩運行。

廢鋼市場：本周國內廢鋼價格表現不一，華東、華北地區價格明顯上漲，東北地區受成品材拖累以及需求低迷，出現小幅下跌。據商家稱，當前囤貨情況依舊不多，大多數商家還是以快進快出模式為主，維持低庫存。近期鋼廠對廢鋼采購價格有上調，不過采購量根據自身庫存情況而定，多少不一，尤其是北方地區在環保政策的施壓下，價格上漲較為艱難。預計下周國內廢鋼價格仍將小幅上漲。

鐵礦石市場：本周河北地區鐵精粉價格小幅上漲。受到進口礦價及煤焦上漲等因素影響，部分地區國產礦價格小幅上漲，礦山出貨良好，基本無庫存積壓。但當前鋼廠利潤不佳，鋼廠只能選擇壓制鐵礦石采購價格來控制成本，短期繼續上調鐵礦石采購價格的可能性較小。預計下周河北地區鐵精粉價格將以穩為主。本周進口礦價繼續小幅上漲，截止10月20日，普氏62%鐵礦石指數報59.15美元/噸，較上周末上漲1.6美元/噸。本周四大礦山相繼發布2016年3季度運營數據，總體呈增長態勢。淡水河谷公布2016年三季度鐵礦石產量為9210萬噸，環比增加530萬噸，同比增140萬噸；之前預估9030萬噸。淡水河谷2016年產量目標仍然在3.4-3.5億噸，2017年產量目標為3.6-3.8億噸。力拓西澳皮爾巴拉地區今年第三季度產量為8320萬噸，同比增長2%，環比增長3%。力拓表示，今年鐵礦石的總產量與之前的預測值3.3億噸相比，將會降至3.25億噸到3.3億噸之間。必和必拓三季度鐵礦石產量為5759萬噸，同比持平，環比增長4%，2017財年鐵礦石產量和單位成本指導量維持不變，即以BHP股權計為2.28-2.37億噸，以100%股權計為2.65-2.75億噸。FMG三季度產量為4950萬噸，同比增長10%，環比增長4%。2017財年發貨指導量保持不變，仍為1.65-1.7億噸。近期主流礦山發貨量增多，國內港口鐵礦石庫存持續攀升，對進口礦價將形成一定壓制。預計下周進口鐵礦石價格或將小幅整理。

海運市場，10月20日，波羅的海干散貨運價指數（BDI）收報849點，較前一交易日下跌23點或2.64%，連續三個月出現下跌。據船舶協會數據，1-9月份，全國造船完工2493萬載重噸，同比下降15.1%。承接新船訂單1852萬載重噸，同比增長2%。9月底，手持船舶訂單10930萬載重噸，同比下降18.1%，比2015年底下降11.2%。1-9月份，全國完工出口船2289萬載重噸，同比下降11.5%；承接出口船訂單1506萬載重噸，同比下降4%；9月末手持出口船訂單10241萬載重噸，同比下降19.4%。最新2016/17年度集裝箱預測報告顯示，盡管對疲軟的貿易增長和船隊供給過剩的擔憂仍在持續，但韓進破產后的集運市場正準備逐步復蘇。預計短期內運價指數仍將弱勢運行。

三、供給和需求分析

西本新干線交易平臺數據顯示，本周申城鋼市成交情況先強后弱，上半周市場看漲情緒濃厚，終端及中間商備貨均較為踴躍，下半周受價格上漲受阻及雨水天氣影響，市場成交逐步趨弱，全周市場整體出貨量較上周下降較為明顯。

而從庫存情況來看，本周滬市建材庫存繼續下降，江蘇地區鋼廠因虧損檢修地多，同時，近日國家調研組趕赴江蘇進行有關去產能效果、打擊地條鋼、取締違法生產設備等問題的專項調研活動，部分中頻爐企業停業，市場上三類鋼廠資源趨于緊張。而從全國鋼材庫存來看，本周全國鋼材市場庫存延續下降趨勢。在9月份產量回升出口下降導致供應增多的局面，國內鋼材市場庫存依然明顯下降，印證當前國內鋼市需求維持在較為旺盛的局面。

四、宏觀分析

1、前三季度經濟保持平穩 GDP同比增長6.7%初步核算，前三季度國內生產總值529971億元，按可比價格計算，同比增長6.7%。分季度看，一季度同比增長6.7%，二季度增長6.7%，三季度增長6.7%。

2、2016年9月份，規模以上工業增加值同比實際增長6.1%，較8月份回落0.2個百分點。從環比看，9月份，規模以上工業增加值比上月增長0.47%。1-9月份，規模以上工業增加值同比增長6.0%。

3、2016年1-9月份，全國固定資產投資（不含農戶）426906億元，同比名義增長8.2%(扣除價格因素實際增長9.5%)，增速比1-8月份加快0.1個百分點。從環比速度看，9月份固定資產投資（不含農戶）增長0.52%。從到位資金情況看，固定資產投資到位資金442238億元，同比增長5.9%，增速比1-8月份回落0.3個百分點。

4、2016年1-9月份，民間固定資產投資261934億元，同比名義增長2.5%(扣除價格因素實際增長3.8%)，增速比1-8月份加快0.4個百分點。民間固定資產投資占全國固定資產投資（不含農戶）的比重為61.4%，與1-8月份持平，比去年同期降低3.4個百分點。

5、2016年1-9月份，全國房地產開發投資74598億元，同比名義增長5.8%（扣除價格因素實際增長7.1%），增速比1-8月份提高0.4個百分點。其中，住宅投資49931億元，增長5.1%，增速提高0.3個百分點。住宅投資占房地產開發投資的比重為66.9%。1-9月份，房地產開發企業到位資金104711億元，同比增長15.5%，增速比1-8月份提高0.7個百分點。

6、2016年9月份，社會消費品零售總額27976億元，同比名義增長10.7%（扣除價格因素實際增長9.6%）。其中，限額以上單位消費品零售額13504億元，增長8.8%。2016年1-9月份，社會消費品零售總額238482億元，同比增長10.4%。其中，限額以上單位消費品零售額108344億元，增長7.8%。

7、9月份全國一般公共預算收入11222元，同比增長4.9%（前值增長1.7%）。1-9月累計，全國一般公共預算收入121400億元，同比增長5.9%（前值增長6%）。9月份全國一般公共預算支出19836億元，同比增長11.3%（前值增長10.3%）。1-9月累計，全國一般公共預算支出135956億元，同比增長12.5%（1-8月為12.7%）；為年初預算的75.2%，超過序時進度（75%）。

8、工信部10月19日發布2016年9月汽車工業經濟運行情況。2016年9月，汽車產銷保持較快增長，其中乘用車增速明顯快于商用車。1-9月，汽車產銷保持穩定增長，與1-8月相比，增幅繼續提升。具體數據顯示，9月，汽車生產253.1萬輛，環比增長26.8%，同比增長32.8%；銷售256.4萬輛，環比增長23.5%，同比增長26.1%。1-9月，汽車產銷1942.2萬輛和1936.0萬輛，同比增長13.3%和13.2%，增幅分別比1-8月提升2.4個百分點和1.7個百分點。

9、據國家能源局，9月份全社會用電量4965億千瓦時，同比增長6.9%；8月同比增長8.3%。1-9月，全國全社會用電量同比增長4.5%；1-8月同比增長4.2%。

10、9月末，M2同比增長11.5%，增速比上月末高0.1個百分點，比去年同期低1.6個百分點；M1同比增長24.7%，增速比上月末低0.6個百分點，比去年同期高13.3個百分點。9月新增人民幣貸款1.22萬億元，同比多增1643億；社會融資規模增量為1.72萬億元，分別比上月和去年同期多2604億元和3638億元。

11、國家統計局數據顯示，9月新建商品房房價環比上漲城市63個，8月為64個。9月新建商品房房價環比漲幅最大的無錫，漲幅8.2%，其次為鄭州7.6%，杭州5.5%、福州5.1%，濟南5.2%。10月上半月，新建商品房房價北京漲幅1.2%，環比9月下降3.7個百分點。上海0.7%，環比下降2.5個百分點。鄭州4.3%，環比回落3.3個百分點。無錫4.4%，環比9月回落3.8個百分點。

今年前三季度我國GDP增速為6.7%，與第一季度增速及上半年增速一致。其他數據方面，固定資產投資、民間投資，以及房地產開發投資增速集體回升，均升至近三個月高位，社會消費品零售增速擴大至年內新高。不過在去產能政策影響下，9月規模以上工業增加值同比增速不及預期。房地產及汽車行業運行良好，對整體經濟企穩形成較強支撐。1-9月全國房地產開發投資同比增長5.8%，增速比1-8月份提高0.4個百分點；9月當月房地產開發投資同比增速從8月的6.2%升至7.8%。前9月商品房銷售面積同比增長26.9%，比1-8月回升1.4個百分點，商品房銷售額則大幅增長41.3%。另外，9月汽車產量同比達到257.6萬輛，增速為31.5%，高于去年同期-4.7%增速數十倍。前三季度汽車產量為1971.8萬輛，同比增長12.3%，大幅高于去年同期-0.9%增速。房地產及汽車行業景氣度的回升，對鋼材需求形成較強提振。值得注意的是，9月底以來，20多個一二線城市出臺了房地產限購限貸措施，另外汽車購置稅優惠政策今年將會結束，從中長期來看房地產及汽車行業發展均面臨較大的不確定性。

資金方面，隨著內外多種因素考驗銀行體系流動性的穩定性，央行本周以來多種貨幣政策工具齊上陣，加大資金投放力度。當周實現資金凈投放955億元，下周央行、財政部還將通過國庫現金定存向市場注入資金，操作量800億元，期限3個月。央行數據顯示，9月M2同比增長11.5%，增速比上月末高0.1個百分點，比去年同期低1.6個百分點；M1同比增長24.7%，增速比上月末低0.6個百分點，比去年同期高13.3個百分點。M1與M2之間的剪刀差，進一步從8月末的13.9%縮小到13.2%，較7月最高的15.2個百分點進一步縮小。9月新增人民幣貸款1.22萬億元，環比增加29%；社會融資規模增加1.72萬億元，較8月增加17%，新增信貸及社融增速均遠超市場預期。值得注意的是，受前期房地產銷售火爆影響，9月的房貸依然迅猛，在新增人民幣貸款中，以房貸為主的居民中長期貸款新增5741億元，創歷史新高。隨著全國多數城市樓市政策的收緊，后期信貸和社融融資高位回落將是大概率事件。

五、綜合觀點

本周滬上鋼價大幅上漲，對于下周市場行情，提醒大家關注如下幾個方面：

其一、需求因素。國慶節后滬市鋼材成交持續活躍，或反映9月受到壓制的需求在10月份得以集中釋放。從9月份經濟數據來看，固定資產投資及房地產開發投資增速全面回升，汽車行業產銷兩旺，而近期發改委密集批復基建項目，財政部第三批PPP項目正密集推進，宏觀數據及政策對當前鋼市需求將繼續形成利好。不過受臺風天氣影響，本周末至下周華東、華南地區出現大范圍的雨水天氣，對短期鋼市影響將形成一定的不利影響。

其二、供給因素。9月份我國粗鋼產量同比增長3.9%，日均產量環比增長2.73%，結合9月份我國鋼材出口量同比、環比均大幅下降來看，9月份國內粗鋼資源供應量同比增加了525萬噸，市場供應增長較為明顯。但近期國內鋼材市場庫存連續下降，市場及鋼廠庫存均低于去年同期，或反映出市場需求表現相當強勁。而近期煤焦持續大漲及資源緊張，對部分鋼廠生產已經形成抑制影響，10月21日起環保部10個督查組入駐20個省市，顯示環保加強已成為新常態。因此，短期市場供應壓力依然不大。

其三、成本因素。本周國內焦煤、焦炭價格漲勢不減，推動鋼廠成本繼續大幅攀升。本周西本鋼材指數上漲110元/噸，同期成本指數上漲63元/噸，目前國內螺紋鋼生產企業平均毛利為13元/噸，多數建筑鋼材生產企業依然處于虧損局面。9月份我國原煤產量同比下降12.3%，1-9月原煤累計產量同比下降10.5%，顯示煤炭市場供應依然處于下降局面，短期煤炭價格仍將維持強勢。成本對鋼價支撐力度依然強勁。

綜合概括而言，9月份固定資產和房地產開發投資增速加快，粗鋼和鋼材產量明顯回升，顯示當前國內鋼市整體處于供需兩旺局面。在經過本周的加速上漲之后，市場低價資源有所聚集，而前期持續領漲的焦煤、焦炭價格在本周下半周開始轉入調整，對市場心態將形成一定影響。預計短期國內鋼價將轉入小幅整理走勢。基于此，對下周市場維持偏中性評價——藍色預警。具體來說，西本指數下周將在2620-2680元/噸區間震蕩運行。[文]西本新干線特邀撰稿人 2016/10/21