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11月9日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預警報告

2018年11月09日15:33   來源：西本資訊
摘要：雖然下半周國內鋼材價格略有反彈，但從庫存回落及期貨表現看，總體仍是偏悲觀的局面，預計反彈只是短期行為，下周仍是震蕩偏弱的格局。受此影響，預計下周鋼坯、廢鋼價格仍有小幅回落空間，鐵礦短期會受到澳礦發貨減少的支撐，煤焦和石墨電極則依舊偏強勢。

本期觀點：資源供應偏緊原料穩中有降

時間：2018-11-5—2018-11-9

● 市場回顧——鋼坯廢鋼有所回落，鐵礦平穩焦炭強勢；

● 成本分析——鋼材價格持續回落，鋼廠利潤逐步收窄；

● 庫存分析——原料總體供應偏緊，礦焦庫存總體穩定；

● 綜合觀點——鋼材市場震蕩偏弱，原料市場穩中有降。

一、本周國內原料市場回顧

本周國內市場鋼材價格持續陰跌，廢鋼、鋼坯等與建材價格聯動性較強的原料價格有所回落，鐵礦石價格波動不大，焦炭和石墨電極等供應偏緊的原輔料價格繼續上漲。

表1：國內主要原材料價格變動明細

本月國內主要原料市場情況如下：

鋼坯：

受期貨價格下跌影響，本周國內市場鋼坯價格持續下行，下游觀望氣氛濃重，直發成交平淡，直到周四跌勢才有所緩和。截止本周四，唐山市場普碳鋼坯價格為3820元/噸，較上周末下跌130元/噸。從需求情況看，目前唐山地區帶鋼調坯企業開工率為65%左右，基本與上周持平；型材調坯企業開工率在18%左右，較上周減半；建材調坯企業開工率在40%左右，下降2%。雖然下半周后鋼材價格略有反彈，但總體仍以看空居多，預計下周國內市場鋼坯價格將震蕩偏弱運行。

鐵礦石：

本周進口鐵礦石市場價格小幅波動，周四普氏62%粉礦價格在74.5美元/噸（CFR），較上周五上漲0.4美元/噸，港口澳礦資源依舊偏緊，鋼廠方面由于近期鋼材價格有所下跌，多持觀望態度，整體成交有所轉淡。不過，由于11月5日澳大利亞黑德蘭港發生鐵路脫軌事件，預計將影響一周左右鐵礦石正常發貨（BHP鐵礦石周產量約500萬噸），港口貿易商挺價心理明顯。預計下周進口鐵礦石價格仍將圍繞75美元/噸（CFR）窄幅波動。

煤焦：

本周國內煉焦煤市場穩中有漲。目前，山西柳林地區主焦煤出廠價格升至1520-1560元/噸，較上周上漲30-40元，多數煤礦庫存偏緊。河北唐山主焦煤、肥煤主流價格升至1560-1620元/噸，上漲50-60元。山東地區1/3焦煤出廠價格升至1290-1320元/噸，上漲60元左右，由于當地供貨緊張，山東部分焦企被迫改從山西采購資源。進口煉焦煤市場成交有所轉弱，澳大利亞峰景煤對我國報價為222美元/噸（CFR），基本與上周末持平，近期詢盤較為活躍。

本周國內焦炭市場繼續走強，主產區焦企報價普遍上調50-100元，現山西地區二級冶金焦出廠價格已升至2450元/噸左右，河北和山東地區二級冶金焦出廠價格在2640-2650元/噸。雖然近期國內鋼材價格有所下行，但焦企普遍出貨順暢，基本無庫存，且出口形勢較好（10月份焦炭出口量環比大增30萬噸）。不過值得注意的是，近期華北、華東地區鋼廠限產都有增多的跡，本周全國高爐產能利用率較上周下降0.6%至87.7%左右，期貨方面對焦炭看空氛圍也有所增多，預計下周國內焦炭市場的漲勢將告一段落

廢鋼：

本周國內市場廢鋼價格總體小幅下跌，南方跌幅相對大于北方，部分貿易商逢高出貨，鋼廠到貨量有所增多。截止本周五，江浙市場重廢主流價格降至2650-2700元/噸，較上周末下跌50元左右，江蘇主導鋼廠11月上旬平均到貨量較10月下旬增長近50%。兩湖、兩廣地區重廢主流價格降至2680-2750元/噸，下跌50-60元/噸。在北方地區，河北、山西市場重廢價格在2680-2700元/噸，微降10-20元，市場資源供應偏緊；東北市場重廢主流價格保持2750-2780元/噸。當前北方區域鋼廠面臨秋冬季高爐限產的壓力，對于廢鋼采購需求依舊旺盛，南方部分電爐鋼廠近期利潤收縮明顯，廢鋼到貨量又有所增多，短期對廢鋼仍有壓價意向。預計下周國內市場廢鋼價格仍以小幅調整為主。

二、國內鋼廠成本和庫存變化

本周國內市場礦穩焦漲，廢鋼價格則略有回落，鋼廠總體成本繼續小幅上升，長流程鋼廠與短流程鋼廠成本差距略有縮小。截止本周五，長流程鋼廠三級螺紋鋼生產成本為3551元/噸，較上周末上升53元/噸；短流程鋼廠三級螺紋鋼成本（按照50%電爐鐵水比測算）為3818元/噸，較上周末上升47元/噸。本周國內鋼材市場價格整體下跌，截止本周五，國內市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為4610元/噸和4074元/噸，分別較上周五下跌82元/噸和下跌91元/噸。對應1個月前的原料成本，目前國內鋼廠螺紋鋼（長流程）毛利較上周末上升93元至1317元/噸；熱卷毛利下降10元至787元/噸；對應當期原料成本，螺紋鋼和熱卷毛利分別為962元/噸和432元/噸。

表3：本周國內鋼廠螺紋鋼生產成本測算

從庫存情況看（見表4），本周鋼廠除了廢鋼到貨量有所增多外，其它原料庫存變化不大，總體供應仍是穩中偏緊的局面。

表4：本周國內鋼廠（廠內）原料庫存變化

三、綜合觀點

雖然下半周國內鋼材價格略有反彈，但從庫存回落及期貨表現看，總體仍是偏悲觀的局面，預計反彈只是短期行為，下周仍是震蕩偏弱的格局。受此影響，預計下周鋼坯、廢鋼價格仍有小幅回落空間，鐵礦短期會受到澳礦發貨減少的支撐，煤焦和石墨電極則依舊偏強勢。[文] 西本新干線特邀撰稿人謙文2018/11/9

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