西本要聞

3月8日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預警報告

2019年03月08日16:31   來源：西本資訊
摘要：從本周社會庫存變化情況來看，目前國內鋼材市場需求正在恢復中，加上局部地區鋼廠環保限產、檢修的影響，預計下周國內鋼材價格將震蕩偏強運行。從原料情況看，短期鐵礦、焦炭仍將受到高爐限產的影響，廢鋼在電爐鋼產能復蘇帶動下會率先轉強。

本期觀點：限產因素影響原料震蕩盤整

時間：2019-3-11—2019-3-15

● 市場回顧——鐵礦廢鋼小幅調整，煤炭焦炭漲勢受阻；

● 成本分析——鋼材價格小幅上漲，鋼廠利潤有所放大；

● 庫存分析——鋼廠觀望情緒較濃，鐵礦港存繼續上升；

● 綜合觀點——鋼市需求逐漸回暖，廢鋼有望率先轉強。

一、本周國內原料市場回顧

受強化錯峰停限產方案影響，本周國內鋼廠高爐檢修有所增多，導致鋼材價格小幅上漲，而原料價格則穩中有降。

表1：國內主要原材料價格變動明細

本月國內主要原料市場情況如下：

鋼坯：

經過上周持續小幅上漲后，本周國內鋼坯市場價格逐漸趨穩，高價接受度平平，整體成交偏弱。截止本周五，唐山市場普碳方坯出廠價格在3480元/噸左右，基本與上周末持平。從下游需求情況看，目前唐山地區帶鋼調坯企業開工率為72%，較上周上升2%；建材調坯企業開工率上升5%至45%；型材調坯企業開工率下降20%至30%左右。雖然近期國內成品材價格有所上漲，但庫存壓力不減，而唐山鋼坯自身庫存量也在75萬噸左右相對高位，預計短期市場將震蕩偏弱運行。

鐵礦石：

本周進口鐵礦石市場整體成交一般，普氏62%粉礦價格較上周五下跌0.25美元至87.05美元/噸（CFR），港口庫存增至1.47億噸左右，華北部分鋼廠燒結受限，采購積極性不高，貿易商則繼續挺價觀望。雖然2月份我國進口鐵礦石數量同比下降1.3%至8308萬噸，但由于近期鋼材市場去庫存壓力較大，鋼廠高爐檢修有所增多，對礦價走勢形成一定壓制。另一方面，在鋼材利潤不高的情況下，近期國內鋼廠對超特粉、混合粉用量增加，巴西礦難的影響也繼續淡化。預計短期內進口礦價格將繼續在85-90美元/噸（CFR）之間震蕩運行，上下空間都相對有限。

煤焦：

本周國內市場煉焦煤價格以穩為主，兩會期間煤礦加強安全生產，不少小煤礦仍未復產。目前，山西柳林地區主焦煤出廠價格維持1500-1540元/噸；河北唐山主焦煤、肥煤主流出廠價格保持1530-1590元/噸；山東地區1/3焦煤出廠價格保持1290-1320元/噸，煤礦出貨穩定。受部分焦企限產影響，近期部分地區煤企反映發貨略受影響，但對后市，多數煤企依然持樂觀態度，畢竟本周進口澳大利亞峰景煤價格繼續上漲6美元至217美元/噸（CFR），對于國內市場來說是較大支撐。

本周國內焦炭市場漲勢暫緩，由于近期鋼材價格走勢不明，且北方連續遭遇環保限產，市場觀望氣氛再現，部分鋼廠表示未接受前期焦企提出的100元漲幅。截止本周五，山西地區二級冶金焦出廠價格保持1900元/噸，山東和河北地區二級冶金焦出廠價格在2090-2100元/噸。預計在鋼材下游需求完全啟動前，國內焦炭市場將以穩為主。

廢鋼：

本周國內市場廢鋼價格小幅下跌，隨著貿易商供貨量增多，加之北方一些長流程鋼廠限產，廢鋼市場基本面略顯偏弱，各地鋼廠采購價格普遍下調30元/噸左右。截止本周五，江浙市場重廢主流價格在2580-2630元/噸，較上周末下跌20-30元，江蘇主導鋼廠到貨量基本恢復至春節前水平；兩湖、兩廣地區重廢主流價格在2540-2600元/噸，下跌10-20元/噸左右；川渝地區重廢價格在2600-2650元/噸，下跌20元/噸；在北方市場，河北、山西市場重廢價格在2500-2550元/噸，高位鋼廠采購價下調50-60元；東北市場重廢價格保持2650元/噸左右。目前國內電爐鋼企業產能利用率恢復至50%以上，且隨著廢鋼和石墨電極價格下跌、轉爐與電爐鋼成本差距縮小，部分東部電爐鋼企業也開始扭虧為贏，預計后期產能利用率仍有上升空間，因此廢鋼價格調整幅度有限。預計下周國內市場廢鋼價格有望先抑后揚。

二、國內鋼廠成本和庫存變化

本周國內鐵礦石價格相對穩定，而廢鋼和石墨電極價格則都略有下降，長流程鋼廠和短流程鋼廠生產成本繼續縮小，不少電爐鋼廠扭虧為盈。截止本周五，長流程鋼廠三級螺紋鋼生產成本為3397元/噸，較上周上升7元/噸；短流程鋼廠（獨立電爐）三級螺紋鋼成本為3726元/噸，較上周下降22元/噸；長流程鋼廠與短流程鋼廠成本差距縮小至329元/噸，較上周收窄29元/噸。本周國內鋼材市場價格略有上漲，截止本周五，國內市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為3992元/噸和3885元/噸，分別較上周上漲40元/噸和25元/噸。對應當前原料成本，目前國內長流程鋼廠螺紋鋼毛利較上周回升33元至495元/噸，熱卷毛利回升18元至388元/噸；短流程鋼廠螺紋鋼毛利增長62元至166元/噸。

表3：本周國內鋼廠螺紋鋼生產成本測算

從庫存情況看（見表4），本周國內鋼廠煤焦和廢鋼庫存略有上升，這分別是受到高爐、焦爐限產以及廢鋼到貨量增加的影響；鐵礦石則變化不大，港口庫存略有上升。

表4：本周國內鋼廠（廠內）原料庫存變化

三、綜合觀點

從本周社會庫存變化情況來看，目前國內鋼材市場需求正在恢復中，加上局部地區鋼廠環保限產、檢修的影響，預計下周國內鋼材價格將震蕩偏強運行。從原料情況看，短期鐵礦、焦炭仍將受到高爐限產的影響，廢鋼在電爐鋼產能復蘇帶動下會率先轉強。[文] 西本新干線特邀撰稿人謙文2019/3/8

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