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7月25日，多云間陰，有陣雨。人生無常態，世事多無常，我們要學著想開，學著看淡，學著不強求，學著去適應——既然沒有未卜先知的能力，那就做好萬無一失的準備。今天，申城延續高溫天氣，市場行情稍有好轉。

早間，西本新干線會員交易指導價補跌30元，螺紋鋼鋼材指數為4170元，優質品三級螺紋鋼16-25mm報在4140-4170元/噸。今日市場主流報價有穩有落，實際成交價格低位徘徊。另外，今日西本新干線成本指數為3769元（華東大廠螺紋鋼過磅新國標生產成本），較上一交易日下跌28元。

期貨下探更低，現貨混亂下跌；商家加快促銷，需求不增反降——昨天，受到高溫和資本市場的影響，滬上建筑鋼市價格走弱，成交減量。昨日夜間，外盤表現不一，內盤商品期貨漲跌互現，螺紋鋼和熱卷主力合約小幅度波動；今天早盤，主導經銷商報價或穩或跌：昨天跌得多的報穩，昨天觀望的補跌，中小公司繼續低價出貨，現貨市場整體尚未擺脫弱勢。具體到各品種，螺紋鋼主流價格穩中走弱，即，16-25mm規格庫提資源掛在3830-3940元，廠提主流價格3920-3950元/噸，其他大廠抗震三級鋼（以東北產品為主）報在3880-3910元/噸。線材低價出貨，庫提九江、北臺等產品報4030元，北臺產HPB300材質8mm規格掛在4080元/噸，中天HPB300材質廠提資源報在4210元/噸；盤螺低價更多，日照、黃海、新三洲、新撫鋼產品報價4120-4150元/噸；申特、中天、永鋼和沙鋼等廠提資源售價4170-4200元/噸。大戶低位求穩，散戶謹慎殺跌，因為存在事實上的虧損，滬上建筑鋼市報價大跌不甘心。

降價，是昨天市場的“主旋律”；修正，是今天經銷商的一致行為。早間，大戶低位暫穩，高位補跌，中小公司參照昨天的低價報價，現貨市場處于“跌而欲穩”的狀態：庫提資源中，中天少數規格螺紋鋼基價3950元左右，黃海、鑌鑫、新三洲、九江、鞍鋼、西林、北臺、新撫鋼等高價回調，螺紋鋼主流報價3820-3900元之間，盤螺掛4120-4150元/噸；廠提資源中，長達、新三洲產品基價3830-3850元，申特、永鋼、中天和沙鋼產螺紋鋼基價掛3920-3950元，盤螺基價4160-4200元/噸。優質品趨向低位，合格品保持低價：抗震螺紋鋼主流價格3800-3850元，盤螺掛在4090元/噸。大戶跌得“遲疑”，散戶跟得“辛苦”，從早盤報價看，貿易商逐漸從昨天的慌亂中冷靜下來，直接體現在價格上，就是下跌不那么“痛快”了。

價格尚未走穩，需求繼續觀望。開盤后，面對“動靜不大”的報價，終端客戶按照消耗進度采購：要貨的工地不多，采購量不大；而中間商仍然延續原有的操作：手中沒計劃的，看熱鬧；手中有計劃，找尋低價資源——十點之前，市場交易幾乎為零；十點之后，庫存大戶小批量出貨。從早盤的交易情況看，現貨市場尚未完全擺脫降價的陰霾：經銷商在坐等客戶上門，客戶在靜等貿易商降價——供方期待銷量，需方等待實惠，供需雙方的訴求不一致。在上午十一點之前，市場話語權更多傾向于需方，這個時候，如果客戶手中有訂單，只要參照昨天的市場最低價格，再壓低10塊20塊還是有人愿意出貨，特別是黃海、鑌鑫、新三洲和北臺、日照等，都能買到低價資源（個別大戶掛牌價格還補跌10元/噸）。可惜的是，在買漲不買跌心態主宰下，客戶沒有把握好時機。臨近十一點，受到河北唐山重申加碼“限產三天”消息的刺激，螺紋鋼期貨低位反彈，帶動市場情緒好轉：首先，小廠代理商主動從鋼廠補貨，少數按日結算定價的鋼廠隨即上調出廠價格；其次，部分手中有訂單的客戶積極鎖貨，市場交易開始升溫。這樣一來，至中午時分，現貨市場低價資源越來越少，客戶下單想要再壓價也變得困難。

開盤價格偏弱，客戶采購稀少；期貨盤中拉高，成交逐步提升——這是上午的市場特色，截至中午收盤，庫存大戶銷量近兩千噸，中小公司出貨量兩三百噸，總量較昨天同期明顯提高。整個上午，經銷商的情緒起伏不定：先是既不想多跌價，也擔心賣不動貨；后是既不愿低價賣貨，又擔憂行情還會有反復。所以，從實際開單情況看，主導資源價格波動的幅度并不大，以螺紋鋼為例，庫提抗震合格品徘徊在3800元上下，廠提中天、沙鋼等基價保持在3920-3950元之間；另外，盤螺價格整體平穩，4150元以下的優質品并未絕跡。

上午價格有波動，成交有回暖；下午期貨在整固，現貨不興奮。午后，螺紋鋼期貨震幅不大，主力合約尾盤收在全天的較高位。期貨市場有反彈，現貨市場無恐慌：價格方面，大戶主流報穩，個別公司回漲10元/噸，中小公司跟隨主流出價，沒有刻意拉升；成交方面，工地按照計劃下單，數量不大，經過上午的采購之后，中間商需求整體放緩，市場成交沒有進一步升溫。另外，今日沙鋼久隆電商螺紋鋼基價掛在4153元/噸，較昨天持平，約高于代理商售價200-210元/噸。

價格再現抗跌，成交環比回升，西本新干線跟蹤的現貨交易數據顯示，今天終端采購量較昨天小幅提升，表明部分工地主動進貨；剛性需求增加，市場成交增量：庫存大戶銷量三千多噸，中小公司出貨量五六百噸——成交擺脫了昨天的低迷，但離“放大”還很遠。

今天，上海市場跌勢放緩，周邊區域表現不一。合肥市場主導鋼廠下跌，市場價格偏弱；南京主導鋼廠下跌，市場價格先跌后穩；南昌市場價格盤整，成交偏淡；福州、廈門市場價格報穩，出貨一般；杭州市場開盤弱穩，盤中跟隨期貨小漲。今日唐山地區普碳方坯出廠價格上漲20元，報在3640元/噸。

現貨相繼止跌，期貨低位反彈，今天，滬鋼期貨早盤低開高走，盤中震蕩整固，隨后繼續拉升，午后窄幅調整，尾盤表現不錯，所有合約收盤結算價格上漲，其中，螺紋鋼1910合約開盤3890元，最高3948元，最低3885元，收盤3940元，較上一交易日結算價格上漲39元。上一交易日，普氏鐵礦石指數報在115.10美元，較前一交易日下跌3美元。另據西本新干線監測的全國61個主要城市螺紋鋼價格，上漲城市0個，占比0%；下跌城市51個，占比84%；持平城市10個，占比16%。——從全國范圍看，開盤時沒有城市上漲，絕大多數市場下跌，少數區域盤整；午后，更多市場止跌，部分城市小幅回漲。

消息面上，臨近月末，唐山的“故事”還在講，雖然對觀眾的吸引力已經大不如前，但因為八月即將來臨，這個“故事”能否“新編”還是值得關注——畢竟市場太沉悶，需要一些外力來打破弱平衡。

時間有限，不要在不值得的事情上糾纏不休。今天的上海建筑鋼市，價格跌后探穩，成交略有恢復。總結：期貨回漲，現貨止跌；能否回漲，還看后勁。[文]西本新干線特邀評論員希瑪拉亞峰