庫存觀市

[庫存看市場]疫情壓制需求,鋼價跌后見漲

2022年03月19日07:00   來源:西本資訊
摘要:預計后期粗鋼產量回升是大概率事件,但鋼材出口量增加和國內需求恢復也會同步進行,供需雙向提升之際,原料價格的走勢會成為鋼價的重要擾動因素。

本周(3月14日—3月18日),西本鋼材指數收在5150元/噸,周環比下跌30元。西本資訊監測的數據顯示,截止3月18日,全國69個主要市場25mm規格三級螺紋鋼平均價格為5071元/噸,周環比下跌5元/噸;高線HPB300φ6.5mm為5282元/噸,周環比下跌3元/噸。

本期,全國各地市場建筑鋼材價格先抑后揚:其中,北方市場需求不強鋼廠主導南方市場疫情沖擊先跌后漲本周西本鋼材指數小跌,成本指數漲,表明鋼廠動態利潤空間繼續收縮;本周螺紋鋼期貨跌后反彈,對現貨市場起到示范作用。

期貨方面,本周黑色系主力合約再次趨強:鐵礦石整體上行,焦炭震蕩上移,熱卷小幅回升,螺紋跌后反彈。其中,熱卷2205合約周五夜盤收在5127元,較上周五夜盤5084元,上漲43元/噸;螺紋鋼RB2205合約周五夜盤收在4947元/噸,較上周五夜盤4868元,上漲79元/噸;從全周走勢情況看,原料端(鐵礦石和焦炭)延續強勢,成材端(熱卷和螺紋)受到拉動。

回首本期,消息面有所提振,原料價格整體偏強,螺紋現貨低位回漲,當前行業面出現什么變化?后期鋼價走勢如何?一起看看西本資訊監控到的相關庫存數據,再具體分析。

一、上海市場分析

據西本資訊監測庫存數據顯示:截至3月17日,滬市螺紋鋼庫存總量為61.63萬噸,較上周減少1.28萬噸,減幅為2.03%;目前庫存量較上年同期(3月18日的78.22萬噸)減少16.59萬噸,減幅為21.21%。本周庫存量減少,主要是因為疫情影響倒貨,特別周邊鋼廠資源入庫偏少。

本期,西本資訊監測的滬市線螺周終端采購量為1.45萬噸,環比上周下降10.49%;本周終端采購量環比回落主要原因是受到疫情管控影響,剛性需求整體下降。從歷史數據看,截至本周,三月份的終端采購量低于常年均值顯示需求“旺季”有延后的趨勢

本期西本鋼材指數震蕩收跌,市場價格先抑后揚:周一,小幅下跌,周二,跌勢擴大;周三,穩中上行;周四,全面回升;周五,穩中試探當下上海市場現狀是:社會庫存低于去年,終端需求受到抑制;期貨市場跌后反彈,商家普遍殺跌追漲目前市場行情處于修復”狀態,預計下周西本鋼材指數震蕩趨高

二、庫存總結分析

本期全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1734.32萬噸,較上周減少35.86萬噸,減幅為2.03%。主要鋼材品種中,本期螺紋鋼庫存量為970.35萬噸,環比上周減少21.79萬噸,減幅為2.20%;線盤總庫存量為243.18萬噸,環比上周減少2.97萬噸,減幅為1.21%;熱軋卷板庫存量為252.40萬噸,環比上周減少5.28萬噸,減幅為2.05%;冷軋卷板庫存量為145.34萬噸,環比上周增加0.41萬噸,增幅為0.28%;中厚板庫存量為123.05噸,環比上周減少5.41萬噸,減幅為4.21%。

據西本資訊歷史數據,當前庫存總量較上年同期(2021年3月17日的2174.04噸)減少439.72萬噸,減幅為20.23%。分品種看,本期五大品種庫存中,所有品種庫存均為減少。

本周,華東區域建筑鋼價格跌后回漲,各地反彈力度不同,其中,山東、浙江市場漲幅較大,其它地區波動有限。目前,浙江市場價格最高,江西市場價格最低,高低差距接近300元/噸。截至周五,以各地西本優質品為參照物,華東市場螺紋鋼主流價格區間在4720-5000元/噸,環比上周五波動10-50元/噸。

本期,影響市場走勢的行業資訊主要有(以時間先后排序):

年內新增專項債發行9676億元

數據顯示,今年以來截至3月11日,新增專項債發行規模達9676億元,占提前下達專項債額度的66.3%。今年政府工作報告提出,今年擬安排地方政府專項債券3.65萬億元。

李克強主持召開國務院常務會議

李克強主持召開國務院常務會議,密切跟蹤國際局勢變化、大宗商品走勢等和對我國的影響,完善應對舉措,確保經濟增長、就業、物價等穩定在合理區間。會議強調,當前經濟面臨新的下行壓力,困難挑戰增多。要貫徹黨中央、國務院部署,統籌疫情防控和經濟社會發展,強化周期性調節,把穩增長放在更突出位置,深化改革開放,努力完成全年目標任務。會議強調推動特定國有金融機構和專營機構依法上繳利潤及時入庫、支持地方落實減稅降費的轉移支付及時直達市縣基層。引導金融機構出臺具體施,提升中小微企業融資可得性、降低綜合融資成本。同時,積極擴大內需。保障電力、煤炭穩定供應。

1-2月份全國固定資產投資同比增長12.2%

數據顯示,1-2月份,全國固定資產投資(不含農戶)50763億元,同比增長12.2%,比2021年加快7.3個百分點,比2021年兩年平均增速加快8.3個百分點。

1-2月份全國規模以上工業增加值同比增長7.5%

國家統計局發布數據顯示,1-2月份,全國規模以上工業增加值同比增長7.5%,比2021年12月份加快3.2個百分點,比2021年兩年平均增速加快1.4個百分點。

1—2月份全國房地產開發投資增長3.7%

數據顯示,1—2月份,全國房地產開發投資14499億元,同比增長3.7%;其中,住宅投資10769億元,增長3.7%。

1-2月中國粗鋼日產267.73萬噸

國家統計局數據顯示:2022年1-2月中國粗鋼日均產量267.73萬噸;生鐵日均產量223.95萬噸;鋼材日均產量333.41萬噸。1-2月中國生鐵產量13213萬噸,同比下降10.8%。1-2月中國粗鋼產量15796萬噸,同比下降10.0%。1-2月中國鋼材產19671萬噸,同比下降6.0%。

中鋼協:3月上旬重點鋼企粗鋼日產回落

據中鋼協最新數據,2022年3月上旬,重點統計鋼鐵企業共生產粗鋼1959.01萬噸、生鐵1743.12萬噸、鋼材1913.66萬噸。其中,粗鋼日產195.90萬噸,環比下降5.72%;生鐵日產174.31萬噸,環比下跌4.70%;鋼材日產191.37萬噸,環比下跌8.47%。當旬鋼材庫存量1668.20萬噸,比上一旬增加58.13萬噸,回升3.61%。比上月同旬減少17.20萬噸,下降1.02%;比年初增加538.51萬噸,增幅為47.67%;比去年同期減少120.19萬噸,下降6.72%。

李克強:把穩增長放在更加突出位置

國務院總理李克強表示,要奮力實干擔當,始終把職責使命牢記于心、踐之于行,尊重客觀規律,砥礪務實進取,創造性工作。把穩增長放在更加突出位置,統籌穩增長、調結構、推改革,保持經濟運行在合理區間。要傾心為民造福,把握國情實際,實事求是察民情、聽民意,用實政實績增進人民福祉。

劉鶴主持國務院金融委會議

3月16日,國務院金融穩定發展委員會召開專題會議,研究當前經濟形勢和資本市場問題。會議由中共中央政治局委員、國務院副總理、金融委主任劉鶴主持,有關部門負責同志參加會議。關于宏觀經濟運行,一定要落實黨中央決策部署,切實振作一季度經濟,貨幣政策要主動應對,新增貸款要保持適度增長。關于房地產企業,要及時研究和提出有力有效的防范化解風險應對方案,提出向新發展模式轉型的配套措施。

2月份一線城市房價上漲

國家統計局:2022年2月份,70個大中城市中,一線城市新建商品住宅和二手住宅銷售價格環比上漲,二三線城市環比持平或下降;一二線城市商品住宅銷售價格同比漲幅回落或持平,三線城市同比下降。北京2月二手住宅價格環比+0.7%(前值+0.5%),同比+7.4%(前值+8.0%); 上海2月二手住宅價格環比+0.9%(前值+0.6%),同比+5.3%(前值+5.8%);廣州2月二手住宅價格環比+0.6%(前值-0.2%),同比+0.8%(前值+4.1%);深圳2月二手住宅價格環比-0.2%(前值-0.5%),同比-2.6%(前值-1.5%)。

財政部:今年內不具備擴大房地產稅改革試點城市的條件

財政部有關負責人就房地產稅改革試點問題答記者問:近日,新華社記者就房地產稅改革試點問題采訪了財政部有關負責人。有關負責人表示,房地產稅改革試點依照全國人大常委會的授權進行,一些城市開展了調查摸底和初步研究,但綜合考慮各方面的情況,今年內不具備擴大房地產稅改革試點城市的條件。

乘聯會:3月第二周總體狹義乘用車市場零售日均4.6萬輛

乘聯會數據顯示,3月7-13日,乘用車零售32.0萬輛,同比增長3%,環比上周增長23%,較上月同期增長75%。乘用車批發35.7萬輛,同比下降3%,環比上周增長28%,較上月同期增長85%。3月第二周總體狹義乘用車市場零售達到日均4.6萬輛,同比增長3%,表現相對較強,相對今年2月一至二周均值增長75%。

前2個月全國財政收入同比增長10.5%

財政部18日公布今年前2個月全國財政收支數據。前2個月,全國一般公共預算收入46203億元,同比增長10.5%。其中,中央一般公共預算收入22771億元,同比增長11.3%;地方一般公共預算本級收入23432億元,同比增長9.8%。全國稅收收入40812億元,同比增長10.1%;非稅收入5391億元,同比增長13.7%。

1-2月地方國有土地使用權出讓收入同比下降29.5%

財政部公布,1-2月累計,全國政府性基金預算收入9159億元,同比下降27.2%。其中,地方國有土地使用權出讓收入7922億元,同比下降29.5%。 1-2月累計,全國政府性基金預算支出14042億元,同比增長27.9%。其中,地方國有土地使用權出讓收入相關支出9311億元,同比下降8.2%。

本周,宏觀面消息相對積極,主要體現在:1、高層密集召開會議,強調確保經濟增長;2、貨幣政策要主動應對,切實振作一季度經濟;3、政策效應逐步顯現,固定資產投資增速提升;4、前2個月財政收入同比增長,賣地收入大幅下降;5、新增專項債發行加速,房地產開發投資增幅收窄;6、房地產行業調控放松,一線城市房價上漲;7、下游需求有所回暖,乘用車零售同比和環比增量。

從行業面看,進入新的一年,供應端沒有持續保持增長:據國家統計局數據,1-2月我國粗鋼、生鐵和鋼材產量分別為15796萬噸、13213萬噸和19671萬噸,分別同比下降10%、10.8%和6%;據中鋼協數據,3月上旬,重點統計鋼鐵企業粗鋼日產195.90萬噸,環比下降5.72%;生鐵日產174.31萬噸,環比下跌4.70%;鋼材日產191.37萬噸,環比下跌8.47%。——從相關數據看,鋼鐵產量同比下降對沖了需求下滑的風險,為鋼價高位運行創造了條件。預計后期粗鋼產量回升是大概率事件,但鋼材出口量增加和國內需求恢復也會同步進行,供需雙向提升之際,原料價格的走勢會成為鋼價的重要擾動因素。

回首本周,期貨跌后反彈,現貨先抑后揚,商家跟漲殺跌,疫情壓制需求。從行情走勢看,全國各地表現一致:在北方,需求力度不強,鋼廠先跌后漲;在南方,期貨引導情緒,市場殺跌拉高;南北市場同步進退,區域價差沒有擴大。總體來看,北方鋼廠強勢,商家消化冬儲資源;南方波動加劇,期貨走勢左右現貨。本周黑色系期貨整體向上,現貨市場跌后反彈,原料價格繼續逞強,終端需求環比下降,貿易商情緒起伏不定。

疫情擴散,恐慌下跌,期貨反彈,現貨回漲,這是本周市場的主要特色;接下來,預計終端需求難以放大,投機需求不會平靜,資本市場還有波動,現貨價格相對抗跌。可以看到,當前市場行情處于“筑底”階段:需求受挫,期現普跌;信心提振,止跌反彈。

對于上海地區而言,市場行情呈現反復:疫情打壓,價格下探;預期轉好,價格回升。當前的利好因素主要有:原料價格更高,庫存持續減少,鋼廠不肯讓步;利空因素主要是:疫情沒完沒了,需求沒有放量,商家不敢囤貨。筆者以為,本周鋼價先跌后漲,是極端情緒釋放的結果:看到利空就“下砸”,看到希望就“上拉”,期貨市場的走勢成為風向標。預計下周上海市場殺跌動能減弱,價格易漲難降,需要關注的是:國際市場動態,期貨漲跌空間,需求恢復力度。[文]西本新干線特邀評論員希瑪拉亞峰

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