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興業證券：煤價壓力測試已過

2023年09月05日09:19   來源：西本資訊
摘要：進口煤同比高量增難以長期維持、產地安監趨嚴等要素對供給形成一定邊際制約，后市煤炭供需重新回到緊平衡格局，有望給中長期煤價帶來支撐

興業證券研報指出，隨著經濟政策持續發力，下游需求有望得到邊際改善。同時我們認為，進口煤同比高量增難以長期維持、產地安監趨嚴等要素對供給形成一定邊際制約，后市煤炭供需重新回到緊平衡格局，有望給中長期煤價帶來支撐。

煤炭板塊經過本輪煤價的壓力測試后，業績底部基本確定，疊加當前估值仍處于低位，板塊具備較強安全邊際。同時，龍頭煤企高分紅與高ROE有望持續給市場注入信心，板塊回報和估值或將得到修復，當前配置價值凸顯。建議關注具備高分紅邊際，有一定上行勢能的龍頭個股。

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