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國貿期貨：鐵礦盤面持續走弱

2024年01月18日10:51   來源：西本資訊
摘要：前期在政策空窗期的情況下，盤面逐步開始交易邊際轉弱的現實，鐵礦補跌

昨日盤后市場消息傳國內繼2023年10月后考慮發行1萬億超長期特別國債，加大刺激，提振需求。I2405夜盤跳開，但今日在23年整體經濟數據出爐后，整個黑色板塊持續走弱，并未對萬億國債市場消息進一步交易，反而將前期上漲回吐，I2405收近日新低。

前期在政策空窗期的情況下，盤面逐步開始交易邊際轉弱的現實，鐵礦補跌，送還鋼廠利潤，現在宏觀數據出爐的情況下，可以看到宏觀預期并未拉動市場交易轉向，而是仍保持基本面數據為主的交易邏輯。不過不管是哪種邏輯，材相對于礦都是偏強的，因為原本的邏輯就是鐵礦補跌，鋼廠利潤修復，在這個事情尚未結束的情況下，或者說鋼廠利潤修復并不理想的情況下，后面一段時間個人感覺材還是強于礦。

基本面上看礦仍然維持偏弱運行，本期鐵礦石全球發運量基本維穩，環比上漲3.1萬噸至2693.6萬噸，發運水平處于近年來季節正常水平。

庫存方面，45港港口庫存環比上漲376.36萬噸至12621.11萬噸，247家鋼廠庫存繼續上漲195.66萬噸至9981.49萬噸，同比去年同期下降259.70萬噸，總庫存較去年同期大約有1000萬噸的降幅，但在鐵水逐步下跌過程中庫存邊際改善。其實鐵礦05一直以來是一個旺季合約，春季鐵礦發運容易受到天氣影響，供給擾動會推動價格上漲。

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