觀點爭鳴

華泰期貨:市場博弈降溫,鐵礦基差修復

2024年01月23日09:10   來源:西本資訊
摘要:考慮到鐵礦基差較大,鐵水仍有向上修復空間,鋼廠補庫尚未完畢,預計鐵礦震蕩偏強。

本周整體黑色系期貨探底回升。一方面受A股大盤超跌起穩,宏觀情緒轉暖,商品止跌反彈。另一方面,鋼廠即期利潤修復,春季補庫支撐,日均鐵水產量小幅度回升。期貨方面,本周盤面探底回升震蕩運行,鐵礦主力合約2405至周五收于957元/噸,周度環比上漲0.89%,上漲8.5元/噸。現貨方面,青島港PB粉1011元/噸,周度持平。

供應方面:本周公布數據,新口徑全球發運2693.6萬噸,環比增加3.1萬噸,其中澳洲發運1573.9萬噸,環比上周減少123.7萬噸,巴西發運713.1萬噸,環比增加295.5萬噸,非主流發運407萬噸,環比減少169萬噸。鐵礦發運總量周度持平。

需求方面:本周調研247家鋼廠高爐開工率76.23%,環比上周上升0.15%,同比去年增加0.26%;高爐煉鐵產能利用率82.98%,環比增0.42%,同比減0.12%;鋼廠盈利率26.41%,環比減0.43%,同比減0.86%;日均鐵水產量221.91萬噸,環比增1.12萬噸,同比減1.83萬噸。

庫存方面:統計全國鋼廠進口鐵礦石庫存總量為10243.88萬噸;統計45個港口進口鐵礦庫存為12641.9萬噸,環比增20.79萬噸;日均疏港量319.21萬噸,增6.4萬噸。

整體來看,本周鐵礦石基本面供需均有改善。供應方面,本期鐵礦石供應近端強于遠端。日均鐵水產量小幅回升。當下市場受制于宏觀影響,市場對遠端需求擔憂,考慮到鐵礦基差較大,鐵水仍有向上修復空間,鋼廠補庫尚未完畢,預計鐵礦震蕩偏強。整體來看,后期應持續關注鋼廠補庫、利潤及復產檢修情況,海外發運情況,宏觀經濟環境等。

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