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新湖期貨：年前鐵礦石盤面走勢

2024年01月29日10:50   來源：西本資訊
摘要：成材庫存風險可控，短期沒有突出矛盾的情況下不足以拖垮價格，年前盤面走勢仍以跟隨宏觀情緒擺動為主。

基本面來看，供應端，上周發運2629萬噸，環比減少65萬噸，1月鐵礦石發運維持低位，季節性減量明顯，到港方面，上周到港量2620萬噸，環比減少329萬噸，澳巴資源到港減少，增量主要來自非主流資源創歷史新高；需求端，鐵水日產223.3萬噸，環比增加1.38萬噸，在利潤無明顯改善的情況下，年前增產空間有限；庫存方面，45港庫存12762萬噸，環比增加121萬噸，同比少963萬噸，后續到港減少或將部分緩解累庫壓力，廠庫方面，鋼廠進口礦庫存10524萬噸，環比增加280萬噸，同比增加1295萬噸，盡管廠庫已高于去年同期，但本周仍有零星港口現貨采購需求，今年鋼廠冬儲采購從持續時間和采購總量來看均略好于預期。

綜合來看，淡季基本面交易比重下降，下游成材需求雖有季節性減量，但鋼廠在無利潤驅動的情況下，生產都比較克制，就當前累庫斜率而言，成材庫存風險可控，短期沒有突出矛盾的情況下不足以拖垮價格，年前盤面走勢仍以跟隨宏觀情緒擺動為主。

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