欧美成人家庭影院,青柠影院在线观看免费高清,日韩人妻一区二区三区蜜桃视频,无码aⅴ在线观看

國內煤礦陸續復產

受虧損影響，近期焦化企業擴大限產規模，并減少虧損銷售，以增加對焦炭的議價能力，從數據上表現為焦炭中游累庫、下游去庫。

隨著近期國內煤礦陸續復工復產，焦煤產地端確定新增量明顯，而需求端依舊偏弱，鋼廠暫無明顯復產預期。在供強需弱的情況下，黑色產業鏈上游壓力傳導愈發明顯。受基本面偏弱的不利影響，近期國內焦煤期貨2405合約呈現弱勢下行的態勢。由于近期國內煉焦煤市場供需乏力，預計后市仍將延續偏弱下跌姿態運行。

近期歐美國家陸續公布的制造業數據表現乏力，全球經濟下行壓力依然存在。美國供應管理協會（ISM）當地時間3月1日最新公布數據顯示，美國2月制造業采購經理人指數（PMI）為47.8，低于1月的49.1。與此同時，美聯儲公布的半年度貨幣政策報告顯示，美國通脹“明顯”放緩，但仍高于目標水平2%。雖然勞動力需求緩和了，但勞動力市場仍然“相對緊張”。

此外，美聯儲還表示，銀行體系是健全、有韌性的，但去年的銀行倒閉事件帶來急劇壓力，仍應監測若干風險領域。在歐元區方面，2月歐元區制造業PMI終值錄得46.5，略好于初值，但制造業活動繼續萎縮的趨勢仍未被扭轉。歐元區制造業PMI已連續20個月低于50榮枯線。其中，德國制造業PMI終值從1月45.5降至42.5。由于歐美經濟數據偏弱，導致大宗商品需求前景受到一定負面影響，不利于黑色產業鏈焦煤期價走強。

春節長假歸來，國內產地煤礦陸續復產，焦煤供應開始回升。據統計，截至3月1日，我國110家洗煤廠開工率66.09%，環比大幅增加7.29個百分點，同比減少6.37個百分點；洗煤廠日均產量56.13萬噸，環比增加6.60萬噸，同比減少5.06萬噸；洗煤廠原煤庫存252.66萬噸，環比增加15.07萬噸；精煤庫存134.58萬噸，環比增加25.47萬噸。

隨著近兩周焦炭價格快速下跌，因虧損限產焦企逐步增多，對原料煤消極采購，焦企采購意愿淡薄，多以消耗庫存為主，整體需求處于低位。雖下游鋼廠利潤得到一定修復，但考慮到終端需求依然偏弱，對原料采購相對謹慎。焦煤產量供應逐步較前期有所釋放，但產地煤礦新簽訂單不佳，多數礦點價格已承壓下調。競拍市場流拍現象不減，起拍價屢次下調，導致近期國內煉焦煤市場偏弱運行。

總體來看，節后焦煤供應開始回升，不過由于下游企業虧損嚴重，需求卻表現相對疲弱，焦煤短期基本面格局仍不樂觀。

節后國內鋼材需求仍恢復較慢，究其背后原因有二：第一，寒潮天氣影響終端建筑施工進程；第二，今年現貨貨權集中在中上游，現貨有一定挺價行為，而盤面持續下跌使渠道補庫推遲。目前市場認為今年基建需求受到一定限制，工地開工存量項目居多，新項目總量減少，資金依然緊張。

受此影響，節后螺紋鋼需求雖持續恢復，但整體回升力度不佳，相應的短流程鋼廠復產積極，供應壓力逐漸回升。在供強需尚弱的背景下，螺紋鋼基本面并未好轉，鋼價繼續承壓運行。近期LPR下調、限購放開等政策頻出，但一二線城市地產銷售數據仍沒有太亮眼的表現，房價指數未見上升，地產需求同樣受到考驗。

目前處在淡旺季逐漸切換的窗口，不管是成材還是原料礦都處在累庫過程中。雖然短期螺紋鋼盤面已經觸及電爐谷電成本，但電爐目前復產較快，累庫壓力仍存。因此，短期鋼材原料鐵礦石的負反饋壓力仍然較大。

近期國內鋼廠累計焦炭四輪提降100—110元/噸，目前已全面落地，港口準一級濕熄焦出庫價2140元/噸左右，折算期貨倉單成本2340元/噸。降價落地后，焦企經營壓力進一步加重，據統計，截至2月29日，全國30家獨立焦化廠噸焦盈利-141元，周環比下降34元/噸。受虧損影響，近期焦化企業擴大限產規模，并減少銷售，以增加對焦炭的議價能力，從數據上表現為焦炭中游累庫、下游去庫。同時，通過減緩或停止原料采購來壓制入爐煤價格，將虧損壓力向上游礦端傳導，表現為焦化廠焦煤去庫。

總體來看，當前國內煤礦陸續復產，供應壓力逐漸回升，不過下游需求乏力，導致供需走弱降低煤價。同時終端房地產需求數據不佳，鋼市低位運行，導致焦炭被迫繼續降價。弱現實將重新主導焦煤期貨。基于目前焦煤市場偏空氛圍壓制，預計后期焦煤期貨2405合約料延續弱勢下行的走勢。（作者單位：寶城期貨）