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北美市場

3月份，由于下游市場扁平材價格疲軟，出口市場需求低迷，美國廢鋼市場價格下行壓力較大。然而，4月份廢鋼市場價格下跌態勢有所放緩，美國芝加哥市場優質廢鋼和邊角廢鋼價格環比下跌60美元/長噸，分別跌至420美元/長噸和425美元/長噸。此外，陳舊廢鋼領域，HMS1號廢鋼月度結算價格環比下跌40美元/長噸，降至交付價格325美元/長噸，而碎廢鋼價格環比下跌50美元/長噸。

隨著美國扁平材價格下降，汽車行業優質廢鋼供應量增加，壓低了優質廢鋼市場價格。通常情況下，由于優質廢鋼是熱軋板卷生產的關鍵原材料，熱軋板卷價格下跌時，優質廢鋼價格也會下降。今年年初到3月8日，即最后一次邊角廢鋼月度結算時，美國熱軋板卷價格下跌27%。然而，4月4日由于鋼廠提高了基價，熱軋板卷價格上漲了8%。4月份，美國廢鋼市場價格波動較熱軋板卷小，同時熱軋板卷價格的堅挺有力地支撐了優質廢鋼價格。

此外，市場上廢鋼出口價格通常會影響美國陳舊廢鋼結算價格。由于美國廢鋼主要出口國土耳其廢鋼進口價格趨于穩定，紐約HMS1&2(80:20)廢鋼出口價格近期企穩，這也為4月份美國陳舊廢鋼價格提供一定支撐。然而，美國陳舊廢鋼價格通常4月份會下降，而且隨著天氣變好，陳舊廢鋼供應量將增加，因而美國陳舊廢鋼價格上漲空間有限。2017年以來，86%的時間芝加哥HMS1號廢鋼價格都呈現逐月下跌態勢。

廢鋼出口方面，巴爾的摩大橋坍塌對美國廢鋼出口的影響十分有限，賣方通過備用港口繼續出口廢鋼。2023年，巴爾的摩港口成為美國第九大廢鋼出口港，其廢鋼出口量總計50.49萬噸，占美國廢鋼出口總量的4%。相比之下，2023年紐約和費城港口總出口量分別為75.98萬噸和65.92萬噸。

Fastmarkets預計，美國廢鋼價格的下跌速度將會放緩。4月份，優質廢鋼結算價格基本保持穩定。此外，4月份穩定的陳舊廢鋼出口價格也支撐了美國陳舊廢鋼結算價格。然而，接下來的幾個月，由于廢鋼供應量出現季節性的改善，打壓了廢鋼價格，陳舊廢鋼的價格有所下降。但是主要出口國土耳其的廢鋼價格預計將再次回落。長期看，Fastmarkets對今年后幾個月和2025年的廢鋼價格仍普遍看好。

歐洲市場

3月份，由于市場廢鋼需求有限，歐洲地區廢鋼價格下跌。德國和意大利E3陳舊廢鋼結算價格分別為363歐元/噸和355歐元/噸，環比分別下降23歐元/噸和15歐元/噸，而E40碎廢鋼結算價格也同樣出現下跌。此外，德國和意大利E8級廢鋼價格環比分別下降38歐元/噸和10歐元/噸。

此外，鋼廠為緩解較高的能源成本壓力提高了螺紋鋼價格，導致螺紋鋼與陳舊廢鋼的價差從2021-2022年的水平收窄。4月初，北歐螺紋鋼和德國E3廢鋼之間的價差降至285歐元/噸，而2022年價差高達803歐元/噸。據美國洲際交易所的數據顯示，一個月內荷蘭天然氣期貨價格從近期的高點，降至4月3日的25.56歐元/兆瓦時。由于天然氣價格有所下降，歐洲鋼廠得以承受較低的廢鋼價差。此前，俄烏沖突導致能源供應鏈緊張，能源價格一直居高不下。

然而，盡管能源價格和長材廠面臨的壓力有所緩解，但下游長材需求仍受到高利率下建筑行業產出疲軟的抑制，導致廢鋼需求降低。事實上，長材需求的領先指標和建筑許可數量正在下降，今年1月份德國建筑許可數量處于2003年以來的最低水平。牛津經濟研究院預計，本季度德國、意大利以及歐盟的建筑行業產出環比增幅將在0.4%-0.5%之間，未來幾個季度預計只會出現溫和增長。

土耳其是歐盟廢鋼的重要進口國，歐盟廢鋼結算價格受到海運市場價格的影響。事實上，2015年以來的大部分時間，德國E3廢鋼結算價格都遵循上月土耳其進口HMS1&2(80:20)廢鋼價格變化的方向。土耳其作為歐盟地區廢鋼的主要進口國，歐盟對土耳其的廢鋼出口量通常占歐盟廢鋼總出口量的50%以上。預計近期土耳其進口廢鋼價格有所放緩，未來幾個月將抑制歐盟廢鋼價格。

短期內，由于建筑行業下游長材需求疲軟且利潤較低，歐洲廢鋼價格將有所下跌。此外，由于土耳其長材主要出口國的鋼材需求有限，土耳其進口廢鋼價格將有所下降，這也將抑制歐洲廢鋼價格。此外，隨著夏季到來，廢鋼回收活動更加容易，廢鋼供應量將有所改善，因此有助于抑制廢鋼價格上漲。長期看，由于銀行利率開始下降，下游長材需求將開始回升，Fastmarkets預計廢鋼價格將呈現上漲趨勢。

中國市場

由于下游長材價格有所回落且鋼材整體需求疲軟，中國廢鋼價格下跌。3月29日，中國廢鋼每周平均價格降至2760元/噸，低于上月的3035元/噸，也遠低于近年來的峰值。由于建筑行業產出不佳，螺紋鋼價格降至3414元/噸，為2020年以來的最低水平。

過去兩年，建筑行業(尤其是房地產行業)產出疲軟一直是抑制中國長材需求和消費的關鍵。由于長材價格受到打壓，進而影響了廢鋼需求。根據國家統計局數據，今年1月份至2月份是建筑業的淡季，房地產開工面積表現不佳，同比下降31%。

盡管廢鋼消耗量和電爐鋼產量已從春節的低點回升，但仍低于近年來的正常水平。根據有關機構數據，3月末電爐生產線開工率為69.19%，同比下降12.5%；螺紋鋼日平均交易量為5.88萬噸，同比下降25%。

據牛津經濟研究院預計，今年二季度和三季度中國住宅建筑產值的季度增長率分別為下降1.2%和0.7%。此外，市政工程和非住宅建筑預計將在二季度小幅增長0.5%和0.4%，在整體較低增長率的情況下，短期內對長材和廢鋼價格上漲的影響不大。

由于長材和廢鋼需求疲軟以及天氣轉暖，廢鋼回收活動增加。Fastmarkets下調了對近期至中期中國廢鋼價格的預測。然而，下游長材需求接近底部，因此廢鋼和長材價格的下行空間有限。

最近幾周，中國廢鋼價格下跌幅度超出了Fastmarkets預期，因此其修改了近中期價格預測。此外，由于缺乏支持建筑業的刺激措施，長材價格和廢鋼價格承受較大壓力。然而，Fastmarkets認為中國長材需求進一步下降的空間有限，廢鋼價格下行風險將有所降低。鑒于政府今年制定的5%GDP增長目標，政府可能會在今年某個時候出臺支持建筑行業發展的激勵措施。

亞洲市場（不包括中國）

由于下游鋼材需求疲軟以及土耳其廢鋼市場價格低迷，東亞地區廢鋼價格已從2023年末的高點有所回落。3月末，中國臺灣地區HMS1&2（80:20）廢鋼進口價格為353美元/噸（到岸價），低于2023年12月中旬384美元/噸的近期高點。同時，韓國和越南的HMS1&2（80:20）廢鋼進口價格同樣有所回落，3月下旬廢鋼進口價格分別為380美元/噸和375美元/噸（到岸價）。與此同時，日本廢鋼出口價格最近也面臨下調壓力。

粗鋼生產疲軟抑制了廢鋼需求。根據世界鋼鐵協會數據，日本、韓國和中國臺灣地區2月份的粗鋼總產量降至1370萬噸，為2023年2月份以來的最低水平。此外，這三個經濟體的電爐鋼產量降至340萬噸，同比下降18%。

電爐通常使用廢鋼生產建筑用長材。隨著電爐鋼產量的下降，建筑行業產出將受到抑制。據牛津經濟研究院估計，今年一季度日本、韓國和中國臺灣地區的建筑行業整體低迷，產出增長率僅為0.1%、1.5%和1.1%。

長材需求的領先指標、廢鋼需求和建筑許可發放量，都遠低于該地區的典型水平，這表明短期內上述地區廢鋼需求的上行空間有限。事實上，2月份韓國和日本發放的建筑許可數量（以百萬平方米計）較2015-2022年的月平均水平分別下降29%和20%，而中國臺灣地區發放的許可數量下降5%。

盡管疲軟的地區需求抑制了廢鋼價格，但該地區的廢鋼價格水平也受到土耳其廢鋼市場價格的嚴重影響。數據顯示，東亞地區主要經濟體的廢鋼進口量遠低于土耳其的廢鋼進口量。而土耳其進口HMS1&2（80:20）廢鋼價格下降也給近期東亞地區廢鋼價格造成了下行壓力。

Fastmarkets預計，短期內該地區建筑行業下游長材需求指標疲軟，將導致東亞地區廢鋼價格回落。而最近中國臺灣地區地震的影響可能也會拖累鋼材需求。

此外，由于亞洲廢鋼價格經常隨著土耳其廢鋼價格變化而發生變化，因而土耳其市場廢鋼基準價格下跌也將抑制東亞地區的廢鋼價格。

然而，長期看，由于東亞地區、美國和日本主要廢鋼供應國的電爐產能上升，全球廢鋼價格將維持在歷史平均水平之上。