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中信證券：市場流動性將現拐點

2024年07月07日18:08   來源：西本資訊
摘要：中信證券研報表示，活躍資金退潮等待三中全會落地，市場流動性持續低迷，在此環境下，A股更容易受情緒面因素影響。

中信證券研報表示，活躍資金退潮等待三中全會落地，市場流動性持續低迷，在此環境下，A股更容易受情緒面因素影響。預計三中全會后市場流動性將現拐點，月末政治局會議有望明確下半年穩經濟的政策信號，配置上，建議淡化央行調控長債利率對紅利低波的短期影響，延續紅利低波底倉配置，三大拐點信號明確后再逐步轉向績優成長。

首先，活躍資金退潮，三中全會前市場可能持續處于存量甚至減量狀態，盡管成交持續低迷，但不會出現類似年初的流動性風險。其次，加強稅收征管盡管在長期稅制改革背景下是必要之舉，但短期加強了投資者對經濟的負面預期，A股和全球市場的分化也加劇了投資者的沮喪情緒。最后，三中全會落地后市場交投行為料將恢復常態，月末政治局會議有望明確穩內需和穩房價的政策舉措。

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