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金融時報：MLF利率的政策利率色彩將淡化

2024年07月16日05:40   來源：西本資訊
摘要：從近年實踐看，短期市場利率圍繞政策利率為中樞波動，政策利率的引導(dǎo)效果較好，而作為中期政策利率的MLF利率時常與同期限市場利率走勢出現(xiàn)一定偏差

6月19日中國人民銀行行長潘功勝在陸家嘴論壇上表示，“未來可考慮明確以央行的某個短期操作利率為主要政策利率，目前看，7天期逆回購操作利率已基本承擔(dān)了這個功能。其他期限貨幣政策工具的利率可淡化政策利率的色彩。”這意味著在強(qiáng)化7天期逆回購利率的主要政策利率地位的同時，MLF操作利率的政策利率色彩將會淡化。

回顧MLF歷史，其最初是作為基礎(chǔ)貨幣投放的工具而被設(shè)立，隨著后期各方把MLF視為LPR的風(fēng)向標(biāo)后，對其關(guān)注度顯著提升。從近年實踐看，短期市場利率圍繞政策利率為中樞波動，政策利率的引導(dǎo)效果較好，而作為中期政策利率的MLF利率時常與同期限市場利率走勢出現(xiàn)一定偏差。此外，從與LPR相關(guān)性來看，二者不同步性加大。（金融時報）

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