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中信證券：價(jià)格信號(hào)仍需等待
2024年08月05日05:28 來源：西本資訊
中信證券研報(bào)表示，展望8月，政策步入落實(shí)階段，價(jià)格信號(hào)拐點(diǎn)未至，市場(chǎng)仍缺乏增量資金，但全球高位風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)動(dòng)蕩背景下A股相對(duì)安全，預(yù)計(jì)市場(chǎng)將繼續(xù)磨底，待價(jià)格信號(hào)明朗后，年度級(jí)別行情的大拐點(diǎn)才會(huì)出現(xiàn)。
1）從三大信號(hào)所處的階段來看，7月政治局會(huì)議全面明確了下半年政策，8月是最關(guān)鍵的落實(shí)期；外部信號(hào)更加明朗，人民幣壓力緩解釋放出內(nèi)需刺激政策空間；但價(jià)格信號(hào)未見拐點(diǎn)，仍需等待。2）從市場(chǎng)流動(dòng)性來看，外資對(duì)A股的邊際影響明顯加大，但價(jià)格信號(hào)明朗前難有持續(xù)流入，國(guó)內(nèi)缺乏增量資金，市場(chǎng)仍依賴匯金增持托底，全球高位風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)同步下跌，人民幣資產(chǎn)處于低位相對(duì)安全。3）從配置上來看，中報(bào)占優(yōu)品種在股價(jià)和機(jī)構(gòu)持倉(cāng)上已提前反應(yīng)，價(jià)格信號(hào)明朗前A股將依舊處于磨底狀態(tài)，建議逐步向低位品種切換。
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