觀點爭鳴

分析：絕對庫存處于低位，螺紋鋼有望延續上漲

2025年01月26日20:23   來源：西本資訊
摘要：在當前庫存下，一旦需求邊際改善，價格向上的彈性將非常大。

2024年年底五大品種鋼材的總庫存1109萬噸，為近5年最低，尤其是螺紋鋼，螺紋鋼總庫存不到400萬噸，節后庫存的高點預計低于1100萬噸，是近5年以來的最低點。由于價格連續下跌，市場情緒比較謹慎，貿易商冬儲量比較少，鋼廠也被迫減產減少供應，主動去庫，導致鋼廠和社會庫存都比較低。在當前庫存下，一旦需求邊際改善，價格向上的彈性將非常大。

熱卷的庫存壓力也不大，年后的庫存推演也將處于季節性中性的水平，無明顯壓力，且板材下游企業庫存難以統計，在經歷了不斷的下跌后，預計終端企業的庫存也是很低的，節后一旦需求正常釋放，市場情緒好轉，補庫的驅動也會比較強。 在政策的不斷提振下，經濟數據明顯好轉，鋼材需求回升預期加強，加上絕對庫存處于低位，鋼價有望延續上漲。（期貨日報）

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