西本要聞
[庫存看市場]庫存繼續下降,情緒引導鋼價
2025年04月12日06:28 來源:西本資訊
本周(4月7日—11日),西本資訊監測的數據顯示,截止4月11日,全國69個主要市場25mm規格三級螺紋鋼平均價格為3414元/噸,周環比下跌69元;高線HPB300φ6.5mm為3584元/噸,周環比下跌66元。
本期,全國各地市場建筑鋼材價格環比下跌:其中,北方一度走弱,跌幅收窄;南方期現呼應,大跌小漲。本周西本鋼材指數下移,成本指數調低,顯示長流程鋼廠利潤空間沒有拓展;本周螺紋鋼期貨主力合約低位震蕩,對現貨市場有直接影響。(下圖為紅色線條為鋼材指數,黃色線條為成本指數)
期貨方面,本周黑色系主力合約低位反復。其中,熱卷2510合約周五夜盤收在3239元,螺紋鋼2510合約周五夜盤收在3126元/噸;從全周走勢情況看,原料端震蕩調低,成材端及時呼應。
回首本期,消息面偏冷,原料價格調整,螺紋現貨較弱,當前行業面出現什么變化?后期鋼價走勢如何?一起看看西本資訊監控到的相關庫存數據,再具體分析。
一、上海市場分析
據西本資訊監測庫存數據:截至4月10日,滬市螺紋鋼庫存總量為39.42萬噸,周環比減少1.49萬噸,降幅為3.64%(見下圖);目前庫存量較上年同期(4月11日的53.86萬噸)減少14.44萬噸,降幅為26.81%。本周滬市螺紋鋼庫存環比下降,顯示貿易商積極降庫。
本期,西本資訊監測的滬市線螺周終端采購量為1.74萬噸,周環比增加16.00%(見下圖)。本周,終端需求環比大幅回升,主要原因是上周只有四個工作日,而本周恢復為五個。
本期西本鋼材指數調低,市場價格下移:周一,大幅走低;周二,低位震蕩;周三,跌幅收縮;周四,集體反彈;周五,穩中波動。當下上海市場現狀是:庫存環比下降,需求難以放大,商家情緒不穩,價格低位掙扎。本周市場價格總體下跌,預計下周修復整理。
二、庫存總結分析
本期,全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1183.22萬噸,周環比減少39.28萬噸,降幅為3.21%。主要鋼材品種中,螺紋鋼庫存量為565.36萬噸,環比減少28.12萬噸,降幅為4.74%;線盤庫存量為85.78萬噸,周環比減少7.48萬噸,降幅為8.02%;熱軋卷板庫存量為299.64萬噸,周環比減少2.96萬噸,降幅為0.98%;中厚板庫存量為107.41萬噸,周環比減少2.40萬噸,降幅為2.19%;冷卷板庫存量為125.03萬噸,周環比增加1.68萬噸,增幅為1.36%。
據西本資訊歷史數據,當前庫存總量較上年同期(2024年4月11日的1556.74萬噸)減少373.52萬噸,降幅為23.99%。分品種看,本期五大鋼材品種庫存中,冷軋板卷庫存回升,其它品種庫存繼續回落。(見下圖)
本周,華東區域建筑鋼價格大跌后小漲。截至周五,以各地西本優質品為參照物,華東市場螺紋鋼主流基準價格從2970元到3170元/噸不等,周環比下跌70-80元/噸。
本期,影響市場走勢的行業資訊主要有(以時間先后排序):
地方債發行已逾2.84萬億元
截至4月5日,今年地方債發行已逾2.84萬億元,創歷史同期新高。其中,用于置換隱性債務的地方再融資專項債發行規模達到全年額度的近七成。專家表示,今年以來地方債發行呈現規模大、進度快、覆蓋廣等特點,發行和使用進度顯著快于往年。后續新增地方債供給或逐漸放量,預計二季度有望達到年內供給高峰。
3月下旬重點鋼企粗鋼日產環比下降
據中國鋼鐵工業協會統計數據顯示,2025年3月下旬重點鋼企生鐵日均產量187.7萬噸,旬環比下降2.6%,同比下降8.6%;粗鋼日均產量212.5萬噸,旬環比下降1.9%,同比下降9.0%;鋼材日均產量216.0萬噸,旬環比上升2.3%,同比下降7.3%。3月下旬重點鋼鐵企業鋼材庫存量為1523萬噸,旬環比減少167萬噸,下降9.9%;比上月同旬減少108萬噸,下降6.6%;比去年同旬減少320萬噸,下降17.4%。
一季度挖掘機銷量61372臺
據中國工程機械工業協會4月8日對挖掘機主要制造企業統計,2025年3月銷售各類挖掘機29590臺,同比增長18.5%。其中國內銷量19517臺,同比增長28.5%;出口量10073臺,同比增長2.87%。2025年1—3月,共銷售挖掘機61372臺,同比增長22.8%;其中國內銷量36562臺,同比增長38.3%;出口24810臺,同比增長5.49%。
3月份裝載機銷量同比增長12.9%
據中國工程機械工業協會統計數據顯示,2025年3月份,裝載機主要制造企業銷售各類裝載機13917臺,同比增長12.9%;其中國內銷量8168臺,同比增長23.2%;出口量5749臺,同比增長0.95%。2025年1-3月,共銷售各類裝載機30567臺,同比增長14.8%;其中國內銷量16379臺,同比增長24.7%;出口量14188臺,同比增長5.21%。
李強:根據形勢需要及時推出新的增量政策
中共中央政治局常委、國務院總理李強4月9日下午主持召開經濟形勢專家和企業家座談會,聽取對當前經濟形勢和下一步經濟工作的意見建議。座談會上,張斌、李迅雷、沈建光、萬敏、鄭津、彭志輝、王鉆等先后發言。大家還就應對外部沖擊、推動經濟持續向好提出意見建議。李強強調,面對國內外形勢的新變化,做好二季度和下一步經濟工作尤為重要,各項工作都要持續加力、更加給力。要實施好更加積極有為的宏觀政策,靠前發力推動既定政策盡快落地見效,根據形勢需要及時推出新的增量政策,以有力有效的政策應對外部環境的不確定性。要做大做強國內大循環,把擴大內需作為長期戰略。(新華社)
2025年3月份工業生產者出廠價格同比下降2.5%
國家統計局:2025年3月份,全國工業生產者出廠價格同比下降2.5%,環比下降0.4%;工業生產者購進價格同比下降2.4%,環比下降0.2%。一季度,工業生產者出廠價格和購進價格比上年同期均下降2.3%。
商務部重申:貿易戰沒有贏家、保護主義沒有出路
4月10日,商務部新聞發言人何詠前回應是否會繼續對美國產品加征更高關稅時表示:對于假設性問題無法進行評論,但我想強調的是,貿易戰沒有贏家、保護主義沒有出路。如果美方一意孤行,中方將奉陪到底。我們絕不接受美方極限施壓和霸凌行徑,必將采取堅決有力措施捍衛自身正當權利。
一季度全國鐵路完成固定資產投資1312億元
記者從國鐵集團了解到,一季度,全國鐵路完成固定資產投資1312億元,同比增長5.2%,有效發揮了鐵路建設投資拉動作用。
各地擬使用專項債收地總金額已破千億元
根據中指研究院監測數據顯示,截至4月10日,廣東、四川、福建、湖南等地公示擬使用專項債收回收購存量閑置土地的總金額已超1200億元,其中廣東、四川、湖南均已完成部分專項債發行,合計發債金額約402億元。
一季度汽車行業開局運行良好
中國汽車工業協會11日發布的最新信息顯示,今年以來,一系列提振消費政策措施加速落地,消費市場提質向好,汽車行業開局運行良好。今年一季度,我國汽車產銷分別完成756.1萬輛和747萬輛,同比分別增長14.5%和11.2%。其中,新能源汽車產銷分別完成318.2萬輛和307.5萬輛,同比分別增長50.4%和47.1%,新能源汽車新車銷量達到汽車新車總銷量的41.2%。整車出口保持增長,海外影響力不斷提升,其中新能源汽車出口44.1萬輛,同比增長43.9%。
本期,宏觀面最大的“炸彈”是美國強征關稅,這也是導致鋼價走低的“元兇”,同期,與市場相關的事件主要還有:1、應對外部沖擊推動經濟向好,強調及時推出新的增量政策;2、工業生產仍有困難,3月份PPI環比下降;3、地方債發行加速,創歷史同期新高;4、一季度汽車行業運行良好,挖掘機和裝載機銷量提升;5、有效發揮投資拉動作用,鐵路固投穩定增長;6、盤活房地產閑置資產,多地使用專項債收購土地。
行業面上,中鋼協統計數據顯示,3月下旬,重點企業生鐵、粗鋼和鋼材日均產量環比下降,表明市場價格走低之后,產能釋放受到一定的抑制;同期企業庫存高位回落,是今年1月中旬以來的低位,意味著鋼企庫存去化速度有所加快。展望后期,行業虧損將制約供應端的釋放,但需求端也難有明顯改善,在外部不確定性因素沒有消除之前,建筑鋼價低位搖擺的格局暫難改變。
回首本周,在貿易戰烏云籠罩下,期螺劇烈震蕩,現貨低位波動,鋼廠隨行就市,商家信心受挫。從行情走勢看,全國各地表現同步:在北方,市場起伏,鋼廠跟隨;在南方,期貨引領,跌勢放緩;對比來看,區域價格差距較小,資源仍需就近消化。總體而言,原料價格調整,供給有所放緩;情緒主導漲跌,商家出貨為主。
期貨不穩,現貨跟隨;跌后修復,釋放恐慌。這是本周市場的主要特色。接下來,預計終端需求平緩,投機需求靜默,期貨區間起伏,現貨頻繁試探。本周行情是跌后休整,預計下周波動運行。
對于上海地區而言,市場現狀是:庫存環比下降,需求平穩釋放;商家虧損加劇,再跌心有不甘。當前的利好因素是:生產缺少利潤,供應有望壓減;利空因素主要有:市場預期不明,需求不見放大。本周鋼價跌后修復,預計下周頻繁試探。需要關注的是:宏觀的動向,期貨的起伏,原料的變化。[文]西本新干線特邀評論員希瑪拉亞峰
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