庫存觀市

[庫存看市場]螺紋鋼:下行壓力仍存

2008年08月18日12:50   來源:西本資訊
摘要:

    新干線編者注:本文為作者授權新干線獨家刊登之作品,媒體及網站轉載的前提,獲得新干線及作者本人書面授權,并注明出處為西本新干線( www.96369.net )。本文觀點純屬作者個人意見,與本網站立場無關,據此操作,風險自擔。非常感謝您對西本新干線的支持。

    在開始本期庫存數據分析前,筆者有必要對本期及以后庫存數據分析做一個聲明,為了向各位西本新干線讀者提供更加有效的庫存參考數據,西本新干線從7月下旬起已不斷擴大庫存統計范圍,將原有20倉庫限制擴充上海區域主流建筑鋼材存儲倉庫,這對于后期行情判斷,無疑將會提供更加有力的數據佐證。伴隨數據調整,后期庫存看市場相關分析將做出相應調整,希望繼續得到大家的支持。

    進入本期新型庫存數據分析。近期的市場行情仍可用“盤整下行”來形容,市場上優質品螺紋鋼代表規格價格在5000-5100元區間掙扎,西本指數也逐步逼近5100點關口,鑒于此,十分有必要了解一下最新的庫存數據動態信息,一起來看最新的庫存數據。

一、螺紋鋼庫存總量分析

    2008年8月15日,上海市場主要倉庫HRB335牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為206900噸,同口徑統計范圍數據較8月7日(數據為198100噸)增倉8800噸,增倉幅度4.44%;同期,主要倉庫HRB400牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為169700噸,同口徑統計范圍數據較8月7日(數據為169100噸)增倉600噸,增倉幅度0.35%。綜合來看,本期滬上螺紋鋼總體增倉9400噸,總體增倉幅度為2.60%。

二、分規格庫存量分析

    從具體規格結構來看(如下表)(單位:噸)

    截至8月15日數據表明:HRB335牌號螺紋鋼中,除12mm、16mm和28mm規格本期減倉以外,其余各規格均呈不同程度增倉趨勢,這其中以14mm、22mm和25mm規格居前列;HRB400牌號螺紋鋼中,除14mm、22mm和25mm規格減倉外,其余各規格總體平穩略增,結合著25mm牌號螺紋鋼近期減倉較快特征,三級螺紋鋼庫存保有量呈平穩略增態勢運行。另從西本鋼鐵等商家提供的上周銷售數據來看,HRB335牌號螺紋鋼銷量排行前五位的規格產品依次是:HRB335牌號25mm、12mm 、28mm、32mm和10mm規格;HRB400牌號螺紋鋼銷量排行前五位的規格產品依次是:25mm、28mm 、20mm、22mm和18mm規格。

三、分產地類別存量分析

    另從綜合產地結構方面看,截至2008年8月15日,上海市場螺紋鋼資源庫存量主導產地前十位排名如下:

    按照西本新干線產地歸屬分類方法(優質品、合格品)分類方法計算,上周庫存詳細變化數據如下表所示:

    截至8月15日數據表明,合格品產地依舊是目前庫存量增倉的主體。這種形勢說明,資源增倉并不是偶然現象。原材料價格的節節下挫,使得眾多中小鋼廠得到了生存空間,加之其它綜合因素,國內建筑鋼材庫存量增倉,是有據可循的。

四、分析

    對照庫存結構變化,結合著現階段滬上螺紋鋼價格走勢,筆者以為這樣幾點變化不容忽視:

    其一、庫存增倉變化,與這樣幾個方面關系密切。一是上面提到的中小鋼廠生產空間的出現,二是出口方面受阻趨勢下(政策及國際市場價格的下行)資源轉為國內市場銷售的影響,三是近期需求萎靡造成短期的“供過于求”形成了庫存堆積。

    如此分析之下,筆者以為,這個庫存仍將會是動態變化的,在鋼廠、流通商尚未尋求到可以依托的終端有效需求前,增倉或將繼續。

    其二、庫存增加、資金占用增加,資金使用成本居高不下、銀根繼續緊縮態勢之下,錢的問題在目前明顯是不利于價格朝積極面運行的。與此同時,因“錢”而導致的價格不利因素,也或將同期得到體現。

    其三、現階段的焦點問題是:需求何時有效啟動?同時,螺紋鋼建筑鋼材資源生產供給能否得到一定的抑制。目前形勢來看,抑制產量的有效辦法莫過于市場價格調控,迫使部分產能停下來,而要達到這樣的目的,價格一定幅度下行是難免的。

    其四、政策面因素。應該看到近期公布的PPI數據問題,鋼材等大宗生產資料出廠價格的高企,已經造成了PPI數據屢創新高,轉嫁為通脹壓力在繼續。基于此,后期主流鋼廠價格上行調整或將更趨審慎,適當下行同樣是環境所迫。

    綜合來看,筆者以為,短期內需求的徘徊仍在繼續,同時綜合生產供給、宏觀背景、資金等多方面因素,市場現階段的弱勢格局是明顯的,短期內,螺紋鋼價格下行壓力仍存。[文]西本新干線工作室 Elson

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