庫存觀市

[庫存看市場]快速減倉 盤整將盡

2008年03月10日07:56   來源：西本資訊
摘要：

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    盤整，回落，這是上周伴隨滬上建筑鋼材市場最顯著的特征?，F在人們最為關心的問題或許是，市場供需現狀如何？接下來市場價格走勢將會如何？一起來看本期庫存數據分析。

    2008年3月7日，上海市場20倉庫HRB335牌號16-25mm螺紋鋼庫存總量為115100噸，與2月29日相比較，庫存開始呈現較快速度減倉態勢；分資源類別來看，一類優質品資源庫存量由68400噸減少至61800噸，減倉6600噸，減倉幅度9.65%；二類合格品資源存量為53300噸，減倉14600噸，增倉幅度為21.50%。總結一下，本期庫存量總體減倉幅度達到15.55%，庫存階段性快速減倉態勢明顯。

    從規格結構來看（如下表）（單位：噸）

    截止3月7日數據表明，16-25mm組距中各規格庫存量均出現減倉態勢，其中25mm、16mm和22mm規格屬于本期資源存量中減倉較快主體，尤其是優質品16mm規格和25mm合格品規格，本期減倉速度更是突出。結合庫存規格存量比例結構來看，18mm和22mm規格存量較低，其他各規格存量總體比例合理。另外從西本鋼鐵等商家提供的一周銷售數據來看，銷量排行前五位的規格產品依次是：HRB335牌號12mm、16mm、HRB400牌號25mm、HRB335牌號25mm和20mm。

    從產地結構方面看：2008年3月7日與2月29日相比較，一類資源庫存量主導產地前八位分別是：2672廠（包含蕪湖新興）17700噸，增倉4000噸；山西海鑫12700噸，減倉7900噸；山西長治8300噸，減倉900噸；山東萊鋼7400噸，增倉500噸；邯鋼4900噸，減倉600噸；江蘇永鋼4100噸，增倉100噸；寶日3400噸，減倉800噸；新撫鋼1700噸，減倉100噸。二類主導前七位分別是：滬寶21900噸，減倉9000噸；申特5700噸，減倉1700噸（不含申特原廠內存量，本期申特廠內HRB335牌號16-25mm螺紋鋼庫存總量降低到53000噸左右）；嘉良5600噸，減倉200噸；北臺4800噸，基本持平；黑龍江建龍3800噸，增倉400噸；中天2000噸，減倉100噸。

    截至3月7日數據表明，主要建筑鋼材產地資源存量出現集中減倉態勢，類似海鑫、滬寶等產地資源表現尤為明顯。而從合格品資源存量變化來看，后續資源能否持續，現在應該畫上一個大大的問號。而從預期來看，下一步有可能存在較為集中增倉的主產地，倒是開始集中在優質品生產廠家。

    線材資源庫存數據方面，截至2008年3月7日，滬上20個倉庫建筑用Q235牌號6.5mm線材庫存總量14600噸，較上期減倉5700噸。

    三級鋼資源方面：截至2008年3月7日，滬上20個倉庫HRB400牌號螺紋鋼16-25mm規格庫存總量在144800噸左右，較上期減倉10889噸。主導資源存量排名情況如下表：（單位：噸）

    截至3月7日數據表明，與二級鋼表現相類似，三級鋼庫存量同樣開始較快減倉，且減倉主體集中在部分產地。

    再來全面總結一下時下的局勢，或許這樣的總結會讓解析來的市場走勢更為明顯，對于采購或者銷售的時間節點把握，或許更加清晰：

    其一、上海市場20倉庫HRB335牌號16-25mm螺紋鋼庫存總量減倉21200噸（本期申特廠內資源同樣減倉），上海市場20倉庫HRB400牌號16-25mm螺紋鋼庫存總量減少10889噸，滬上20個倉庫建筑用Q235牌號6.5mm線材庫存總量減倉5700噸。滬上庫存資源全面減倉態勢明顯，階段性減倉速度明顯較快。

    其二、仔細分析庫存減少原因，筆者以為兩方面因素使然。一是需求實實在在的釋放，隨著時間推移，需求季節性釋放節奏開始展開；二是資源分流，華東區域內各個市場價格的不斷攀升，使得滬上合格品資源出現了合理分流的價格差。

    其三、此番價格調整主要應該是源自商家經營策略性因素，包括利潤兌現、適當減倉、銹蝕資源處理等多重因素。接下來的時間里，隨著庫存量的減少，隨著商家壓力的環節，隨著市場需求釋放節奏的進一步展開，價格盤整下跌態勢應該會逐步轉變。

    其四、應該提醒注意的問題是：合格品后續資源供應持續性問題。庫存資源中的這一點因素變化，或將直接關系到接下來庫存供給量問題，也將關系到接下來某些階段供需能否平衡的關鍵因素點。

    總體判斷下來，盤整下跌或將盡，庫存階段性的快速下跌以及個別因素變化，將趨使市場逐步走穩。[文]西本新干線工作室 Elson

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