庫存觀市

[庫存看市場]切忌過分

2006年09月16日10:09   來源:西本資訊
摘要:
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    9月14日,財政部、國家發展改革委員會、商務部、海關總署、國家稅務總局5部委聯合發出通知,調整部分出口商品的出口退稅率,142個稅號的鋼材出口退稅率由11%降至8%。于鋼市而言,是福是禍,市場內說法不一。然而“利空出盡利好來”的說法,似乎被市場人士貶為“皇帝的另一件新裝”。利空利好,暫且擱置,一起來看本期庫存數據。

    2006年9月15日,上海市場20倉庫建筑用HRB335鋼筋16-25mm庫存總量為154400噸,較2006年9月8日減倉13900噸,庫存量減少趨勢趨緩;其中一類資源由54200噸減少至50300噸,減倉幅度為7.20%;二類資源由114100噸減少至104100噸,減倉8.76%。對比歷史數據來看,現階段滬上庫存較2005年同期多出28900噸。

    值得注意的是,庫存與歷史數據靠近了。而且對比來看,二類資源單周減倉幅度仍相對較快,需求雖不比往昔旺季,但是出庫量放大確是不爭的事實,現在適當調整價格的同時,也應該保持應有的清醒。

    從規格結構來看(如下表)

資源分類

日期

16mm 

18mm 

20mm 

22mm 

25mm 

總量

一類資源

2006-9-8

5100

10800

9500

9200

19600

54200

2006-9-15

5000

9800

8400

7800

19300

50300

2005-9-16

25100

14400

9300

6600

16600

72000

二類資源

2006-9-8

8900

7700

28300

18400

50800

114100

2006-9-15

10900

6500

27600

16300

42800

104100

2005-9-16

13700

11000

7900

3100

17800

53500



    數據表明:除16mm規格總量增加之外,其他各規格均以不同幅度減倉。25mm規格繼續占據本期消費量榜首,22mm與18mm規格則依次占據銷售榜前列位置。結合西本鋼鐵本期銷售數據來看,25mm規格繼續占據銷售排行榜前列。對比歷史數據來看,現階段16mm規格一類資源、18mm一二類資源、20mm一類資源庫存均處于歷史低位。

    從產地結構方面看:2006年9月15日與9月8日相比較,一類資源主導前八位分別是:山西海鑫11300噸,增倉200噸;陜西龍門10800噸,減倉800噸;山西長治7600噸,增倉700噸; 2672廠5400噸,減倉800噸;陜西酒鋼4600噸,減倉1100噸;寶日3600噸,減倉800噸;河北邯鋼2900,減倉300噸;江西南昌2100噸,減倉600噸。

    二類主導前五位分別是:滬寶40100噸,較2006年9月8日(下同)減倉3500噸;四平紅嘴12900噸,減倉2500噸;唐山銀豐12900噸,減倉2500噸;江蘇中天12700噸,減倉400噸;河北敬業7400噸,減倉3200噸;申特6700噸,增倉1400噸。

    數據表明:本次減倉資源以北方二類資源為主,一類資源庫存基本平穩,現階段一二類資源均呈現入庫小于出庫狀態。按照這種態勢來看,上海建筑鋼材市場出現的價格的小幅度探漲,是有依據的。而個別地區出現的一周以內超過100元/噸的漲跌幅度,明顯是不正常的,這種超出供需關系影響的價格變化,或許炒作大于別的因素。

    線材資源方面:9月15日,滬上20個倉庫建筑用Q235牌號6.5mm盤條庫存總量10600噸,較上期減倉1400噸;對比2005年9月9日來看,當時線材庫存量為6900噸。

    三級鋼資源方面:新干線的統計數據顯示,截至2006年9月15日,滬上20個倉庫HRB400牌號鋼筋16-25mm規格庫存總量為46300噸,較上期庫存增倉5000噸,主導資源排名情況如下表:

9月8日

馬鋼

南昌

日照

新莊

滬寶

永鋼

唐鋼

萊鋼

萍鄉

5700

3800

7500

2200

5600

1600

1900

1400

3200

9月15日

馬鋼

南昌

日照

新莊

滬寶

酒鋼

唐鋼

濟鋼

萍鄉

8900

4300

8400

2200

4300

4200

1700

2100

3500

    本期庫存數據表明,市場存在一定的上漲要求,而結合大勢而言,這種趨勢并非長久,因而上期曾提及“要機遇、不盲從”之言。9月14日晚間出口退稅調整一事,雖然市場內很多人猜想“利空出盡是利好”、“退稅并無影響”云云,而對于整個市場而言,影響是明顯的。

    首先,8月份產量數據回增。這一點印證了筆者前期的擔憂,7月份的檢修較為嚴重影響了產量,也使部分人放松了警惕。8月份產量的增加,加之建筑鋼材(鋼筋與盤條)出口退稅由11%減少至8%,后期出口形勢堪憂。

    其次,國際市場并非利好。根據歷史數據來看,三季度歷來是出口的淡季、而國際市場需求進入四季度后,需求也隨之減少。

    再次,國內需求而言,進入四季度后,需求是明顯萎縮的。2005年度鋼材“冬儲”較之以往已經有幅度不小的減少,閑置資金進入現貨儲備的更是少之又少,更多的資金寧愿選擇遠期現貨市場進行投資。產量的復蘇,需求的逐漸減少,使得陰霾不減。

    最后總體來看,該抓住的機會需要合理把握,過分的價格變化要求只會導致無疾而終,切忌過分,要注意的是時間與空間。[文]西本新干線工作室 elson

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