欧美成人家庭影院,青柠影院在线观看免费高清,日韩人妻一区二区三区蜜桃视频,无码aⅴ在线观看

    一、回顧
    筆者在二月份的上海螺紋行情分析報告中的觀點是：“春節后繼續春節前的穩中小漲行情，在下旬左右市場會出現變數，考慮到月底流通商鋼廠回款的壓力存在，市場根據當時的情況，可能出現小幅調整，也可能拒絕調整，市場在筆者前面提到的消息面影響下，出現明顯的價格上漲。”

    二月份上海市場螺紋行情的實際情況：春節后開市，由于市場庫存和春節前相比，明顯增加，同時，春節剛過，市場需求還沒有跟上，導致市場對后市謹慎看好，部分單位維持春節前的2800元/噸價格銷售，甚至在春節后開始的幾天時間里，價格小幅回落，雖然價格下跌，市場成交量仍維持在低量，正月十五后，上海螺紋行情受到來自兩個方面的消息和力量鼓舞，交易出現了活躍，上海螺紋行情一方面受沙鋼2月11日價格上漲20元/噸影響，同時，受熱卷價格持續上漲的帶動，2月13日，雖然北京市場螺紋價格仍出現小幅回落，但華東的杭州、南京、上海螺紋行情均出現了一定程度的活躍和上漲，市場再次出現了中間商的收貨、囤貨現象，一些單位一改之前的銷售頹勢，成交量直線上升，在分析上海螺紋鋼三月份行情時，我們先來看一下二月份螺紋行情分析報告中提到的影響二月份上海螺紋行情的幾個因素目前的表現情況：1、市場收貨現象。雖然春節后，由于市場庫存大幅增加，市場價格在維持春節前的價位時，市場交投清淡，但在正月十五后，由于熱卷價格上漲的示范效應，帶動了螺紋價格的上漲，同時，也激活了市場中間商的收貨行為，市場中間商之間的交易明顯活躍，使得螺紋市場在終端需求還沒有跟上來前，就提前活躍了，并推動了螺紋價格的上漲；2、鋼廠價格“暗流涌動”。春節后，從國內相關鋼廠方面反饋過來的螺紋鋼出廠價格信息顯示，價格都是上漲，這說明了在鋼廠這個層面上已經“暗流涌動”；3、二、三線城市流通商的積極響應。春節后，一些二三線城市的經銷商先是看到熱卷價格的上漲，開始采購熱卷，在采購不到熱卷的情況下，開始了螺紋采購；4、終端客戶采購的激活。春節后，在螺紋現貨價格出現明顯上漲后，很多終端客戶開始了明顯的增量采購； 5、冷軋的大幅反彈，熱軋的明顯回升對螺紋行情的聯動影響。春節后，我們明顯的看到由于熱卷價格的大幅上漲，帶動了螺紋價格的上漲，如果沒有熱卷價格的大幅上漲，螺紋行情可能不會這么早到來，正是熱卷價格大幅上漲的“蝴蝶效應”使得螺紋行情提早到來；6、螺紋庫存變化對市場心態的影響。春節后，我們看到由于市場庫存的大幅上升，使得上海螺紋經銷商對螺紋后市謹慎看待，隨著市場對庫存因素的消化，市場心態逐漸好轉，市場也正是在這種情況下，才出現了價格上漲；7、三級螺紋庫存相對偏大，對二級螺紋價格的影響。春節后，筆者在注意到春節后庫存明顯增加的同時，也注意到其中三級螺紋的明顯增加，春節后，我們看到包括馬鋼三級螺紋的價格只有2970元/噸，在春節后剛開始，由于三級鋼價格的拖累，間接的影響了二級鋼市場行情；8、鐵礦粉談判對市場可能帶來的影響。隨著二月下旬的來臨，日本又將重啟鐵礦粉談判，雖然談判結果還沒有出來，值得注意的是，筆者從相關媒體方面獲得了兩個信息：國內已有部分企業和國外礦業巨頭簽訂了部分鐵礦粉協議和中國鋼鐵企業只愿意接受10%漲幅的呼聲，從這里可以明顯感覺到2006年度國際鐵礦粉協議價格將會上漲的預期；9、上海螺紋鋼電子盤行情對現貨市場的影響。春節后，上海螺紋鋼電子盤演繹了先漲后跌，再大幅上漲的行情，在這期間，電子盤價格的下跌，受現貨影響，電子盤價格的上漲，刺激了螺紋鋼現貨價格的上漲；10、北方流通商二月份備貨對上海市場的影響。春節后，在東北、華北市場，一些單位看到春節后價格并沒有繼續下跌，開始了明顯備貨采購。東北市場雖然春節后市場成交價格變動不大，但市場交易明顯活躍，華北市場，春節后則呈現出來的是價格馬上上漲，螺紋價格由春節前的2780元/噸左右漲到了2850元/噸。

    二、三月份上海螺紋行情分析
    根據目前的市場情況，我們來分析一下未來上海螺紋行情的相關影響因素，在分析三月份上海螺紋行情時，需要關注如下方面的利空、利多及相關信息：
    （一）、利空因素
    1、熱卷價格回落對螺紋行情的影響。由于本輪螺紋價格的上漲，行情啟動的時候，明顯受到熱卷的帶動和影響，熱卷價格在2月中旬出現了連續的大幅上漲，每天市場均出現了50-100元/噸的價格上漲，從元月初的2820元/噸漲到了中旬的3300元/噸左右，短期漲幅太大，市場擔心熱卷的這種上漲無法持續，會出現回落，在熱卷價格出現回落的時候，會影響螺紋鋼經銷商的心態，進而拖累螺紋價格的上漲。
    2、庫存繼續增加的心理影響。春節后，由于實際終端需求還沒有跟上，目前的價格上漲更多的是建立在流通商之間的運作，而市場后續資源仍在陸續到達，市場擔心隨著庫存的繼續增加，市場會出現新的恐慌，由此導致市場價格下跌。
    3、流通商的資金壓力，針對當前的大量庫存，市場擔心部分商家由于資金出現壓力，會拋售資源，帶動市場價格下跌。
    4、人民幣升值問題。我們注意到，至2005年下半年以來，人民幣一直處在升值中，不過，這種甚至是漸進式的，通過每天的外匯波動形成的，從2005年7月21日后，國家并沒有單獨宣布人民幣升值的幅度，因此，人民幣對鋼材市場的影響也是漸進式的，市場在逐步消化人民幣升值對人們心理的影響。
    5、螺紋行情的下跌陰影。2005年下半年以來，上海螺紋行情一直維持在一種弱勢格局，緩慢的價格反彈，快速的價格下跌，這種現象持續了一段時間后，在很多用戶的心理會形成一種慣性思維，這種思維的存在也會影響行情后續的發展，至少在一段時間內會造成行情的猶猶豫豫反復。
    （二）、利多因素
    1、熱卷價格上漲的傳導效應。受國內冷軋漲價，帶鋼停產、熱卷出口等相關因素影響，國內熱卷價格近期出現了大幅上漲，關于熱卷價格上漲的傳導效應分兩部分，一方面，由于熱卷價格的持續大幅上漲示范效應，激活了目前國內鋼材市場，最先出現市場收購熱卷現貨現象，繼而出現收購螺紋現象，并帶動螺紋價格上漲，另一方面，由于熱卷的大量出口，導致了熱卷價格的上漲，熱卷價格的上漲，刺激了帶鋼價格的上漲，帶鋼價格的上漲，又刺激了鋼坯價格的上漲，鋼坯價格的上漲，將推動螺紋價格的上漲。筆者在近期，還關注到國內的鐵礦粉價格也出現了一定程度的上漲，
    2、市場中間商之間交易的活躍。之前的熱卷價格連續上漲給市場中間商看到了賺錢效應，由于螺紋價格剛開始上漲，刺激了螺紋經銷商之間的采購、囤貨，雖然當前市場終端需求還沒有跟上來，但市場中間商之間的交易，也制造出了當前螺紋市場交易活躍的繁榮，間接托起了市場，穩定了市場心態。這股力量的激活，對市場后市發展極為有利，在2006年下半年的螺紋行情演繹中，有幾次螺紋行情的反彈，之所以提早夭折，最主要的原因，就是市場缺少跟風的，現在，市場中間商之間的交易活躍了，釋放出來的交易量是疊加的，將會極大地鼓舞上海螺紋市場，同時，也將會喚醒國內更多的二、三線城市螺紋采購和行情啟動。
    3、終端需求的集中釋放和明顯增加。2005年下半年以來，螺紋市場始終處在一個低迷狀態，導致很多終端客戶需求多少，采購多少，這種現象的存在，將導致市場成交更加低迷，現在，熱卷價格已經出現了連續大幅上漲，已經給終端用戶產生了示范效應，螺紋價格的上漲，也會讓這些終端需求集中釋放出來，在比較之前年份中的固定資產投資增長中，我們發現，每年的三月份固定資產投資額都明顯大于一、二月份，甚至是一、二月份之和，這些集中釋放出來的終端需求將包括一定數量的后面月份的需求，如會將4月份、5月份的需求也會提前帶出來，我們在2005年3月份的火爆行情中就明顯看到有很多后面月份的終端用戶需求，因此，在這期間，釋放出來的終端需求將會明顯增加。
    4、鐵礦粉漲價和鋼鐵行業限產。伴隨著二月下旬日本新的一輪鐵礦粉談判，市場將展開鐵礦粉漲價炒作題材，我們在之前的分析中已經可以得出鐵礦粉漲價的預期，進口鐵礦粉價格上漲，近期國內鋼材價格上漲，這些綜合因素都將刺激國內鋼鐵上游原料價格上漲，我們注意到近期國際市場的海運費價格出現了上漲，國內部分地區的鐵礦粉、焦炭等價格均出現了上漲，這些都將成為市場炒作的題材，同時，伴隨著進口鐵礦粉價格上漲，中國政府痛定思痛，可能會出臺針對鋼鐵企業限產的相關政策，對鋼鐵企業產能的限產，從源頭上控制供應量，將會對目前的行情推波助瀾。
    （三）、關于螺紋行情發展的幾個問題
    上海螺紋未來行情的演繹比較復雜，從2005年下半年開始，市場一直維持著低迷的狀態，其間有幾次反彈，本來都應該反彈到一定高度，結果都提早夭折了，對于本次螺紋行情的上漲，如何看待？
    1、熱卷價格回落對螺紋價格上漲有沒有影響？影響是有的，但很局限，是暫時的。本輪螺紋行情的提早啟動，是受熱卷價格持續上漲的影響和帶動，因而，熱卷價格如果出現回落，對螺紋價格上漲，在心理上是有影響的，不過，這個影響是小幅度的，暫時的。為什么這么說？筆者認為，本輪熱卷價格的上漲是有動力的，一方面來自國內冷軋價格上漲的刺激和拉動，以1.0mm冷板為例，上海市場在2005年12月下旬的時候，價格為3950元/噸左右，而截至到2月14日，1.0mm冷板價格已經漲到了4620元/噸，上漲了670元/噸，同時，受到出口的極大提振 。據相關媒體報道：二季度韓日浦項和JFE兩大鋼廠都有設備檢修擴容計劃,影響產量約130萬噸,這對已經疲軟了大半年的亞洲鋼材市場無疑是一個利好因素。前幾年韓日各大鋼廠通常會在檢修設備前囤積半成品來使產量減少達到最小程度,但由于前期市場疲軟,各大鋼廠紛紛調節庫存,并未增加庫存。浦項由于檢修已經停止了對外出口報盤,而JFE檢修期間出口和內銷量也必然將大幅減少。第一個停產的是浦項鋼鐵公司旗下浦項車間的3號高爐和2號熱軋軋機,3月5號開始停產檢修(也有報道3月7號),此高爐的容積達3795立方米,檢修期達63天,預計影響產量70萬噸。在4-6月份,日本JFE將關閉其在西日本鋼鐵工廠福山部分的4號爐,并對其進行重修和擴容,此高爐的容積為4288立方米,將被擴充至5000立方米,因此停產時間將比浦項方面稍長,大約在70-80天,估計影響產量不下60萬噸。由此推理,二季度東亞鋼材的供應量一定程度上將相對減少,這對于緩和中國鋼材過剩的局面非常有利。正是有這些國際環境的支持，導致了近期國內熱卷價格的持續大幅上漲，熱卷近期的價格上漲是有基礎的，短期不會出現大幅回落，由于價格上漲過快而出現的價格調整，熱卷價格的回調，正好是很多熱卷終端客戶采購的機會，也是對新價格的消化、認識。螺紋價格剛剛上漲，不會馬上大幅回落。需要注意的是寶鋼2月20號左右將出臺二季度價格，市場預期熱卷價格會上漲，這個時間點可能也是熱卷價格結束調整的時間點，之后，熱卷價格會在消息面影響下，繼續上漲。
    2、上海螺紋庫存的消化問題？市場擔心一方面庫存在繼續增加，另一方面，現有的市場成交能否消化市場庫存。春節期間，鋼廠為了分流資源，集中在市場投放了一定的資源，春節后，隨著鋼廠資源對其他地區的分流，隨著華北、東北、西北市場的逐漸活躍，分流到上海等華東地區的資源節奏在逐漸減緩，筆者從2月中旬左右的庫存統計可以看出，庫存的增長幅度明顯減弱，針對當前的高庫存，如何消化？我們認為未來來自兩個方面的力量可以消化目前的市場庫存：一、目前比較活躍的中間商之間交易將會帶動很多二、三線城市到中心城市的采購，把像上海這樣的中心城市資源分流到二、三線城市中去；二、在之前的分析中已經闡述了，市場每年三月份的需求都會比一、二月份明顯增加，由于市場價格的上漲，還將會把后面月份的市場需求提前帶出來，這樣疊加的市場需求，將會迅速分流當前的市場庫存；三、后續低價資源的減少。一方面，伴隨著北方鋼廠上調出廠價格，相應的低價資源在減少，同時，北方市場的復蘇，將大大的減少資源對上海等華東市場的投放，需要關注的是，由于東北市場在春節前冬儲的資源有限，將導致在目前市場環境下的備貨采購，這些，都將在資源供給方面，減少庫存后續增加的壓力，而市場需求在逐步好轉，庫存消化會很快。
    值得注意的是：在筆者對上海市場螺紋庫存統計中發現，有一定量的螺紋庫存，目前都處在質押狀態下，不能馬上銷售，換言之，目前的市場庫存，真正能夠供應市場的并不多。因此，就當前市場而言，庫存和市場壓力并不完全等同。從目前的庫存質押看，很多商家對行情的發展已經有了時間準備。
    3、代理商的資金壓力。很多代理商在每個月的固定時間要打款給鋼廠訂下批貨，市場擔心這些代理商的資金轉不開，進而拋售資源，打壓市場價格，如何化解目前很多代理商的資金壓力？伴隨著市場庫存的分流和消化，中間商之間的交易，將會緩解代理商的資金壓力。
    4、市場的可能下跌動能。2005年底的時候，筆者看到了伴隨著市場的價格下跌，鋼廠也出現了價格下跌，由于有鋼廠價格下跌的“呼應”和“配合”，市場顯得下跌動能很足，在當前的市場中，如果市場下跌，下跌的動能來自哪里？筆者注意到春節后剛開始的幾天，市場也出現了價格下跌，但迅速就止住了，為什么，因為沒有鋼廠的配合，因為市場對后市發展存在著一定的預期，這種市場下跌，只能是流通商的一廂情愿，問題是，資源低價銷售出去后，能不能采購回來？當前，伴隨著鋼坯、鐵礦粉等上游產品的價格上漲，鋼廠紛紛上調出廠價格，直接影響到流通商的后續采購成本，而對后市發展的預期，又導致目前的下跌，并不會有更多單位跟風，因此，當前市場如果有下跌，下跌動能也不足。
    5、2006年“春季行情”和2005年“春季行情”的比較。貫穿2006年、2005年“春季行情”中的，都存在一個進口鐵礦粉協議礦漲價因素，三月份需求突然放量因素，同時，我們也要注意到2006年行情的特殊性，2006年“春季行情”是在之前大家對整個行業市場極度悲觀、看淡的基礎上出現的，時間回到2006年元月份，無論是熱卷還是螺紋，行情都處在極度低迷狀態下，市場價格也跌到了谷底，市場中流傳著各種對后市悲觀、看淡的觀點，所謂物極必反，市場還是在發展，國家經濟也還在繼續增長，市場需求同樣也在增加，客觀的總結一下，之前的悲觀存在著對后市市場發展的透支，春節后，受熱卷價格上漲影響，提早刺激了螺紋行情啟動，正是由于這種現象的存在，導致了2006年春季行情在開始的時候猶猶豫豫，在行情發展過程中，有個價格因為透支逐步回歸的反彈過程，然后，在市場恢復信心的基礎上，再演繹后續行情。2005年“春季行情”是在春節后價格有了一定高度后的再上臺階，2006年“春季行情”是在之前的價格下跌透支基礎上的回歸、上漲，這種價格下跌透支不僅僅包括螺紋鋼等鋼材價格，還包括很多上游鋼坯、鐵礦粉、焦炭等原料價格， 在2006年國家對相關能源調整定價政策的背景下，這些上游原料都存在著價格回歸。

    三、三月份行情展望
    伴隨著三月份的來臨，上海螺紋將繼續演繹“春季行情”，這波春季行情將分三個階段。：一、熱卷“蝴蝶效應”帶動螺紋行情提早啟動；二、需求的拉動；三、政策的推動。
    1、熱卷“”蝴蝶效應“帶動螺紋行情的提早啟動。春節后，很多人對三月份螺紋行情看好，沒想到，受熱卷漲價的影響，螺紋在二月中旬就提前啟動了，這出乎很多人的意料。元月初的時候，螺紋和熱卷價格都維持在2800元/噸附近，現在熱卷價格漲到了3300元/噸附近，怎么不刺激螺紋鋼？在這種效應下，筆者在二月中旬的時候，看到了螺紋行情的提早啟動上漲，雖然終端需求還沒有完全恢復，但是，市場中間商提早行動了，受市場中間商交易的推動，上海螺紋啟動了第一波行情，上海螺紋現貨價格走出了2800元/噸的價格底部，并逐步向上抬升。
    2、需求的拉動。比較一下每年的國定資產投資，會發現三月份的固定資產投資明顯高出一、二月份，正是這種現象的存在，才使得市場有“春季行情”的預期，由于三月份市場需求會突然上一個臺階，會刺激市場價格上漲，而市場價格上漲的預期，又會刺激市場后續月份的需求提早采購，在這樣的市場預期下，在二月底、三月初的時候，市場需求將會集中爆發，在市場需求的拉動下，市場價格上漲有了底氣，將會在第一波行情的基礎上，再上臺階，上海螺紋現貨價格將會突破2900元/噸的價位。
    3、政策效應。所謂的政策效應包括三個方面的內容，一、國家近期關于能源價格的調整政策，最近發改委暗示重點煤炭企業可以合理上漲煤價，電力企業態度也在軟化，煤價上漲幾成定局，同時，以目前的情況來看，電價上漲可能只是幅度問題了；改革水、電、煤、油、氣的定價，將會直接影響到鋼材的生產成本；二、進口鐵礦粉談判，從目前相關方面的反饋的信息，已經可以明顯地感覺到進口鐵礦粉價格上漲的可能，市場最遲在3月份會有結果；三、正是由于國內產能大量釋放，導致了鐵礦粉的大量需求，給進口鐵礦粉價格上漲找到了理由，在進口鐵礦粉價格上漲的消息出來后，相信國家會出臺一些針對鋼鐵企業限產的政策。上海螺紋行情在這些政策、消息出臺后，將會繼續上升，演繹后續的瘋狂。
    這里，筆者闡述了上海螺紋春季行情的三個波段，需要注意的是，每個波段之間的連續性，如螺紋行情在啟動后，如果后續的終端需求還沒有大量釋放出來，將會導致市場出現調整，以時間換空間，等待下個波段的市場條件出現，這個應該是正常現象，就像天氣一樣，雖然是春天，有時也會出現冷空氣，但改變不了春天的季節定位。在2006年度進口鐵礦粉價格政策出臺前，市場的趨勢是上升的。

    四、總結
    綜上所述，筆者認為上海螺紋在三月份將繼續演繹“春季行情”，行情分三個波段，受冷軋、熱卷近期價格大幅上漲影響，帶動了帶鋼、中板、鋼坯、鐵礦粉、螺紋鋼等相關產品的價格上漲，形成了價格聯動，逐步抬高鋼材生產成本，提早啟動了上海螺紋行情，這是第一波段；在三月份市場終端需求集中大量釋放刺激下，將帶動上海螺紋行情再上臺階，這是第二波段；在進口鐵礦粉價格明朗后，在國家相關限產政策出臺后，將推動市場演繹后續的瘋狂，這是第三波段。三月份，伴隨著天氣的轉暖，包括中國的北方、南方、東部、西部市場需求都會呈現快速增加的態勢，將在全國范圍內點燃“春季行情”，形成星星之火，燎原全國的態勢。
[文]西本新干線工作室 貓頭鷹