欧美成人家庭影院,青柠影院在线观看免费高清,日韩人妻一区二区三区蜜桃视频,无码aⅴ在线观看

本期觀點: 期貨震蕩 高位盤整

時間：2018-9-17—2018-9-21

預警色標：藍色

●市場回顧：期貨市場跌后震蕩，鋼市價格高位盤整；

●成本分析：焦炭價格大幅回落，進口礦價先抑后揚；

●供需分析：鋼廠供給依然偏緊，社會庫存處于低位；

●宏觀分析：房產數據整體較好，基建投資增速下滑；

●綜合觀點：最新房地產統計數據表現良好，基建投資增速依然下滑，后期將加大補短板力度；地方債發行速度大幅提升，貨幣政策進一步寬松，為后期需求提供保障。生態環境部會簽稿不規定采暖季限產比例，但各地仍需錯峰生產，并有產能壓減指標，并不意味環保限產力度放松?？紤]，近期黑色系期貨弱勢調整，部分商家存在恐高情緒，需求進入傳統旺季，社會庫存依然偏低，鋼廠價格比較堅挺等，基于此，對下周市場維持偏中性評價——藍色預警。具體來說，西本指數下周將在4730-4780元/噸區間震蕩運行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數

2、本周上海螺紋鋼價格情況

本周申城建材價格先揚后抑。截至9月14日，西本指數報在4760元/噸，較上周末下跌20元/噸；同期，滬上優質品三級螺紋鋼代表規格報在4550元/噸，較上周末價格下跌10元/噸；而滬上優質盤螺代表規格報價4780元/噸，較上周末下跌30元/噸。

市場反饋，本周申城建材漲跌轉換較快，令眾多商家措手不及。周末期間，唐山鋼坯大幅累漲70元/噸，疊加黑色系期貨上漲推動，周一建材價格大幅上調50-80元/噸。隨后受采暖季限產政策傳聞重大變動影響，市場情緒明顯轉弱，期螺合約出現連續大跌。期間主導鋼廠沙鋼出臺新一期價格政策，其中螺紋鋼、盤螺、高線與上期價格持平，且無補差，低于部分商家預期，市場恐高情緒增加，市場報價連續出現回調，累計跌幅近百元。價格經歷波動調整之后，市場恐慌情緒得到釋放，社會庫存依然處于低位，市場報價略有回調。預計，下周申城價格以高位震蕩調整為主。

那么，下周鋼價走勢將如何變化？庫存變動情況如何？帶著諸多疑問，一起進入本期行情分析。  

3、全國市場方面

根據國內知名鋼鐵現貨交易平臺——西本新干線的交易監控數據顯示，本周全國鋼價多數上漲。     

北京市場：本周北京市場現貨價格寬幅震蕩，振幅60-80元/噸?，F河北鋼鐵HPB300Ф8-10mm高線價格為5250元/噸； HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋4550-4600元/噸，HRB400EФ16mm螺紋4660元/噸左右，HRB400EФ18-25mm大螺紋4350-4430元/噸；HRB400Ф8-10mm盤螺報價4670-4680元/噸。

市場反饋，周初受期螺合約及唐山鋼坯大漲推動，市場現貨價格大幅上漲，累計漲幅70-80元/噸。隨后，市場傳言采暖季限產幅度取消，波及期螺及鋼坯加快回調，引起市場恐慌拋售，市場報價連續出現走跌，累計下跌60-70元/噸。周中，本地主導鋼企河鋼出臺9月中旬指導價，螺紋上調10-90元/噸，線材和盤螺維持平穩，伴隨期螺跌勢趨緩，市場觀望氛圍濃厚，部分報價小幅反彈20元//噸左右?？紤]主導鋼企繼續挺價，貿易商資源成本較高，現貨庫存壓力不大情況下，預計，下周北京市場高位震蕩運行為主

杭州市場：本周杭州鋼市行情震蕩調整為主，周環比下跌40元/噸，現杭州市場沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報價在4530元/噸，永鋼、中天、新興、申特等同規格資源4500-4520元/噸；永鋼、中天、萍鋼等盤螺和線材價格4750元/噸；合格品螺紋售價在4450-4500元/噸，線材和盤螺4620元/噸左右。

市場反饋，周初，受上周五夜盤期貨大漲，唐山普碳鋼坯周末大幅上漲，市場現貨報價大幅推高60元/噸。隨著市場傳聞限產取消，環保政策放松等傳聞充斥市場，期螺主力合約接連下跌，市場報價連續二日累跌百元。期間，主導鋼廠沙鋼價格維持堅挺，中天和永鋼大幅上調80元/噸。臨近周末，隨著恐慌情緒得到釋放，全國庫存依舊處于低位，市場報價出現止跌幅回升。另外，本地主導鋼廠中旬訂貨比例公布，中天螺紋5折（上期5折），線材和盤螺5折（上期5折）；永鋼螺紋7折（上期6.5折），線材和盤螺7折（上期7折）；沙鋼對9月份螺紋計劃量9.5折。預計，下周杭州鋼市行情震蕩偏強運行。

廣州市場：本周廣州市場建材價格高位回落?，F螺紋韶鋼Ф18-25mmHRB400E規格資源主流報價在4730元/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規格資源報價在4660-4720元/噸 ；韶鋼HPB300Ф6.5-10mm高線主流價格4760-4790元/噸；廣鋼、珠海粵鋼、湘鋼同規格高線售價4650-4690元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報價元4710-4770元/噸。

市場反饋，周初受鋼坯價格上漲，韶鋼公布限價檢修計劃，市場報價整體上調。周二之后，受負面消息傳聞波及，期貨市場弱勢下挫，廣州市場報價也隨之大跌。庫存方面，近期外地資源集中到港，加上本地需求一般，本周廣州地區社會庫存大幅回升。截至發稿，主要倉庫建材存量為72.86萬噸，較上周增加9.94萬噸，其中，螺紋鋼庫存43.51萬噸，增加7.35萬噸，線材和盤螺庫存29.55萬噸，增加2.59萬噸。考慮，近日臺風來襲需求變弱，價格下跌已經釋放風險，鋼廠集體挺價資源成本高等因素，預計，下周廣州市場價格高位調整態勢。

二、成本分析

1、本周鋼廠調價

本周國內板材龍頭企業寶鋼、武鋼、鞍鋼相繼出臺10月份板材價格政策，其中寶鋼對熱軋、冷軋和鍍鋅等上調100-150元/噸，武鋼和鞍鋼對冷熱軋價格保持不動。板材鋼廠價格總體堅挺，部分鋼廠對后市依然樂觀。本周建筑鋼材鋼廠多數挺價，市場價格存在倒掛，華東地區沙永中等鋼廠公布9月中旬價格政策，其中沙鋼對建材價格維持不動，且無任何補差；中天和永鋼對建材價格均上調80元/噸，中天對上期螺紋補差20元/噸。本周馬鋼、南鋼等鋼廠每日調價要么平盤，要么小幅上調，挺價意識整體較強。華北地區河鋼公布9月中旬價格政策，對螺紋上調30-90元/噸不等，線材和盤螺價格維持平盤。

從鋼廠生產情況來看，中鋼協初步數據：8月下旬重點鋼鐵企業粗鋼日產量191.7萬噸，旬環比上升0.33%，全國粗鋼日產量估算值為243.3萬噸，旬環比增加0.3%。本月全國粗鋼日產量估算值為258.99萬噸，較上月實際日產量下降1.17%。本旬末鋼材庫存為1193.3萬噸，旬環比下降3.3%。海據海關統計，8月我國出口鋼材587.5萬噸，環比下降0.2%，同比下降9.9%；8月我國進口鋼材106.4萬噸，環比增長3.6%，同比增長7.5%。 

2、原材料

本周國內原料價格漲跌不一，其中焦炭價格大幅下跌，進口礦價格接連回落，國內礦價格維持平穩，廢鋼價格漲跌互現，鋼坯行情先漲后跌，分品種來看：

鋼坯市場：本周國內鋼坯價格沖高回落，周環比下跌20元/噸。從價格來看，8月20日至9月5日，國內普碳鋼坯高位回調，累計下跌150元/噸至3960元/噸。9月6日至9月10日，短暫五天時間，價格重新回漲150元/噸至4110元/噸，重新回到年后最高位。9月11日至9月14日，受采暖季限產比例取消傳聞，鋼坯再次弱勢調整跌至4010元/噸，較最高位回落100元/噸，較上周五下跌20元/噸。由此可見，市場信心比較脆弱，市場報價受外圍影響起伏較大，預計，下周國內鋼坯價格高位震蕩調整為主。

焦炭市場：本周國內焦炭呈現止漲反跌態勢，河北、山東等地首輪提降100元/噸開啟。從市場來看，國內焦炭經過六輪提漲，累計上漲達640元/噸，商家現貨利潤頗豐，隨著鋼企對焦炭補庫需求放緩，部分鋼廠開始控制焦炭到貨量，尤其在期貨和成品材價格下跌情況下，商家送貨積極性大漲，多家焦企已經落實降價。另據市場反饋，從產地到港口的汽運費由于發貨量減少而現跌勢，從介休到日照港的汽運費裸價跌至200-205元/噸，跌幅在20元/噸左右?？傮w來看，短期下游鋼企觀望控制到貨量，部分焦企庫存出現累積，市場成交總體偏弱，預計，下周國內焦炭價格延續下跌態勢。

廢鋼市場：本周國內廢鋼市場行情漲跌互現。從市場來看，黑色系品種期貨和成品材價格再次回調，廢鋼市場信心受挫，廢鋼市場止跌反彈的勢頭再次打壓，各地廢鋼售價漲跌不一，其中前期漲幅較大的鋼企開始打壓，低價鋼企小幅補漲。從區域來看，受鋼價下跌影響，華東地區主流鋼企本周撤銷漲價，維持收購價格平穩，到貨情況有所偏低。北方地區廢鋼采購價格結束連日漲勢，部分高爐收購價回到之前的高位，短期價格難以再漲；華南、西南和華中等廢鋼收購價漲勢漸緩，部分地區出現小幅回調。預計，下周國內廢鋼市場行情穩中兼有調整態勢。

鐵礦石市場：本周國內鐵精粉價格多數堅挺，北方地區延續上漲。從市場來看，北方價格延續上漲，主要受遼東鋼廠冬儲節奏提前，加大采購需求，以及球團礦資源偏緊所致；其余多數地區價格持穩觀望為主。本周進口礦價先抑后揚，截止9月13日，普氏62%鐵礦石指數為69.25美元/噸，周環比微漲0.4美元/噸。從市場來看，上周末港口庫存結束連續下降，并出現小幅增長，以及黑色系期貨連續下跌，進口礦市場成交不理想，進口礦價連續三日小幅回落。臨近周末，受進口鐵礦石成交放量，港口庫存庫存小幅下降，進口礦價格再次止跌上漲。港口庫存方面，截止9月14日，全國主要港口進口鐵礦石庫存為14761萬噸，比上周末減少19萬噸。預計，下周進口礦價格行情窄幅震蕩調整。

海運市場：9月13日，波羅的海干散貨運價指數（BDI）收報1382點，較前一交易日下降29點，降幅 2.06%，較上周五下降108點，降幅7.25%。近日，中國交通運輸部制定的《推進運輸結構調整三年行動計劃》，到2020年，全國鐵路貨運量相比2017年增長30%、增加11億噸。全國水路貨運量增加5億噸、增長7.5%。多式聯運增長20%，重點港口鐵水聯運增長10%。據悉，加快推進運輸結構調整是打好污染防治攻堅戰、打贏藍天保衛戰的重要舉措。預計，下周BDI指數跌幅將有所放緩。

三、供給和需求分析

西本新干線交易平臺數據顯示，本周受采暖季環保限產比例取消，禁止一刀切等操作更靈活，使得市場解讀為環保限產放松，周二至周三市場價格接連回調，使得部分終端采購價格略有放緩。但畢竟處于傳統消費旺季，戶外氣溫適宜終端施工，各施工單位加快施工節奏，實際采購需求表現良好。周五，市場報價小幅回調，市場總體成交不錯。

而從庫存情況來看，本周滬市建材庫存周環比減少0.4萬噸，江浙皖地區部分鋼廠環保限產持續，新資源到貨依然偏緊。從全國庫存統計來看，全國主要城市螺紋鋼庫存周環比下降4.88萬噸，全國主要鋼廠庫存周環比減少5.73萬噸。當前國內社會庫存繼續處于低位，給鋼價起到有力的支撐作用。

四、 宏觀分析

1、2018年1-8月份，全國固定資產投資（不含農戶）415158億元，同比增長5.3%，增速比1-7月份回落0.2個百分點，降幅比1-7月份的0.5個百分點收窄。從環比速度看，8月份固定資產投資（不含農戶）增長0.44%。其中，民間固定資產投資259954億元，同比增長8.7%。

2、2018年1-8月份，全國房地產開發投資76519億元，同比增長10.1%，增速比1-7月份回落0.1個百分點。房屋施工面積747658萬平方米，同比增長3.6%，增速比1-7月份提高0.6個百分點。房屋新開工面積133293萬平方米，增長15.9%，增速提高1.5個百分點。房地產開發企業到位資金106682億元，同比增長6.9%，增速比1-7月份提高0.5個百分點。

3、2018年1-8月份，基礎設施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業）同比增長4.2%，增速比1-7月份回落1.5個百分點。其中，水利管理業投資下降3.6%，降幅擴大2.9個百分點；公共設施管理業投資增長3.0%，增速回落1.3個百分點；道路運輸業投資增長9.3%，增速回落1.2個百分點；鐵路運輸業投資下降10.6%，降幅擴大1.9個百分點。

4、9月14日人民銀行公告稱，為對沖稅期、中央國庫現金管理到期等因素的影響，維護銀行體系流動性合理充裕，以利率招標方式開展了1500億元逆回購操作，具體為1100億元7天逆回購和400億元14天逆回購。本周連續三日凈投放，累計凈投放3300億元?？紤]，8月份信貸增速不及預期，貨幣政策進一步寬松的概率提高。

5、近日，河北省大氣辦印發《河北省嚴格禁止生態環境保護領域“一刀切”的指導意見》，要求各地、各部門在推進生態環境保護打好污染防治攻堅戰工作中，要以統籌污染治理與經濟發展、社會民生相協調為重點，按照污染排放績效和環境管理實際需要，科學制定實施差異化管控措施和監管措施，堅決反對“一刀切”。另外，河北環保發布官方微博稱，近日，網絡相傳各種有關今年秋冬季將停工限產的信息，此為不實信息。

6、8月新增人民幣貸款1.28萬億元，預期1.40萬億元，前值1.45萬億元；M2同比增8.2%，預期8.6%，前值8.5%；8月社會融資規模增量為1.52萬億元，預期1.3萬億元，前值1.04萬億元；8月末社會融資規模存量為188.8萬億元，同比增長10.1%。8月人民幣貸款同比多增1834億元。分部門看，住戶部門貸款增加7012億元，其中，短期貸款增加2598億元，中長期貸款增加4415億元。非金融企業及機關團體貸款增加6127億元，其中，短期貸款減少1748億元，中長期貸款增加3425億元，票據融資增加4099億元;非銀行業金融機構貸款減少439億元。

五、綜合觀點

本周申城鋼價先揚后抑，對于下周市場行情，提醒大家關注以下幾個方面：

其一、需求因素。房地產1-8月份開發投資76519億元，同比增長10.1%，增速比1-7月份回落0.1%，房屋新開工面積增長15.9%，增速提高1.5個百分點，房地產數據表現較好?；A建設1-8月份同比增長1.4%，增速比1-7月份回落1.5%；其中水利投資、公共設施、道路運輸業等均增速回落，可見后期將加大基建投資補齊短板。近期，眾多鐵路交通和水利等項目獲批，后期基建投資需求會逐步改善。

其二、供給因素。8月份我國粗鋼、生鐵和鋼材日均產量分別為259.13萬噸、215.03萬噸和310.9萬噸，日均環比分別下降1.1%、下降1.3%和增長0.7%。河北省2018至2020年河北將壓減退出鋼鐵產能約4000萬噸、煤炭2700萬噸，到2020年河北省鋼鐵產能將控制在2億噸以內。唐山市重點行業秋冬季差異化錯峰生產方案征求稿發布。浙江省第二環境保護督察組全面啟動，完成進駐寧波市、金華市和臺州市三地。馬鋼根據鋼鐵去產能要求，二鐵廠（北區）煉鋼系統將于10月17日正式關停。環保督查以及采暖季臨近，后期市場資源供給依然偏緊。

其三、成本因素。本周國內焦炭價格結束六輪上漲，山東、河北等地鋼企均提降100元/噸，主要是鋼企補庫需求放緩，焦企現貨庫存有所積壓，焦炭貿易商急于降價出手套現，市場整體情緒不高。國內礦市場持穩觀望，東北地區因遼東鋼廠冬季備貨提前，市場價格延續見漲。進口礦價格震蕩調整，港口庫存總體下降，釋放部分風險，短期內漲跌空間不大?？傮w來看，近期各地環保政策不會放松，國內焦炭和礦山生產依然受限，預計，下周原料成本價格穩中兼有調整。

綜合概括而言，最新房地產統計數據表現良好，基建投資增速依然下滑，后期將加大補短板力度；地方債發行速度大幅提升，貨幣政策進一步寬松，為后期需求提供保障。生態環境部會簽稿不規定采暖季限產比例，但各地仍需錯峰生產，并有產能壓減指標，并不意味環保限產力度放松?？紤]，近期黑色系期貨弱勢調整，部分商家存在恐高情緒，需求進入傳統旺季，社會庫存依然偏低，鋼廠價格比較堅挺等，基于此，對下周市場維持偏中性評價——藍色預警。具體來說，西本指數下周將在4730-4780元/噸區間震蕩運行。[文]西本新干線特邀撰稿人 2018/9/14