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中金公司：明年A股盈利增長有望出現改善拐點

2024年11月15日05:23   來源：西本資訊
摘要：中金公司判斷，A股市場中期底部或已在2024年出現，2025年投資者風險偏好有望整體好于2024年

中金公司研究部近日發布了2025年A股策略展望報告，主題為“已過重山”。中金公司判斷，A股市場中期底部或已在2024年出現，2025年投資者風險偏好有望整體好于2024年，結構性機會將進一步增多。2025年，重點關注A股能否由估值驅動切換至基本面驅動，同時不可忽視經歷長周期回調后，國內居民資產和全球資金對于A股的配置需求或有更積極的邊際變化。

從企業盈利角度看，中金公司認為，2025年A股市場關注重點是估值驅動能否向盈利驅動順利切換。中金公司判斷，伴隨政策逐步落地見效疊加2024年偏低基數，2025年A股盈利增長有望出現改善拐點，這個拐點可能出現在明年年中。自上而下預計，2025年A股上市公司非金融收入和凈利潤增幅分別為3.2%、3.5%左右，較2024年邊際改善。

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