觀點爭鳴

中信證券:核心資產(chǎn)補漲有望成為后續(xù)看點

2025年02月16日18:34   來源:西本資訊
摘要:預計4月前外部擾動有限,國內(nèi)經(jīng)濟和政策預期有一定改善,市場邊際資金結構在起變化,多因素預示著市場風格有望倒向A股核心資產(chǎn)。

中信證券研報認為,當前仍處于春季躁動窗口期,預計4月前外部擾動有限,國內(nèi)經(jīng)濟和政策預期有一定改善,市場邊際資金結構在起變化,多因素預示著市場風格有望倒向A股核心資產(chǎn)。

首先,從宏觀層面來看,預計4月前中美之間科技、貿(mào)易、金融領域摩擦有限,國內(nèi)經(jīng)濟平穩(wěn)回升,政策預期逐步兌現(xiàn),依然處于春季躁動窗口。

其次,從市場資金面來看,DeepSeek改變了中國資產(chǎn)敘事,同時港股持續(xù)上漲引發(fā)外資回流預期升溫,而國內(nèi)活躍資金倉位已處高位,極致持倉風格的機構亦有再平衡需要。最后,從板塊熱度和位置來看,科技和主題相關板塊的情緒指標均處于高位,港股迅速修復估值后,A股核心資產(chǎn)反而成為階段性洼地。配置上,核心資產(chǎn)補漲過程中,鋰電和創(chuàng)新藥可重點關注。

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