觀點爭鳴

溫彬：4月MLF大幅凈投放，維穩信號明顯

2025年04月25日10:36   來源：西本資訊
摘要：在此背景下，央行加大通過MLF向市場注入中期流動性的力度，可以在滿足流動性需求、釋放穩定信號的同時，為后續保留更多政策空間

昨日，央行發布公告進行6000億元MLF操作。民生銀行首席經濟學家溫彬表示，在大稅期、政府債加快發行、銀行分紅等多因素擾動下，下階段資金面面臨一定趨緊壓力，MLF大幅凈投放有助于平穩流動性，釋放積極信號。4月MLF大幅超量續作，充分滿足銀行體系需求，或對其價格形成一定下拉作用，有助于銀行負債成本改善，也可以使得MLF利率更加貼近市場利率水平，向1年期同業存單等價格靠攏，更加實質性弱化其政策屬性，加快利率市場化進程。

同時，降息仍面臨內外多重約束。為此，在目前市場利率整體處于相對低位，以及國內外形勢仍需繼續觀察下，降準降息等政策的使用或仍相對謹慎。在此背景下，央行加大通過MLF向市場注入中期流動性的力度，可以在滿足流動性需求、釋放穩定信號的同時，為后續保留更多政策空間。

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