觀點爭鳴

中金：美國關稅的通脹效應尚未充分顯現

2025年06月12日08:19   來源：西本資訊
摘要：往前看，我們傾向于未來幾個月會看到一輪物價上漲，但與2021-2022年不同，此輪漲價更具有結構性和一次性特征，并非全面通脹。

中金研報稱，美國5月核心CPI季調環比僅上漲0.1%，同比維持在2.8%，總CPI環比上漲0.1%，同比反彈至2.4%，均低于市場預期。這份報告表明，企業在將關稅成本轉嫁給消費者方面依然保持克制，這可能是因為企業目前仍在自行承擔關稅成本，或者提前囤貨帶來的庫存仍可用于應對關稅。

往前看，我們傾向于未來幾個月會看到一輪物價上漲，但與2021-2022年不同，此輪漲價更具有結構性和一次性特征，并非全面通脹。對于美聯儲而言，溫和的通脹數據是個好消息，但我們認為官員們也不會因為單個月的數據就做出重大決策，在重啟降息之前，他們更傾向于再多看幾組通脹數據。

免責聲明：西本資訊網站刊登本圖文出于傳遞更多信息的目的，旨在為滿足廣大用戶的信息需求而采集提供，并非廣告服務性信息。頁面所載圖文不代表本網站之觀點或意見，僅供用戶參考和借鑒，不構成投資建議，如有侵權，請聯系刪除。投資者據此操作，風險自擔。

法律提示：本內容系www.fzhaierkt.com編輯、整理，轉載需經授權，若需授權必須與西本資訊與作者本人取得聯系并獲得書面認可，并注明來源。如果私自轉載，西本資訊保留一切追訴的權力，直至追究私自轉載者的法律責任。

全國主要城市行情地圖